国贸期货：2月27日早评

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【贵金属】第4页: 库存环降环保升级，盘面显示抗跌第5页: 【油脂油料】第6页: 铜价延续高位震荡第7页: 【铁矿石】第8页: 【国债期货】第9页: 【宏观和消息面】第10页: 弱势震荡，库存消化速率指引行情

　　【行情评述】

　　期货市场：前一交易日PTA期货弱势震荡，主力期货(1705)收于5592元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，环比下滑0.36%。日内成交减仓75.86万手至105.06万手，持仓减仓80960手至228.22万手。

　　现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘下跌至5550元/吨。内贸市场交投平淡，买盘除聚酯工厂及贸易商以外，供应商仍继续维持回购业务。现货商谈基差110-130元/吨，仓单商谈基差85-100元/吨。内贸市场现货成交在5410元/吨自提(夜盘)、5400元/吨自提(夜盘)、5442元/吨自提、5443元/吨自提、5445元/吨自提、5500元/吨仓单、5474元/吨仓单、5484元/吨仓单及5456元/吨送到等。

　　【操作策略】

　　周五(2月24日)，油价下跌近1%，因美国供应增加的忧虑盖过了石油输出国组织(OPEC)誓言进一步提高减产兑现率的影响，但油价将录得周线涨幅，因交易员开始出售高价库存，实货市场显现出收紧的信号。今日PTA期现货跌势有所放缓维持整理格局。近期伴随着现货市场价格下跌，聚酯工厂买盘得到一定提振，近两日现货市场交投活跃。从加工费来看，盘面加工费已大幅受压，且下游聚酯开工高位、需求逐步转暖，预计PTA下滑逐步放缓，短期可能存在小幅反弹，严格设置止损，控制风险！

　　国贸期货研究员：孙宇环