国贸期货：2月27日早评

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　　【国内】

　　统计局公布了2016年各个省份固定资产投资及增速情况，山东固定资产投资突破5万亿大关，高居全国首位，江苏紧随其后，广东位居第四；在增速方面，西南省份增长最快。从投资与GDP的比值来看，不少中西部省份的投资额超过或接近GDP总量。

　　财政部副部长朱光耀：IMF预测中国经济2017年增长率6.5%，比此前预测上调了0.3%；2017年中国经济发展的外部环境确实是非常复杂，非常严峻，充满了不确定性；要特别关注美国特朗普政府的经济政策影响，美联储动态及货币政策变化以及贸易保护主义的影响。

　　路透援引业内人士称，郭树清到任后主要任务是主导银监会和保监会的合并，一行三会整合大金融部委已经呼之欲出，郭未来政策导向，应该是和刘士余相呼应的。

　　央行副行长潘功胜：目前境外投资者投资占中国债券市场比重约1.2%；国际开发机构及外国政府等已累计发行人民币债券或SDR债券达687亿元；已有432家境外投资者入市，总投资余额近8000亿元；下一步央行将继续积极推进完善各项配套政策安排，为境外投资者提供更加友好、便利的投资环境。

　　我国成品油价格将在2月28日24时迎来今年第四个调价时间窗口。多家市场研究机构认为，调价搁浅或是大概率事件，但也有观点认为存在“压线”上调的可能性。

　　据中国经营报，一位研究央企改革的人士称，石油央企的改革步伐加快，但除了上市融资外，更重要的是放开行业限制和提升公司治理。

　　随着营改增及金税三期在全国范围内的推行与上线，有专家认为，个人所得税或将成为各地税务机关未来加强征收管理及稽查的重点，税务机关对个税申报表的审核将趋于严格。

　　经济观察报：市场期待已久的养老金终于正式入市。业内人士透露，首批养老金投资资金已经到账，到位的组合已开始投资，而且社保基金目前启动了第二次养老金管理组合的招标工作。

　　新华社发文称，保监会“两天两重罚”尽显监管高“严”值；2月24日、25日连续两天，保监会对前海人寿和恒大人寿的相关违法违规行为先后给予严厉处罚。在不少业界人士看来，监管部门的一系列举措，凸显监管高“严”值，释放从严监管的强烈信号。

　　证监会主席刘士余：目前一行三会，正在由央行牵头制定金融机构的资管行业的管理办法，证监会将积极配合共同努力；证监会有信心解决IPO堰塞湖问题，包括发挥新三板、区域性股权交易所的作用，以及鼓励规范的并购重组；资本市场自我修复功能比预期好，具备加大IPO力度条件；过段时间大家还会看到查处“忽悠式”重组的大案。

　　证监会副主席方星海：今年要期货市场要推出一些新的品种，包括农产品期权；进一步推进石油期货的准备工作，尽快推出石油期货；对今年A股能否纳入到MSCI指数这个问题没有判断；国际板还存在技术性障碍，外资企业在国内上市没有时间表。

　　证监会副主席李超：基金投资者不要快进快出，要借鉴社保基金的投资方式；2017年机构监管着力抓好三件事，一是全面落实合规风控的要求，二是规范投行类业务为抓手，三是不断丰富金融产品，为广大居民财富管理提供更好的支持。

　　证监会副主席赵争平：新三板改革重点是完善市场分层，提供差异化的制度供给；根据区域性股权市场制度安排，证监会将做好三方面工作，一是制定出台统一的区域性股权市场业务监管规则，目前已草拟完成，正在征求意见过程中，二是加强对省级人民政府监管工作的指导、协调和监督，三是对区域性股权市场的规范运行情况进行监督检查，证监会也会采取多方面措施支持区域性股权市场，包括完新三板和区域性股权市场的对接机制等。

　　中国REITs(房地产信托投资基金)联盟秘书长王刚表示，今年或将成为REITs元年，REITs相关政策已加速制定，有望今年出台。

　　中国证券报：2016年螺纹钢期价累计上涨逾60%，大部分钢贸商买入囤货进一步推升了钢材价格，但下游终端采购并未出现“井喷”现象，须警惕投机性需求可能导致的钢价剧烈波动。

　　证券时报网报道，黑龙江粮食局、畜牧兽医局、财政厅2月24日通知，为支持玉米购销市场化改革，解决农民“卖粮难”，促进我省饲料加工企业健康发展，依据国家有关要求，黑龙江省政府决定对省内规模以上饲料加工企业在规定期限内收购加工省内2016年新产玉米给予补贴。黑龙江将纳入补贴范围的企业在2017年2月20日至2017年4月30日期间收购入库，并于6月30日前加工消耗的省内2016年新产玉米，每吨(标准水分)给予300元补贴。

　　由中国煤炭工业协会主持的部分大型煤炭企业座谈会近日在北京召开，神华、中煤、山西焦煤、同煤、陕煤化等大型煤企参加会议。座谈会上传出消息，预计一些小型煤企会恢复至276个工作日。先进产能煤矿企业可能还会延续330个工作日，这部分估计占全部煤企的2/3。 据知情人士透露，会议就煤矿是否恢复按照276个工作日制度生产这一议题展开了讨论。中煤协在征求企业意见后，将把会上讨论结果上报至国家发改委。河南一煤企负责人透露，因为2016年已经挤掉了市场中的虚报产能和落后产能，2017年的煤炭去产能将是实实在在的去产能，并且主要将会去大煤企的产能，这必然会引起煤炭企业对276个工作日制度具体实施方式的争议。

　　【国际】

　　美巴菲特致股东公开信：在美国的业务以及一揽子的股票会在未来几年内更有价值，长远看，预计只有大概10个行业能“跑赢”标普500指数；使美国伟大的关键因素之一，是移民。

　　美联储独立性遭挑战。众议院33位共和党议员致信美联储主席耶伦称，在特朗普为该机构选定的华尔街监管负责人的任命获得确认之前，不要发布新规。如果美联储一意孤行，议员们也可能让他们的努力白费。

　　美国总统特朗普签署行政令，指示政府机构成立监管专责小组；专责小组将负责寻找“对经济有害的”监管规定。

　　墨西哥财长：有关美墨贸易的谈判尚未开始；美国不能把非墨西哥移民遣送至墨西哥；对人权状况表示严重关切。

　　阿联酋欧佩克代表：阿联酋承诺完全落实欧佩克减产，确保减产协议在6个月内得以完全落实。

　　欧佩克周五发布新闻稿表示，监督委员会认为欧佩克和非欧佩克产油国处于全面履行降低原油供应协议的正轨上；欧佩克的联合技术委员会在2月22日的会议上认为整体减产履约率达86%。

　　阿尔及利亚石油天然气公司2月24日宣布，该公司将于2017年至2021年在油气行业投资700亿美元。其CEO马祖齐表示，这些投资将进一步加强公司在世界油气市场上的地位，同时也能更好地满足阿国内不断增长的能源需求。此外，阿尔及利亚在遵守欧佩克限产要求的同时，将进一步加强炼油行业的现代化建设。

　　阿联酋欧佩克代表周五表示，阿联酋承诺完全落实欧佩克减产，确保减产协议在6个月内得以完全落实。

　　围绕美国特朗普政府政策和欧洲大选的不确定性，全球避险情绪再度升温，风险资产全线大跌，避险资产大幅上扬。美国10年期国债收益率跌近5个基点，创逾两周新低；美国30年期收益率2月9日以来首次跌破3.0%关口，现货黄金涨幅扩大至0.8%，突破1260美元关口，刷新去年11月11日以来新高。

　　【评论】

　　巴克莱：维持2017年布伦特油价预期在57美元/桶不变，将布油2018年油价预期下调至67美元/桶；预计2017年WTI原油价格为每桶56美元，2018年为65美元/桶。

　　据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于138.41点，一周上涨2.36%。钢价在大涨之后终于出现了回落。市场人士认为，随着钢价大幅走高，市场成交在高位受阻，在出货不畅的情况下，部分商家的报价开始有所松动。再加上钢材期货市场也有所回调，受其影响，现货钢市心态有所动摇，商家普遍获利出货。不过，到了周末，钢市的悲观心态有所缓解，市场成交也略有好转。整体来看，商家依然对3月需求旺季的到来有所期待。

　　瑞银周五表示，预计今年中国的铜需求增长3.5%，2018年增长3%；特朗普政府及一带一路对铜的影响被低估。