国贸期货：9月02日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-02 10:13:13

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　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，8月25日止当周，美国2015/16年度大豆出口销售净增10.75万吨，显著低于之前一周水平，较四周均值减少50%；当周2016/17年度大豆出口销售净增147.64万吨；美国大豆出口装船111.96万吨，较之前一周增加55%，较此前四周均值增加38%；美国2015/16年度大豆出口新销售29.29万吨，2016/17年度出口新销售164.39万吨。

　　2、据9月1日消息，巴西帕拉纳农业经济厅(Deral)发布的针对2016/17年度作物产量的首份预估显示，预计巴西帕拉纳州2016/17年度大豆产量为1828万吨，高于2015/16年度的1651万吨。

　　3、美国农业部(USDA)周四表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售14.7万吨美国大豆，2016/17市场年度付运；美国农业部周三表示，民间出口商报告向中国出口销售18.7万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。

　　4、9月1日，美国产区温度基本稳定，南北达科他仍有30℃或以上的高温，其他北部产区温度也仍略有偏低，总体温度处于作物生长的适宜范围。但整个中西部产区均基本无雨，其中密歇根、俄亥俄、印第安纳、伊利诺伊、密苏里及阿肯色等产区未来几天也鲜有降水。虽这一地区在8月上半月有过量降雨，但偏干天气持续数日预计将对玉米、大豆长势造成一定压力，其中密歇根及俄亥俄旱情可能复燃。

　　5、中国国务院总理李克强31日在人民大会堂举行仪式欢迎加拿大总理特鲁多对中国进行正式的访问。特鲁多表示，油菜籽出口对加拿大来说是重要的农业出口项目。加方从中方得到保证，还是按照原来对油菜籽杂质的要求，而不是从9月1日起采取新的进口管理措施。据悉，今年2月份中国质检总局通告加拿大，称中方将从4月1日起实施更为严格的进口油菜籽质检标准，之后中国将实施时间推迟到了9月1日。按照规定，9月1日开始，中国将实施更为严格的进口管理措施，加拿大进口油菜籽船货杂质含量不能超过1%，目前为2.5%。

　　6、美国农业部周四公布，美国7月大豆压榨量为460.4万短吨，低于6月压榨的462.4万短吨，去年7月大豆压榨量为467.3万短吨，此前分析师预估均值显示美国7月大豆压榨量为459.6万短吨，或1.532亿蒲式耳。

　　7、巴西8月大豆出口量降至382万吨，7月出口量为579万吨，去年同期出口量为516万吨。

　　8、福四通分析师周四称，巴西大豆生产商新作物年度的大豆种植面积预计不会显著增加，因该国十年来最严重的经济衰退导致信贷收紧，且预计天气条件恶劣。

　　【行情分析及操作策略】

　　周四(9月2日)，美豆价格小幅上扬，其主力合约收盘价为944.6美分/蒲式耳，涨1.6美分/蒲式耳，即0.17%。根据美国农业部(USDA)发布的报告显示，8月25日止当周美国当前市场年度大豆销售净增10.76万吨，7月大豆压榨量为460.4万短吨，基本符合市场预期；气象学家预计拉尼娜将在10月形成，可能会给南美带来较为干燥的天气。目前来看，市场利空出尽，美豆有望震荡上行。内盘方面，粕类跟盘小涨，其中豆粕主力合约收盘价为2888元/吨，涨16元/吨，涨幅0.56%，菜粕主力合约收盘价为2226元/吨，涨15元/吨，涨幅0.68%。而现货方面，全国各地豆粕现货价格涨跌互现基本保持稳定，全国部分主产区菜粕现货价格下跌10-50元/吨。目前，美豆出口需求仍较为强劲，且中西部部分产区出现干燥天气，可能会对大豆生长产生影响；同时预计9月及10月进口大豆到港量较少，且部分油厂因G20停机，豆粕供应压力逐渐缓解，且近期豆粕成交持续放量，现货市场显示出较强支撑。

　　操作上，预计短期内粕类将呈现震荡偏强走势，投资者可逢低入场布多，前期空单可逐步止盈离场；套利方面，短期内受政策影响，菜粕近月合约较远月合约较为弱势，激进投资者可逢低做多菜粕15价差，油粕比01合约目前位于历史较高位置，且油强粕弱格局仍存，建议投资者继续观望。

　　严格止损，仅供参考。

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