宏源期货：10月19日期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-10-19 09:31:17

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　　宏源期货早评：亏损面积扩大，钢厂减产进行时

　　宏观指引

　　国家统计局今日将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布三季度国内生产总值(GDP)等经济数据。此次是官方在实行分季核算这一新的标准后，首次公布GDP。一名官方经济研究人士对本报表示，从此前公布的数据来看，三季度GDP“破7”几乎成为定局。他认为，当前内外需持续疲软，人民币信贷回升和供给量增大等有利因素被贬值对冲，在复杂矛盾的背景下，这一数据并不悲观，而且从分项数据看，中国经济转型的成效日益显现。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1940元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1680元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报457元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价53.80美元/吨。唐山二级冶金焦报770元/吨，天津港准一级冶金焦报855元/吨。京唐港山西产主焦煤报750元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1601收于1834元/吨，涨幅0.33%，总成交量为507528手。铁矿石夜盘1601收于371.0元/吨，涨幅0.13%，总成交量为731644手。焦炭夜盘1601收于737.5元/吨，涨幅-0.14%，总成交量为17550手。焦煤夜盘1601收于566.0元/吨，涨幅0.35%，总成交量为12090手。。

　　技术分析

　　螺纹主力1601弱势格局不改，但始终未能跌破前期低点，MACD指标线小幅上翘，柱状线翻红，下跌趋势暂缓，有反弹需求。

　　铁矿石主力1601夜盘低开反弹，布林中轨下拐，开口走平，MACD柱状线翻绿，指标线继续下探，观其格局偏空，有效支撑位落于360点一线。

　　焦煤主力1601小幅回升但仍受到均线空头排列压制，成交量走弱，MACD指标线下行，布林通道开口走平，跌势暂缓，震荡偏弱格局。

　　小结

　　上周五唐山高炉开工率较上期下跌1.83%至85.37%，产能利用率为90.43%。全国高炉开工率为80.11%，环比下跌1.14%。全国盈利钢厂数量占比仅有4.91%，亏损面积继续扩大，钢厂减产规模仍有可能继续扩大，从而继续利空包括矿石在内的炉料价格。但考虑即将步入消费淡季，贸易商补库意愿较差，螺纹社会库存上周再降27万吨至448万吨，大规模减产未必能够提振钢材价格回升。盘面上看，螺纹主力下跌趋势暂缓，前期空单应止盈离场，规避修复反弹。铁矿石近月贴水过大，折合美元计价已经跌至45美元之下，虽有利空但下行空间十分有限，可逢低吸纳，同时沽空远月，继续做多1-5价差。今日国内将公布重要宏观数据，数据走弱将催生更多刺激政策，黑色品种也急需外力提振。

　　宏源期货研究中心

　　研究员王潋

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