【焦点】有色普跌沪锡跌停沪镍跌逾3%
2019-07-02 15:25:09
来源:SMM
作者:佚名
7月2日日盘期间,有色金属多数下跌,截止日间收盘,沪锡收跌5.01%(跌停),报收135310元/吨,沪镍收跌3.48%,报收97510元/吨,沪锌收跌1.51%,报收19615元/吨,沪铜收跌1.38%,报收46610元/吨,沪铝收跌0.51%,报收13710元/吨,沪铅唯一飘红,收涨0.22%,报收16170元/吨。黑色系今日日间走势两极,热卷跌近1.8%,螺纹跌近1.3%,焦炭涨近0.3%,焦煤涨近0.6%,铁矿大涨近5.2%。
其中,沪锡低开低走,午后急速跳水,并于13时50分左右首次触及跌停,盘中虽有几次意图回升但仍处于跌停线处挣扎;沪镍方面,开盘同样低开,午后略有小幅回升,但仍难以收复失地,盘中最低点一度达至97080元/吨,为6月13日以来低点。
资金流情况:
SMM简评:
铜:铜价在G20宏观利好探高之后,开启倾泻下跌模式,但今日跌势似有止步迹象,沪铜重心徘徊于46600元/吨附近。SMM认为目前宏观贸易利好消化后,暂无过空信号释放,铜价在前两周形成的46600元/吨缺口位置上方徘徊,静待宏观指引。目前基本面铜市依旧不被看好,国内消费淡季前置的趋势愈发明显,叠加6月冶炼厂集中检修基本结束和冶炼厂新扩建产能的投放,上周SHFE铜库存环比大增11272吨,国内累库凸显;SMM下游调研也显现出消费提前走弱之象。之前备受市场瞩目的原料端的情况也暂未见对冶炼厂生产有所影响,尽管国外矿故频发导致铜精矿TC、和粗铜加工费不断下滑,另外废铜市场供应也因价格疲弱缩减,市场对原料供应端收缩如此之迅猛的态势感到紧张,但炼厂方面并未受此波及很大。因此SMM认为,目前宏观、基本面推动铜价上行的动因均有所趋弱,市场逢高做空符合目前操作逻辑,近期有望沪铜下行回补46600元/吨缺口位置。
铝:近期电解铝消费进入季节性淡季,截至本周一SMM统计国内电解铝社会库存104.1万吨,较上周四下降1.0万吨,周度去库从4月份的6-7万吨逐步收窄至当前的1万吨,电解铝去库速度明显放缓。同时氧化铝价格持续回落致使成本下移,截至今日SMM五地氧化铝加权平均价2758元/吨,相比6月中旬的3078元/吨已下跌320元/吨,铝的单边走弱也就在预期之中了。但值得注意,一是氧化铝的下跌多在预期之中,跌至到2600左右边际产能大概率又要减停产;二是在没有利润刺激下,电解铝供应的抬升非常缓慢,同时又有新增减产出现(辽宁地区);三是基于我们对今年建筑铝型材订单明显增长的判断,进入9月电解铝将大概率再度加速去库,可尝试09合约在13500元/吨附近布局多单。
铅:对于7月铅价,宏观上比如G20会议缓和市场担忧情绪;国内第二轮中央环保督查启动以及70周年安全大检查,后续可能出现的阶段性环保影响(如当前河南地区存在环保限产,以及大型交割品牌检修的情况),对铅价或有提振,但其涨幅仍然受限于基本面。供应上,原生铅与再生铅炼厂均有检修结束,同时再生铅有新增产能投产,并在7月逐步贡献产量。据SMM调研,若无其他的检修企业增加,初步预估7月供应或环比增加约万吨(最终以SMM月度产量调研数据为准)。与此同时,铅消费板块并无好转预期,且考虑到部分企业成品电池库存较高,不排除后续仍有进一步减产的可能性。从平衡上看,供应增加将制约铅价上涨,期铅预计运行区间在15800-16350元/吨,若无其他重大利好事件出现,短期内铅价较难突破16500元/吨的位置。
镍:镍价逐渐回归供需面,供应来看纯镍库存连续几周大幅增加,而现货虽然因盘面大跌有所改善,但对于纯镍去库提振有限;镍生铁继续按预期释放,且后期仍有大量新增产能正在建设,未来供应仍面临压力。需求方面:不锈钢近期虽有降库,但整体库存仍较高,不锈钢处于消费淡季,需求偏弱;新能源的国内退坡政策,对三元前驱体及硫酸镍厂影响显著,纯镍需求明显下降。因此从供需面继续看弱镍价,下方边界暂看9-9.4万,此区间为为国内高成本EF和RKEF成本线,在镍价跌至此位置附近后,镍生铁供应的变化或对镍价有一定支撑。
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