大陆期货：2月24日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜价大跌，中国新管制措施可能打压楼市，以及美国3月升息机率升高，都加剧了铜价下行趋势，加之此前提供支撑的罢工忧虑已经基本被市场消化，同时，在下跌过程中也能看到一些恐慌情绪。整体来看，虽然铜价跌回至前期震荡区间后，在该区间下沿能有一定支撑，而且大跌后可能吸引一些逢低买盘和技术上的反抽机会，但是，铜价跌破了主要短期均线支撑，暂时格局偏空，惯性下滑的可能性也存在，不建议盲目抄底。预计今日沪铜主力合约波动区间在46800-47800元。

　　沪铝：

　　隔夜伦铝呈震荡下滑态势，开盘于1888美元/吨，随后震荡整理，最高至1891.5美元/吨，最低降至1858美元/吨，收盘于1865.5美元/吨，与前一交易日相比下跌1.45%。欧洲三大股指集体下跌，宏观经济形势压力增加，对铝价形成一定压制。预计今日沪铝主力合约大致运行区间为13400-13950元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌收低2.6%，报收每吨2790美元，国内夜盘亦大幅下挫，主力合约最低跌至22465元/吨，收于22500元/吨，较前一交易日下跌3%。当前市场需求改善有限，空头氛围浓厚，锌价走势面临较大压力，预计今日沪锌主力合约大致运行区间为22400-23100元/吨。

　　黑色资讯：

　　央行马骏：中国正进一步推进债券市场开放

　　国务院：放宽社会领域投资管理 更好激活力补短板惠民生

　　2016年各省投资比拼：增速西高东低 山东超5万亿称冠全国

　　吨钢价站上4年新高 中钢协发文提醒后期走势不容乐观

　　银行低调收缩房贷：利率普遍上调至9折 放款周期拉长

　　美对中国钢铁337调查初裁终止 40家中国钢企胜利在望

　　中天钢铁力争年销优特钢600万吨

　　贵金属：

　　国际现货黄金周四在美联储会议纪要及美国当周初请失业金等数据发布后强势上涨，美市盘中最高上探至1251.14美元/盎司，再度冲击三个月的高位；周四美债收益率走低，美元也失去了上涨动能。周三发布的美联储会议纪要阻碍了进一步加息的预期；日内公布的数据强差人意，美初请失业金人数也出现了超预期的增长，数据显示，截至2月18日当周经季节调整初请失业金人数为24.4万人，预估为24.1万人。美国至2月19日当周彭博消费者信心指数也有所下降，预期为48.1，公布值为48。狭窄的范围控制了金价早盘的交易，金价持稳在50日均线上方，需突破1242.00美元/盎司的水平来强化短期内的上涨预期，打开朝向1249.94美元/盎司的目标位道路，之后延伸至1270.00美元/盎司。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　2-5月大豆到港量或达到2841万吨以上，同比增15%。且因榨利良好，近两周油厂开机率大增至超高水平，而2-3月豆粕为需求淡季，尤其全国禽流感蔓延，肉鸡及鸡蛋价暴跌重挫养殖户补栏热情，禽类养殖受冲击，2月份饲料销量也有所下降，目前饲料企业大多以执行合同为主，豆粕终端需求疲软，令豆粕库存保持增长势头，基本面仍偏空。

　　不过，中美贸易战担忧及美西部分大豆装船延迟及检修原因，3-4月一些油厂有长时间停机计划，其中：3月份南通嘉吉/来宝/张家港达孚或停机20天日照凌云海2月底停机10天临沂中阳2月24日至3月9日停，东莞中纺3月下旬至4月末将缺豆停机。因热电厂检修，天津京粮/金光/中粮4月1-20日将停机。关注后期豆粕供应是否将受影响。目前为止豆粕供应还比较充裕。

　　南美大豆丰产预期，巴西大豆出口加快，抢夺美豆出口份额，令美豆承压震荡下跌。加上国内豆粕基本面偏空，国内豆粕现货整体仍震荡偏弱。但由于3-4月份一些油厂将停产或限产，油厂仍有挺价意愿，使得目前豆粕现货跌幅明显小于期货。但在南美大豆上市压力缓解之前，豆粕价格暂难有明显的改善，整体仍处于震荡偏弱格局。操作上，盘面尚未止跌，买家暂可观望。

　　棕榈油：

　　截止今日全国港口食用棕榈油库存58.15万，较上月同期的48.57万吨增9.58万吨，增幅19.7%。气温仍低，国内棕榈油处于相对消费淡季，而豆、棕榈油价差偏小也限制棕榈油需求，截止本周四，国内豆棕价差在698元/吨，仍低于正常800-1000元/吨左右的价差水平。

　　随着大豆不断到港，油厂原料供应充裕，2-5月份大豆到港量同比或增15%，而因未执行合同较多，油厂纷纷全力开机，上周油厂开机率达到超高水平，上周和本周周度压榨量将在180万吨以上。豆油库存继续随之回升，目前国内豆油商业库存总量110.78万吨，较上周同期的104.85万吨增5.93万吨增幅为5.66%，较上个月同期的98.5万吨增12.28万吨，增幅为12.47%，较去年同期的67.69万吨增43.09万吨，增幅63.66%。

　　不过，中美贸易战担忧及美西部分大豆装船延迟及检修原因，3-4月一些油厂有长时间停机计划，其中：3月份南通嘉吉/来宝/张家港达孚或停机20天日照凌云海2月底停机10天临沂中阳2月24日至3月9日停，东莞中纺3月下旬至4月末将缺豆停机。因热电厂检修，天津京粮/金光/中粮4月1-20日将停机。

　　总的来看，南美大豆丰产预期及巴西豆加快抢夺美豆出口份额，美豆播种面积或将创历史新高，令美豆仍承压。近两周油厂开机率大增至超高水平，豆油棕油库存仍在增长，而节后需求持续疲软，预计短线油脂行情将继续跟盘震荡趋弱。但美西部分大豆装船延迟及设备检修，3-4月一些油厂有较长时间停机计划，关注届时是否将带来一些利好支撑。操作上，盘面尚未止跌，买家暂可观望。

　　白糖：

　　23日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面上下20点波动。各主产区现货报价基本保持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6780元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商新糖报价6830元/吨，报价不变，成交一般；陈糖报价6640元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：中间商新糖报价6650-6700元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明新糖报价6620元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级陈糖6550元/吨，新糖6650-6850元/吨，报价不变，成交一般。

　　郑棉：

　　2月23日，郑棉主力合约1705合约区间震荡，开盘15455元/吨，收盘15545元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，成交量增加至137204，持仓量减少4232手至283642手。