国贸期货：11月25日走势预测

　　第1页: 国债期货低位小幅反弹第2页: 煤焦走势维持震荡，行业利好政策有望改善格局第3页: 橡胶低位盘整，再次考验下方支撑第4页: 小幅上行 沥青关注4350压力位第5页: 关注11500 近月多头防范风险为主第6页: 动力煤增仓上行，关注基本面涨势第7页: 现货市场僵持，玻璃暂以区间交易为主第8页: PTA总体仍呈现下跌趋势第9页: 延续强势，郑棉逼近18700第10页: 股指有风险第11页: 美豆需求强劲，连粕或跟涨第12页: 铁矿石回探前低支撑 短期震荡思路操作第13页: 市场消息面平静 金银维持弱势震荡

　　【基本面】

　　1、现货市场：现货市场上泰国、马来复合胶人民币报价在15900元/吨左右，马来西亚及泰国20号复合标胶现货有2310-2330美元/吨的报价，船货报价在2350-2380美元/吨，泰国3号烟片现货报2460-2470美元/吨左右，泰国、马来西亚20号标胶现货报价2310-2330美元/吨左右，印尼20号标胶现货报价在2270美元/吨左右。市场报盘小幅调整，实单商谈。

　　2、本月22日，欧洲央行行长德拉吉强调，“因为经济疲弱”，利率必须保持低水平。欧洲央行首席经济学家、该行执行委员会委员Peter Praet则是警告，欧元区面临通缩压力，不排除QE这个欧洲央行决策者多年排斥的选择方式。

　　【行情评述】

　　上周五，沪胶开于19320，早盘震荡触及高点19495，触及震荡上轨，但高位压力凸显，行情回落，陷入震荡，午盘后行情出现大幅滑落，快速下跌，临近收盘时触及低点19030，收于19095，日内增仓13510手至195828。

　　昨日，沪胶开于19340，开盘震荡过程中触及高点19355，但是高位受到压制，行情很快下挫，随后陷入低位盘整，午盘接近尾盘时行情再度下滑，触及日内低点19110，终收于19195，日内增仓2932手至182318手。

　　【操作策略】

　　短期来看，沪胶仍将以弱势震荡为主，但是下方的整数关口支撑能否再次经受住考验，值得关注，临近年底，市场对于后市仍将有所期待，因此下跌的空间可能相对有限，行情预计将以低位震荡为主。空单可部分收官获利离场，短期策略转为轻仓波段为主，震荡区间19000-19500，基于对于中线的判断，以逢高建空为主，多单谨慎，若有效跌破19000，多单止损。