昨日，国内商品期货演绎极端行情，对于期货人士而言，绝对是心惊胆战。截至昨日下午收盘，沪金、豆二涨停，铁矿石、郑棉跌停，白银、镍涨幅超过3%，沥青、甲醇和棉花跌幅超过3%。
一位投资者直言，虽说没有“双11”来的刺激，但是周一的行情也是改变三观的行情。作为重仓铁矿石的大多头，在这波的下跌行情中输的只能“裸奔”了。
期货日报记者从期货公司处获悉，昨日的行情让公司内部的风控人员忙到头大。“就拿铁矿石来说，在昨日盘中，巨多铁矿石期货多单被强平，来不及给客户打电话解释，先强平随后再做解释工作。”一位不愿透露姓名的风控人士说。
记者从另外几家期货公司处也得到了同样的答案，昨日的铁矿、黄金、棉花等品种的确是强制平了不少单子。
一位小散说，今年以来，最牛的品种铁矿跌停，黑色系品种变脸刷绿漆。
究竟是什么原因导致铁矿石的大幅下跌呢？
光大期货研究所黑色研究总监邱跃成告诉记者，周一铁矿石价格大幅下跌，主力2001合约最终封死跌停板，在很大程度上超出市场预期。港口库存大幅增加、Vale生产逐步恢复、澳洲发货量攀升、现货成交疲弱等因素，导致铁矿石市场心态趋弱。加之近期铁矿石供应端出现上升的消息不断，如Samarco已经与监管机构达成协议，可能在今年9月中旬获得正式的采矿许可；淡水河谷二季度财报中表示第二季度，在产量恢复方面取得实质性进展，6月22日布鲁库图矿区恢复生产使3000万吨产能得以恢复，Vargem
Grande矿区部分采用干选法的产能恢复又增加了大约1200万吨产能；淡水河谷CEO预期二季度铁矿石年化产量将超过3.4—3.45亿吨。此外，近期美元指数连续攀升，以美元计价的商品受到压制，铁矿石美金货跌幅很大，落地即期利润上升，对国内盘价格也形成压制。
铁矿石本轮上涨周期长达半年，核心支撑在于现货端缺口，即上半年外矿发运的大幅下降叠加国内钢铁产量的大幅增长，港口库存大幅下降，现货持续紧张。而从7月开始，随着外矿发运的恢复国内到港增加，国内唐山地区持续限产使得国内钢铁产量出现见顶回落，供需双双转弱，导致港口库存近期也出现明显的止跌反弹，截至上周末铁矿石港口库存为11869.28万吨，较7月12日增长超过450万吨，现货端供需紧平衡矛盾得到大幅缓解，在库存连续增长的情况下，缺口支撑不再，现货价格松动，从而引发近月9月合约多头大幅减仓离场，带动全合约大幅下跌。“对于后市，随着下半年外矿发运的大幅增长，叠加上利润持续收缩给钢厂带来进一步经济性减产的压力，铁矿石供需仍有进一步走弱的可能，弱势格局或将延续。”国泰君安期货铁矿石研究员马亮说。
一位铁矿石看空者告诉记者，这波铁矿的行情跌的顺畅，自己也小赚了一笔，不过总感觉在盘中平仓平早了。“本来这一把铁矿就能实现财富自由了，结果因平仓过早觉得错失了‘一个亿"。
记者在采访中发现，这位空头的逻辑一是铁矿石供需矛盾主要体现在上半年，从二季度主流矿、非主流以及国产矿的产量增速来看，均在明显好转，当前的供需状态已不足以支撑当前的矿价高位运行。二是临近大庆，下游开工放缓，钢材低需求高产量导致下游累库迹象明显，成交价格表现较差，带动铁矿价格下行。
其他铁矿看空者认为，当前港口库存1.18亿，按照现在的累库速度来看，预计下周铁矿港口库存大概率会超过1.2亿。另外，近期铁矿现货成交较差，钢厂无补库计划，贸易商出货较难，尤其是金布巴粉，在钢厂调配比后需求大幅减少，成交很差，交割成本在下降。
而多头坚定看多的逻辑是啥呢？
一位铁矿石多头告诉记者，唐山地区的限产不及预期，当前的钢材产量并未下降，对铁矿的刚需仍存。
在邱跃成看来，今年铁矿石市场供应最紧张的阶段已经过去，不过目前港口及钢厂铁矿石库存仍处于低位，根据前期澳巴发运量来看，本周到港量可能再次回落。结合河北地区限产力度减弱来看，本周疏港量预计将会明显回升，由此港口铁矿石库存有可能再次转入去库状态。且目前铁矿石基差处于较高水平，一旦钢厂恢复正常补库，铁矿石价格仍将得到支撑。返回期货首页，查看更多>>
