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【焦点】有色普跌沪锡跌停沪镍跌逾3%

2019-07-02 15:25:09 来源：SMM 作者：佚名

　　7月2日日盘期间，有色金属多数下跌，截止日间收盘，沪锡收跌5.01%(跌停)，报收135310元/吨，沪镍收跌3.48%，报收97510元/吨，沪锌收跌1.51%，报收19615元/吨，沪铜收跌1.38%，报收46610元/吨，沪铝收跌0.51%，报收13710元/吨，沪铅唯一飘红，收涨0.22%，报收16170元/吨。黑色系今日日间走势两极，热卷跌近1.8%，螺纹跌近1.3%，焦炭涨近0.3%，焦煤涨近0.6%，铁矿大涨近5.2%。

　　其中，沪锡低开低走，午后急速跳水，并于13时50分左右首次触及跌停，盘中虽有几次意图回升但仍处于跌停线处挣扎；沪镍方面，开盘同样低开，午后略有小幅回升，但仍难以收复失地，盘中最低点一度达至97080元/吨，为6月13日以来低点。

　　资金流情况：

　　

　　SMM简评：

　　铜：铜价在G20宏观利好探高之后，开启倾泻下跌模式，但今日跌势似有止步迹象，沪铜重心徘徊于46600元/吨附近。SMM认为目前宏观贸易利好消化后，暂无过空信号释放，铜价在前两周形成的46600元/吨缺口位置上方徘徊，静待宏观指引。目前基本面铜市依旧不被看好，国内消费淡季前置的趋势愈发明显，叠加6月冶炼厂集中检修基本结束和冶炼厂新扩建产能的投放，上周SHFE铜库存环比大增11272吨，国内累库凸显；SMM下游调研也显现出消费提前走弱之象。之前备受市场瞩目的原料端的情况也暂未见对冶炼厂生产有所影响，尽管国外矿故频发导致铜精矿TC、和粗铜加工费不断下滑，另外废铜市场供应也因价格疲弱缩减，市场对原料供应端收缩如此之迅猛的态势感到紧张，但炼厂方面并未受此波及很大。因此SMM认为，目前宏观、基本面推动铜价上行的动因均有所趋弱，市场逢高做空符合目前操作逻辑，近期有望沪铜下行回补46600元/吨缺口位置。

　　铝：近期电解铝消费进入季节性淡季，截至本周一SMM统计国内电解铝社会库存104.1万吨，较上周四下降1.0万吨，周度去库从4月份的6-7万吨逐步收窄至当前的1万吨，电解铝去库速度明显放缓。同时氧化铝价格持续回落致使成本下移，截至今日SMM五地氧化铝加权平均价2758元/吨，相比6月中旬的3078元/吨已下跌320元/吨，铝的单边走弱也就在预期之中了。但值得注意，一是氧化铝的下跌多在预期之中，跌至到2600左右边际产能大概率又要减停产；二是在没有利润刺激下，电解铝供应的抬升非常缓慢，同时又有新增减产出现(辽宁地区)；三是基于我们对今年建筑铝型材订单明显增长的判断，进入9月电解铝将大概率再度加速去库，可尝试09合约在13500元/吨附近布局多单。

　　铅：对于7月铅价，宏观上比如G20会议缓和市场担忧情绪；国内第二轮中央环保督查启动以及70周年安全大检查，后续可能出现的阶段性环保影响(如当前河南地区存在环保限产，以及大型交割品牌检修的情况)，对铅价或有提振，但其涨幅仍然受限于基本面。供应上，原生铅与再生铅炼厂均有检修结束，同时再生铅有新增产能投产，并在7月逐步贡献产量。据SMM调研，若无其他的检修企业增加，初步预估7月供应或环比增加约万吨(最终以SMM月度产量调研数据为准)。与此同时，铅消费板块并无好转预期，且考虑到部分企业成品电池库存较高，不排除后续仍有进一步减产的可能性。从平衡上看，供应增加将制约铅价上涨，期铅预计运行区间在15800-16350元/吨，若无其他重大利好事件出现，短期内铅价较难突破16500元/吨的位置。

　　镍：镍价逐渐回归供需面，供应来看纯镍库存连续几周大幅增加，而现货虽然因盘面大跌有所改善，但对于纯镍去库提振有限；镍生铁继续按预期释放，且后期仍有大量新增产能正在建设，未来供应仍面临压力。需求方面：不锈钢近期虽有降库，但整体库存仍较高，不锈钢处于消费淡季，需求偏弱；新能源的国内退坡政策，对三元前驱体及硫酸镍厂影响显著，纯镍需求明显下降。因此从供需面继续看弱镍价，下方边界暂看9-9.4万，此区间为为国内高成本EF和RKEF成本线，在镍价跌至此位置附近后，镍生铁供应的变化或对镍价有一定支撑。返回期货首页，查看更多>>

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