收评：环保严控双焦下跌双粕向上突破

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来源：中金在线综合作者：佚名 2017-09-25 15:33:36

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　　09月25日，商品期货中涨幅前三的品种为：聚丙烯1801(PP1801)涨1.74%、菜籽粕801(RM1801)涨1.67%和豆粕1801(M1801)涨1.41%；跌幅前三：焦煤1801(JM1801)跌3.37%、焦炭1801(J1801)跌2.42%和鲜鸡蛋1801(JD1801)跌2.36%。

　　双粕方面：据金投原油网报道，我国8月油菜籽到港量仅为36.9 万吨，未来两个月内到港将增加。据船期数据，9月油菜籽到港量将升至 42 万吨，10月到港初步预计有40万吨。而加拿大新作油菜籽将在10月前后上市，油菜籽可供出口量回升。虽然今年加拿大部分产区出现干旱，但油菜籽播种面积创出历史最高纪录，美国农业部数据显示总产量达到1990万吨，高于加拿大统计局预估与去年产量。国内方面，年内菜粕价格持续承压，国内菜籽压榨企业仍处于亏损状态，基本面的演化将支撑豆粕价格反弹。

　　黑色系方面：据对冲研投介绍，目前黑色矛盾主要集中于煤矿的安检升级和需求减少，以及环保限产对焦化和钢铁的影响强弱评估。需求的减少是确定的，所以矿石已经惨遭黑手，焦煤因为品种指标的恶心度问题，虽然现货强势但也“被预期”难逃厄运。螺卷和焦炭多空分歧较大，表现较为纠结。所以对于近期黑色走势应保持谨慎，暂且以震荡对待。采取观望、日内轻仓或品种套利为宜。1801合约干进入成长期，“创造错误”为1801交割大战创造空间和设计路径的可能性，使得资金的任性和投资者的情绪成为左右盘面走势的重要驱动。19大前的邀功请赏，会让各地环保限产政策存在较大的“技术性”漏洞和水分，政策的执行力度和效果可能胜过政策本身，所以跟踪安检、环保、停限实时动态成了重点。

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