供给收缩的逻辑在转变，SC原油节后将补跌
4月下旬以来，在供给收缩出现松动的预期下，原油展开回调，欧美回调幅度达到7%左右，国内SC原油在节前同样自高点回跌。我们认为，今年前4个月油价上涨的逻辑是供给端的持续收缩，但当前来看，在主要产油国将增产的预期下，供给收缩的逻辑已经开始转变，这意味着国际油价继续向上的动能在衰减，甚至说阶段性高点可能已经出现。而由于假期外盘原油仍在下跌，国内SC原油在节后将出现补跌行情，下方支撑位在60日均线附近；
当前市场关注点在于：美国结束伊朗制裁豁免后伊朗原油是否还能继续对外出口以及减量有多少；而在此之后，沙特、伊拉克等产油国是否会增产来填补伊朗的供应缺口；此外，下半年减产协议是否会继续执行；另外，美国产量在上半年放缓后，随着管道运能的增产，未来产量增速是否会加快。显然，主导未来原油走势的因素仍然集中于供给。
储备棉竞拍火爆，郑棉回暖
昨日为储备棉轮出首日，竞拍火爆，地产加价1108元、新疆棉加价1611元。预计本次储备棉拍储的热度将会带动现货及郑棉价格的坚挺。基本面供需方面并未有较大改变，多数贸易商显著挺价惜售，看多后市价格。下游方面报价持稳但库存逐步累积，依旧难以给予有效支撑。受轮储竞价火爆影响，今日棉市回暖。
假期外盘下挫，利空节后连粕
外盘节日期间下挫，美国大豆库存高企，且玉米播种因降雨推迟引发市场担忧大豆种植面积将增加，巴西大豆产量处于历年高位，阿根廷大豆情况良好，全球大豆供给充裕，受非洲猪瘟影响，抑制终端需求，多方利空持续压制连粕走势，豆菜粕价差缩小产生替代效应，下游成交给予连粕部分支撑，后市重点关注美豆采购进度、南美大豆情况，不建议持有多单。返回期货首页，查看更多>>
