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供需偏弱令化工品大跌！沥青回调力度大甲醇再探底！

2019-05-14 14:18:34 来源：中金在线期货作者：佚名

摘要

午前多品种呈现增仓下行走势，PTA、乙二醇、塑料、PP继续破位下行。沥青回调力度较大，甲醇再探区间底部。

　　早盘化工期货全线重挫，EG主力合约跌4.25%，PTA跌3.7%，沥青跌2.85%。

　　上一次集体抛售还要追溯到去年油价频繁暴跌之际。3月后化工期货本就进入回调周期，来自油价成本端的利好仅是延缓了下跌节奏。

　　因春节后乐观需求预期被证伪，导致多数品种去库存进程均不理想。而对于目前时间节点，供应方面则有增长趋势。例如甲醇春检、PTA阶段性检修等已临近末期。供需偏弱现实叠加宏观担忧情绪，令空头敢于出手。

　　午前多品种呈现增仓下行走势，PTA、乙二醇、塑料、PP继续破位下行。沥青回调力度较大，甲醇再探区间底部。

　　

　　以下是期货机构针对一些化工品的基本面具体分析：

　　甲醇方面：

　　弘业期货认为，前期国内甲醇装置检修陆续复产，开工率有所走高。进口方面，多套国际装置复产，使得近期甲醇进口有增加的趋势。由于 4 月份伊朗船货装船进度放缓，进口货源到港部分延迟，但近期甲醇到港增加，港口甲醇去库存趋势再度受到遏制。从需求来看，烯烃新装置的投产预期将对需求有一定的推动作用，但化工安全整治将限制新装置投产进度，且限制部分传统下游消费。从技术上看，MA1909 合约短期建议在 2400-2500 区间交易。

　　沥青方面：

　　中信期货认为，四月产量超预期下降支撑06走强，需求稳定库存拐点将近。百川公布四月沥青产量环比超预期下降，在需求逐渐恢复的背景下，沥青库存拐点渐近，对近月形成支撑，证明炼厂成本高企导致接货方较多，月差大幅走强。炼厂开工下滑不及预期已被验证，五月马瑞原油贴水上涨炼厂利润进一步恶化，或对炼厂开工进一步压制。操作策略上逢低多，多Bu1906-1912。

　　PTA方面：

　　弘业期货认为，隔夜油价再次反弹，PX下跌6美元，近日福海创450万吨PTA装置负荷提升至8成，剩余的PX将在3月释放。下游聚酯将处于累库模式，需求启动或等到3月初，节前PTA聚酯库存都不高，利空影响有限，近日受到油价下跌共振，主力期价短线有所调整，PTA震荡思路。

　　EG方面：

　　光大期货认为，纺织业心态的打击在昨日得到了一定释放，棉花、PTA和MEG盘面均表现不同程度的大跌，而MEG的供需矛盾没有丝毫缓解的迹象。绝对高位的库存对MEG装置大规模检修无动于衷。此外，需求端亦没有起色，聚酯产销数据依然低迷。虽然MEG价格再创新低，但昨日多空均大幅增仓，价格的博弈仍在持续，MEG仍将在底部维持宽幅震荡态势。

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