铁矿石供应受冲击黑色系有望迎“开门红”
在春节期间，巴西淡水河谷的尾矿坝溃坝危机事件进一步发酵，自事件发生后，巴西政府加大了对淡水河谷的监管力度，据报道，巴西监管机构2月5日吊销了对于淡水河谷Brucutu矿山生产至关重要的矿坝运营执照，使得淡水河谷在事故后的复产再添障碍。
受事件的影响，市场对全球铁矿石供应削减的担忧加剧，新加坡铁矿石期货在国内春节休市期间累涨近8%，2月8日盘中上涨至每吨94美元，创2014年8月以来最高。
对于后市的预期，花旗早前将其今年铁矿石价格预测上调约40%，至每吨88美元，并提高了淡水河谷运营中断继续恶化并可能持续多年的预期。花旗报告称，主要风险是Brucutu矿产停产可能是“淡水河谷众多矿山停产中的第一个”，更严格的监管可能影响其他矿企的供应。花旗预计，淡水河谷今年产量可能下降4000万吨。
而对于节后国内市场的影响，市场普遍认为，外盘的异动也将使得国内铁矿石行情波动加大，节后黑色系品种有望迎来“开门红”。
“从资金面情况来看，国内市场节前最后的交易日出现空头资金撤离的现象。”凯丰投资黑色研究员王晗表示，节后的铁矿石价格方向依然具有不确定性，虽然节后首日高开的行情预期已基本被确定，但也不排除在保证金回调后，盘面出现空头加仓的情况。
从基本面的情况来看，王晗告诉期货日报记者，在当前价格水平下，中小矿山复产或增产的利润空间明显，预计节后将有大量中小矿山启动复产或扩产计划，复产周期可能是3至6个月的周期，需要关注实际产量变化情况以及生产计划的推进。
“短期来看，铁矿石有可能拉动黑色板块的全面上行，螺矿比的套利机会值得关注。”王晗认为，随着铁矿石价格的上涨，钢厂利润将继续承压，叠加焦炭价格的影响，可留意钢材利润的多头交易机会。
深圳俊睿丰资本董事长邹俊则表示，从目前的情况来看，铁矿石减产量或将超过4000万吨，后期外盘价格的继续上涨，将令春节后的国内铁矿石期货开盘价受提振。“短期来看，事件的影响已经在盘面得到充分反映，后续价格或将上行至每吨100美元以上；中期情况来看，事件发生前铁矿石基本面供需大致平衡，事件发生后将对供需端造成影响，虽然铁矿石价格将面临回调，但总体将保持强势。”
贵金属温和回调美联储鸽派信号继续助推金价上行
虽然全球股市的表现疲软、投资者对全球增长放缓等因素均对国际金价产生利多影响，但从整体情况来看，贵金属价格在春节期间维持震荡的走势。
国际金价呈现温和回调的态势，伦敦金在国内休市期间累计跌幅0.10%，COMEX黄金以及白银同样出现小幅下跌。在本周五，COMEX黄金期货收涨0.3%，报1318.2美元/盎司，周跌0.29%；COMEX白银期货收涨0.71%，报15.83美元/盎司。 对于春节期间的价格走势，橡睿投资合伙人蒋舒表示，节前金价持续冲高，国内休市期间，美国多个经济数据均表明美国经济的相对强劲，国际金价在美元强势的影响出现一定幅度回调，但与往年相比回调幅度不大。
据了解，本周以来美元指数上涨逾1%，目前美元已连涨七日，创一个月以来新高。
蒋舒认为，随着美元的强势，离岸人民币等货币相对弱势，抵消国际贵金属市场价格的部分跌势，预计节后内盘黄金期货价格回调幅度将小于国际市场波幅。
“从短期来看，3月份美联储不加息是大概率事件，黄金上涨的过程可能还没有完全结束。” 蒋舒表示，在12月份美联储议息会议仍未结束前，国际金价的上涨已经开始，本轮行情启动较早，持续时间较长，近期美联储不加息的预期也可能已经反映在行情当中，节后金价可能面临继续回落的情况。
原油窄幅波动节后行情方向需继续关注
原油方面，春节期间总体行情出现窄幅波动。布伦特原油在春节期间涨幅近2%，本周五，布伦特原油期货收涨0.55%，报61.97美元/桶，周跌1.24%。NYMEX原油期货收涨0.13%报52.71美元/桶，周跌4.61%，创年内最大周度跌幅。
美元的强势对大宗商品整体价格形成抑制，全球经济放缓也使得市场对原油需求情况的担忧重启，而OPEC的减产近几周对油价起支撑作用。美国指责OPEC减产系操控价格行为，俄罗斯也对减产表现出动摇，且美国产能依然快速扩张。 对于节后原油市场的走势情况，业内人士认为，目前总体来看，原油还没有出现方向性的行情走势，需要继续关注委内瑞拉减产等事件的最新情况。
农产品涨跌互现中美经贸磋商需持续关注
农产品方面，春节期间各品种行情涨跌互现。其中，CBOT豆油累计涨幅近2%，CBOT美豆、CBOT玉米累计跌幅在1%左右，CBOT豆粕跌幅则超1.50%。
在春节期间，美国农业部(USDA)公布2月供需报告。报告显示，美国2018/19年度大豆单产预估为51.6蒲式耳/英亩，大豆年末库存预估为9.10亿蒲式耳，与12月预估相比均有所下降。此外，USDA2月供需报告显示，美国2018/19年度大豆出口预估与大豆压榨量预估也与此前相比有所下滑。
巴西方面，USDA2月报告显示，巴西2018/19年度大豆产量预估为1.17亿吨，巴西2018/19年度大豆出口预估为7950万吨。而对中国2018/19年度进口预估为8800万吨，此前12月的预估值为9000万吨。
从整体来看，中粮期货研究院油脂油料组副总监阳林钦认为，美国农业的2月供需报告关于国际大豆调整的看点并不多。 对于节后国内的农产品价格走势，他表示，油脂与棉花品种与外盘联动性较强，且两个品种在假期外盘市场波动较大，需要关注；另一方面，虽然CBOT美豆在假期波动较小，但受非洲猪瘟疫情缓解等事件影响，预计节后内盘豆粕波幅加大。
此外，据新华社报道，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。对于磋商的结果，值得市场持续关注。返回期货首页，查看更多>>
