昨日沪深两市单边下行，上证指数失守2600点，收跌1.18%，创业板指数收跌1.77%，两市成交金额继续缩小。市场赚钱效应明显下降，个股普跌。板块方面，仅次新、交运设备、养殖等少数板块收涨，石油化工、煤炭、钢铁等周期股领跌。三大指数跌幅均超1%，上证50与沪深300指数跌幅相差不大，中证500指数下跌1.49%。期指基差表现分化，IF和IH各合约跌幅小于现货指数，基差走弱，IC合约贴水扩大。期权方面，标的资产50ETF下跌1.16%，收于2.396，平值期权隐含波动率小幅回落。
期权成交持仓双双下滑。当日全市场合计成交164.78万张，较前一交易日大幅减少51.52万张。认购期权成交82.91万张，较前一交易日减少34.48万张，认沽合约总成交81.87万张，较前一交易日减少17.04万张。日成交量PCR值0.99明显增大。持仓方面，期权总持仓254.01万张，较前一交易日小幅减少4.65万张。其中认购合约持仓128.17万张，较前一交易日增加1.89万张，认沽合约持仓125.84万张，较前一交易日减少6.54万张。持仓量PCR值0.98小幅减少。
移仓换月中，当月合约持仓减少13.79万张，次月合约增加7.66万张。从次月持仓看，认购增加5.82万张，认沽增加1.84万张。成交量方面，次月合约减少9.68万张，其中认购减少6.44万张，认沽减少3.24万张。从次月合约各执行价数据看，认购全面增持，在平值和2.55的虚值价位增持较多。认沽则在2.25和2.30增持较多，但整体持仓重心下移。整体来看，50ETF短期上行压力有所增大。
期权隐含波动率小幅回调，但整体企稳态势明显。昨日平值认购期权隐含波动率下跌至16.68%，认沽下跌至17.62%。30日历史波动率变动不大，目前在16.02%，略低于平值认购隐含波动率。次月各合约隐含波动率在15%至21%之间，认沽微笑曲线偏度变小，各执行价认购期权隐含波动率全面低于认沽期权。
综合来看，上证50指数半年线受阻，隐含波动率企稳，持仓结构看，50ETF上行压力有所增加，投资者可逢高卖出虚值认购，激进者可试多次月熊市价差组合。
(作者单位：中信建投期货)返回期货首页，查看更多>>
