国贸期货：11月25日走势预测

　　第1页: 国债期货低位小幅反弹第2页: 煤焦走势维持震荡，行业利好政策有望改善格局第3页: 橡胶低位盘整，再次考验下方支撑第4页: 小幅上行 沥青关注4350压力位第5页: 关注11500 近月多头防范风险为主第6页: 动力煤增仓上行，关注基本面涨势第7页: 现货市场僵持，玻璃暂以区间交易为主第8页: PTA总体仍呈现下跌趋势第9页: 延续强势，郑棉逼近18700第10页: 股指有风险第11页: 美豆需求强劲，连粕或跟涨第12页: 铁矿石回探前低支撑 短期震荡思路操作第13页: 市场消息面平静 金银维持弱势震荡

　　【基本面】

　　11月22日华东PTA市场收盘7310-7330元/吨，较21日收盘价格走高10元/吨。

　　周五，美国商品原油库存连续九周增长使得油价暂时受到了供应层面的压力，加上西方国家和伊朗之间就后者核发展项目谈判的持续，投资者关注对这个石油生产大国的经济制裁是否会很快得到解除，从而改变市场供应前景；此外，美联储何时开始减少经济刺激项目力度也对能源产品的需求预期带来影响，油价周五场内交易中收跌在每桶94.84美元，不过也出现了七周以来首次按周收涨的走势。

　　纽约商品交易所1月主力原油合约周五跌60美分，收于每桶94.84美元，跌幅是0.6%。以主力合约价格计算的油价一周变动是上涨了1.1%，也是主力合约七周以来首次按周收涨。

　　【行情评述】

　　周五PTA1405合约开盘于7502，最高达到7516，最低达到7450，收盘于7450。从PTA持仓排名上看，PTA1401合约的总交易量、总持仓量均有所增加，其中多头前20名增仓8627，空头前20名增仓5031，持仓前20名呈现净空头15617。

　　【操作策略】

　　周五美国商品原油库存连续九周增长使得油价暂时受到了供应层面的压力，加上西方国家和伊朗之间就后者核发展项目谈判的持续，投资者关注对这个石油生产大国的经济制裁是否会很快得到解除，从而改变市场供应前景；此外美联储何时开始减少经济刺激项目力度也对能源产品需求预期带来影响，油价周五场内交易中收跌在每桶94.84美元，不过也出现了七周以来首次按周收涨的走势。从盘面看，PTA总体仍呈现下跌趋势。交易方面，关注PTA短多长空机会。仅供参考。

　　【操作提示】

　　日内关注PTA与铜、橡胶以及沪深300整体关联性。