登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>原油期货>>  正文

今年国际油价或将涨跌两难 特朗普“大嘴”仍是最大变数!

2019-02-12 13:45:50 来源:汇通网 作者:佚名
摘要

渣打银行的一份新报告显示,2019年石油市场应基本保持平衡,尽管“政策风险”对油价的推动作用将远大于基本面因素。其中主要的政策风险在于特朗普对伊朗和委内瑞拉的态度。此外,全球经济增长情况是另一个巨大的不确定性来源。

  渣打银行的一份新报告显示,2019年石油市场应基本保持平衡,尽管“政策风险”对油价的推动作用将远大于基本面因素。其中主要的政策风险在于特朗普对伊朗和委内瑞拉的态度。此外,全球经济增长情况是另一个巨大的不确定性来源。

  渣打预测2019年油市基本保持平衡,但美国政策将对油价造成重大影响

  2019年初,布伦特原油修复了去年第四季度的暴跌,在过去几周价格有所反弹。渣打银行预计,布伦特原油的价格将进一步上涨,2019年的平均价格将高达每桶74美元,而2020年将达到每桶83美元的高位。

  然而,这一预测取决于一系列关键的政策决定。首先,OPEC+必须保持减产,实际上,该组织需要将产量限制在1月份的水平。渣打银行的数据显示,如果OPEC+能够做到这一点,那么全球原油库存只会小幅增加10万桶/日。

  这将为2020年OPEC+的形势好转创造条件。分析师阿什福德(Emily Ashford) 和霍斯耐尔(Paul Horsnell)在渣打银行的报告中写道,随着北美以外非OPEC产油国的产量受限,加上美国的石油供应显著放缓,他们认为,2020年OPEC在不打破市场平衡的情况下,能将每日产量增加50万桶。

  尽管在OPEC+的市场管理下,油市供需基本面似乎良好,但额外的“政策风险”可能对油价产生巨大影响。

  渣打银行指出,美国政府是造成油价波动性的主要来源。该行在报告中写道:“如果平衡油市是OPEC产量政策的唯一驱动因素,那么今年将是相对平静的一年。”然而,市场中存在一个破坏性因素,可能使政策选择复杂化,而美国的政策变得越来越难以预测。

  在特朗普当选总统一年后,2018年的情况明显不同。渣打银行写道:“特朗普有13条推文影响了油价走势。这些推文显示出他对油价下滑的渴望、对伊朗和委内瑞拉政策的重大进展、以及国内能源政策正处于重大变动时期。我们认为,石油市场、石油生产商和石油分析师尚未完全适应特朗普担任总统期间,其向石油市场注入的不确定性和政策风险。”

  目前尚不清楚委内瑞拉和伊朗将损失多少石油产量,而美国政府在这些问题上有很大的影响力。截至目前,美国正在尽其所能地对委内瑞拉施加压力,有效地禁止委内瑞拉石油进口和美国稀释剂出口委内瑞拉。这使得委内瑞拉的大部分石油生产面临风险。

  有关委内瑞拉海岸和美国墨西哥湾沿岸油轮空转的报道证实,委内瑞拉的石油生产已经遭到了破坏。不过,《纽约时报》报道称,俄罗斯正在向委内瑞拉运送一些燃料,以帮助委内瑞拉石油公司处理其重质原油,这可能有助于避免灾难性的产量损失。然而,预计委内瑞拉的石油产量将继续下滑,而实际的下滑幅度才是问题所在。

  至于伊朗,美国明确表示希望采取更强硬的立场。根据各方的说法,美国政府计划不发布新的制裁豁免,其明确目标是使伊朗的石油出口降至零。考虑到伊朗目前的石油出口量在100万桶/日左右,想实现这一目标需要大幅削减该国的石油供应。

  问题是,特朗普想要改变委内瑞拉政权的目标与他的伊朗政策相冲突。简单地说,在不大幅推高油价的情况下,关闭这两个国家的石油出口将是困难的任务。说到特朗普的奇思妙想和愿望,如果说有什么是确定的,那就是他想要低油价。目前尚不清楚,他如何在包围和关闭委内瑞拉和伊朗石油工业的同时,还能实现这一目标。

  全球经济不确定性施压油价

  除了委内瑞拉和伊朗,另一个巨大不确定性的来源是全球经济。美国与其他国家的贸易争端可能暂时放缓,而如果升级的话可能会重创全球经济,这个决定完全取决于特朗普。

  另一层不确定因素将来自国际海事组织执行关于海洋燃料的条例。到2020年1月,海洋燃料中的硫浓度必须从3.5%降至0.5%,这可能会导致成品油市场出现一些动荡。实际上,汽油和柴油的利润率已经出现了明显的差异。

  这是一长串的主要政策决定,将使任何价格预测变得复杂化,事实上也对这种环境下的油价预测提出质疑。

  正如渣打银行所指出的那样:“如果我们只是简单地推断OPEC减产,我们可以得出这样的结论:石油库存将基本平衡,导致油价2019年度过平静的一年。”

  

今年国际油价或将涨跌两难 特朗普“大嘴”仍是最大变数!


  然而,尽管OPEC+对石油价格有着巨大的影响力,但该市场仍受少数政策决定的影响,其中许多决策将由美国政府做出。汇通小编因此认为,2019年投资者需要密切关注美国方面的政策,或影响油价走势。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

得到俄罗斯帮助后,委内瑞拉向OPEC求援!OPEC表态 美国制裁委内瑞拉最大油企,OPEC帮忙?美...

02月12日 12:03

  周一(2月11日)受美国油井钻探活动升温以及贸易局势的变化,油价持续受压。  美国贝克休斯石油钻...

02月11日 21:45

  受投资者获利回吐等因素影响,国际油价上周下跌,纽约油价下跌4.60%,伦敦布伦特油价下跌1.04...

02月11日 20:39

国际油价震荡于52美元附近,自55美元上方冲高回落后,CFTC报告四周以来首次显露看跌信号,这是否意...

02月11日 17:23

  2月11日,石油分析师Julian Lee称,减产和需求这两股力量正在决定油价的未来走势。他指出...

02月11日 16:25

  中证网讯(记者 王朱莹)本轮计价周期以来,国际油价呈现出窄幅震荡走势,均价小幅上移。因此,原油变...

02月11日 15:16

三天后,也就是2月14日,国内成品油调价窗口将再次开启,也是春节后的首轮调价窗口,市场纷纷预计将因不...

02月11日 14:33

这国或将退出减产协议,美国通过NOPEC议案,减产协议无法进行? 摘要:一方面,美国对OPEC的“...

02月11日 10:53

  周一(2月11日)亚洲时段,美原油主力合约小幅走弱,一度刷新两日低点至52.04美元/桶,布伦特...

02月11日 10:38

  春节假期期间,原油市场承压调整。尽管此前石油输出国组织(OPEC)方面释放出的“减产效果逐步显现...

02月11日 07:57