国贸期货：09月27日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-27 08:18:12

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　　【市场行情回顾】

　　周二沪胶窄幅震荡，收盘微涨。其中主力合约RU1801最低价14490元/吨，最高价14825元/吨，收涨40元/吨，收于14625元/吨(+0.27%)；1805和1809合约分别收于14995元/吨(+0.10%)和15155元/吨(+0.00%)。东京期胶日盘收盘小涨：1710收于211.5日元/千克，持平；1802收于213.9日元/千克，涨0.3日元/千克；基准1803收于216.0日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交324125手，较前一交易日增加9409手(+2.99%)；该合约持买单量前20名会员合计持买82552手，较前一交易日增加144手(+0.17%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单119108手，较前一交易日减少280手(-0.23%)；上期所仓单数量为373670吨，比上一个交易日增加590吨。沪胶低位震荡，青岛保税区美金胶市场报盘稳中小涨10-25美元/吨，印尼混合报盘增多，市场询盘尚可，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1550美元/吨；印尼SIR20#报价1530美元/吨；泰国STR20#报价1550美元/吨，越南SVR3L报价1660美元/吨。沪胶小幅上扬，目前主流报价跟随行情波动稳中上涨100元/吨，然实际询盘气氛偏弱，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价15000元/吨；海南全乳胶报价12400元/吨；越南SVR3L报价12600元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格上涨:生胶片50.99，涨0.59；烟胶片54.05，涨0.07；胶水51.00，涨1.00；杯胶43.50，涨0.50；(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周二沪胶主力1801合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加26746手(+4.99%)，持仓量减少1440手(-0.39%)。主力合约1801交易前二十名会员中多头增仓，空头减仓，前二十名会员中多空比为0.69，环比上一交易日持平。今日沪胶继续小幅震荡调整，盘面整体表现仍属弱势，在黑色系整体盘整的环境下，沪胶暂时止跌。沪胶在阶段性大跌之后，从技术上看短期有修复超跌的需求，有望向上反弹修复。目前1711合约仍有4万余手的持仓量，到期交割压力仍然不小，在交割制度的制约下，1711合约到期仍将大概率贴水现货交割，然而目前整体期现较差仍维持在较高水平，特别是1801合约的基差处于高位，仍存在不小的套利盘压力。今日现货市场跟随盘面小幅向上调整，整体1711合约与现货的基差水平持稳，同时1801合约与1711合约的近远月价差维持在2300元/吨上下，后期期现基差和近远月的价差有望进一步回归，沪胶向上反弹仍然压力重重。目前市场整体仍是偏向弱势，长假前最后一周市场方向性选择不多，或以震荡调整为主，维持此前策略，短期建议观望为主，向上逢反弹可适当空单布局，关注前低14280点附近的支撑。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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