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国内商品期货涨跌参半 金银期货走势强劲

2019-05-08 15:49:01 来源:东方财富证券研究所 作者:中国证券报

  国内商品期货8日日盘收盘整体涨跌参半,焦炭、纤维板、甲醇及苹果期货涨幅居前,沪锌、沥青及热卷跌幅领先,值得关注的是,金银期货近日走势强劲,截至收盘,沪金主力涨0.53%,报287.15元。

  对于黄金后市,安信证券称,5-6月,有色周期品的机会主要来自黄金,明确看多金价。一方面,流动性放松预期重新回升;另一方面,原油下跌压制美国通胀;再者,近期美国经济数据超预期,黄金不跌反涨,表现坚挺,美元反而比较疲弱,说明金价对利空因素已不敏感;此外,多头加仓迹象表明,押注金价进一步下跌的力量已消耗殆尽,金价回升势头正在积聚。

  【延伸阅读】

  买买买 中国黄金储备五连升!机构:金价机会就在这两个月

  5月7日,国家外汇管理局公布4月中国外汇储备数据,其中,4月黄金储备为6110万盎司,环比增加48万盎司,为连续五个月增持。中国黄金储备五连升,是否意味着黄金吸引力增加?

      买入黄金全球央行在行动

  不仅中国央行,多国央行都在买入黄金。

  根据世界黄金协会数据,全球央行为了将储备多元化,今年1-3月总计买进145.5吨黄金,较上年同期增加逾68%。2018年全球央行采购了651.5吨黄金,创下1967年来最高购买量。

  机构表示,避险功能当下受到全球青睐;此外各国央行希望通过购买黄金来减少美元的持有量。

  值得关注的是,俄罗斯一直在买入黄金。根据俄罗斯央行公布的最新数据,一季度,俄罗斯央行共购买了56吨(约为200万盎司)黄金。在过去10年里,俄罗斯的黄金储备翻了两番,目前黄金在俄罗斯央行的外汇储备中比例已经升至18%。

  世界黄金协会投资研究主管Juan Carlos Artigas称:“自2010年以来,新兴市场央行一直以相当稳定的速度增持黄金。”

  据俄罗斯《消息报》报道,俄罗斯财政部正在考虑取消个人购买金条的增值税。此举可能使得俄罗斯民间黄金年需求增加50到100吨。

  业内分析人士表示,各国央行,尤其是新兴市场央行开始重新重视黄金,连续增持成为近年来的一大趋势。将中国黄金储备连升放在全球背景下考量,会发现这并不是孤立事件。宏观经济环境动荡和各国外储多元化的要求,都增大了对黄金储备的需求。

  金价不振

  在强势美元打压下,金价几近回吐今年涨幅。

  3月下旬以来,美元不断吹响冲锋号角,4月冲至98关口高位上方。

  5月6日,COMEX黄金收于1282.3美元/盎司,几乎与年初(1月2日报1286.5美元/盎司)持平。其中,4月份COMEX黄金已连续第三个月下跌。

  金融分析机构Investing Haven认为,今年以来资本一直在流入股市、美债,最近还流入了美元。在今年早些时候金价上涨后,投资者撞上了黄金的熊市之墙(1375美元)。事实证明,这堵熊市之墙过于顽固,因此资本流向了其它防御性资产类别。不过该机构认为,黄金今年的目标价为1550美元。

  五六月有机会?

  针对股市行情,华尔街投资谚语有云:“五月沽货离场(Sell in May and go Away)。”港股和A股也有“五穷六绝七翻身”的说法。近期金融市场不稳定的情况下,多家机构明确看多黄金等避险资产。

  安信证券称,5-6月,有色周期品的机会主要来自黄金,明确看多金价。一方面,流动性放松预期重新回升;另一方面,原油下跌压制美国通胀;再者,近期美国经济数据超预期,黄金不跌反涨,表现坚挺,美元反而比较疲弱,说明金价对利空因素已不敏感;此外,多头加仓迹象表明,押注金价进一步下跌的力量已消耗殆尽,金价回升势头正在积聚。

  道富环球投资黄金策略主管George Milling-Stanley表示,新兴市场对黄金投资的需求是影响金价的关键因素之一。美元的走势,美国股市的走势,以及潜在的经济衰退也构成重大影响。

  Milling-Stanley指出,自2013年春季以来,黄金交易处于“窄幅区间,在1250美元左右波动”。他“预计金价不会大幅升穿该区间”,但认为“如果金价回升至1350美元附近的上方阻力位,短期内上涨近100美元的可能性确实存在”。他表示,“潜在的不利因素”将是美元和股市进一步走强,或者宏观经济或地缘政治紧张局势有所缓解。

  上海东证期货表示,强势美元对金价的压制正在减少。其中,欧元区一季度GDP和4月通胀数据均好于预期,英国央行利率会议表态更为鹰派,在硬脱欧风险明显下降后,未来需求的回升将带动通胀走高,英国央行预计加息次数高于目前市场预期。该机构预计,国际黄金现货价格预计将回升至1300美元/盎司。

  另有分析人士指出,美国利率维持在目标区间、美元升值步伐放缓、市场风险仍存等因素叠加在一起,将继续使黄金对投资者产生吸引力;新兴市场占黄金消费需求的70%,对金价的长期表现非常重要;此外,黄金与主要资产的低相关性以及黄金市场的高流动性,将令黄金成为2019年全球投资者投资组合中收益的重要来源之一。

  也有部分机构表示,金价短期仍维持震荡格局。

  中国银行最新发布报告称,近期市场避险情绪再起。在周一股市暴跌的背景下,黄金并未获得避险资金的青睐;根据最新公布的数据显示,全球黄金ETF持仓量仍在持续下降,已经创今年以来的新低。此外,美联储主席鲍威尔近期表态偏鹰,这使得黄金持续受到强势美元的压制。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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