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国内商品市场绿肥红瘦 螺纹回调之路能否一帆风顺?

2019-05-08 16:41:14 来源:中金在线期货 作者:佚名

  周三,国内商品大面积飘绿。黑色系显露疲态,螺纹、热卷下行近1.5%,唯有焦炭保持坚挺。有色金属多数走软,沪锌创两个月新低。能化品种涨跌不一,甲醇收高近1%,沥青走低1.57%。农产品相对偏强,油脂油料悉数上扬。

  资金流向方面,日内有色板块强势吸引逾3.5亿资金流入,位居板块首位,其中沪铜独揽近2亿元。建材、贵金属两大板块同样受捧,分别获得3.42和3.26亿资金加持。

  

国内商品市场绿肥红瘦  螺纹回调之路能否一帆风顺?


  一德期货分析认为,螺纹钢前期上涨主要是三个原因,第一是钢材有低估的迹象,这是发动行情的核心原因,第二是宏观情绪系统性利好,第三是需求超预期启动,去库速度明显快于过往年份,导致了后期持续上行。

  相应的4月下旬回调则源自于市场对需求信心不足,去库也开始放缓。而后续需求大概率季节性走弱;供应上,目前表现为限产不及预期,后期仍然需要关注监管力度和转炉限产情况,总体上可能存有较强的回调压力,但基差不小、矿石再出利多,回调路径可能也不会非常顺畅。

  从供给端来看,由于大气污染防治强化管控,近期唐山钢厂新增高炉检修停产,力度不及预期,加上其他地区钢厂生产仍较积极,钢铁产量继续回升,持续高于去年同期。

  从需求端来看,本周期受五一假期放假影响,整体成交量较4月下旬日均成交量继续减少。目前需求峰值已过,未来需求释放增幅有限。

  从季节周期性来看,4月、5月份的社会融资规模以及财政支出增速均是传统的环比弱势周期,需求释放空间恐怕不会过大。

  从库存数据来看,建材库存的去化速度自4月中下旬起开始收窄,显示终端需求已有所放缓。表观需求进入季节性弱势周期,贸易商的采购心态及行为将会影响钢厂出货情况,5月库存降幅大概率收窄。

  本文由中金在线期货频道综合整理。如需转载,请注明出处。投资策略、技术面分析仅供参考。返回期货首页,查看更多>>

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