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金山论期:夜盘及9月4日商品期货操作策略

2019-09-03 21:11:02 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属

  【沪铜】偏弱运行反弹遇阻还需做高抛

  国际铜研究组织:今年前五个月全球铜供应缺口为19万吨。前五个月全球铜矿产量同比下降1%,精矿产量下降0.2%。其中智利的铜产量下降了3%,主因是矿石品位下降,印尼的精矿产量下降了55%。海关总署:中国 7月精炼阴极铜进口量同比下滑8%。智利7月铜产量同比增加0.4%,至49.04万吨。1-7月智利铜产量下滑2.3%至327万吨。沪铜1910,今日期价以横盘震荡整理为主,尾盘小幅回落,日内收阴线,短期做多热情降温,成交量显著萎缩,短反弹后还有一跌,操作上,反弹遇阻还需做高抛。

  【沪铝】多头趋势多单减仓暂时持有

  基本面方面,山东、新疆两大企业减产强化中期去库预期,但铝厂利润大涨刺激西部水电等企业产能复产;锦宁铝镁停产11万吨置换至内蒙古锦联铝材;氧化铝修复性反弹,但受减产制约,反弹预期空间不大;26日SMM铝锭库存报103.3万吨,较上周四下降3万吨;7月未锻轧铝及铝材出口48.7万吨,6月出口为50.6万吨,出口比价优势继续下降,出口数量预期下降。沪铝1908,今日期价出现明显的冲高回落态势,日内收阴,技术上看日线已逼近前期高点,操作上,多单注意减仓。

  黑金品种

  【焦炭】空单持有反弹关注加仓机会

  随着山西焦企的逐步复产,焦炭供需平衡再次被打破,焦企库存开始累积,钢厂趁机打压价格,而焦炭现货的走弱也引发了焦企对未来市场的悲观预期,进而减少焦煤的采购。焦炭2001,今日期价一路下滑,盘中多次小幅度跳水,日内收阴,昨日评论已提示过,缩量反弹,人气不足,持续性不强,不能突破20日线则反弹结束,行情走势符合我们精准分析,操作上,空单持有,反弹关注加仓机会。

  【螺纹】3450可能是一个关键阻力位

  政治局会议再次强调房住不炒,不将房地产作为短期刺激经济的手段,对钢材下游需求产生长期影响。近期唐山、临汾和安阳环保限产政策密集发布,尤其是唐山市7月空气质量排名倒数第一,1-7月累计排名靠后,地方政府大气防控压力较大,有紧政策的基础。螺纹2001,已经非常临近上一轮调整区域,3450可能是一个关键阻力位,值得观察,不过这波反弹强度较大,还是有较大可能趁着短期趋势向上突破,操作上,多单减仓持有。

  能源化工

  【橡胶】向上突破回调轻仓试多

  沪胶进入3季度,供应面压力逐渐加大,而下游需求整体表现较弱,同时沪胶9月临近交割,短期基本面压力较大。沪胶及20号胶短期延续偏弱震荡格局。橡胶2001,今日期价震荡走高,尾盘上翘收于高位,期价向上突破箱体上沿,短期看多情绪主导,预计偏强运行,回调可轻仓试多。

  【PTA】低位调整 暂时观望

  需求端正在环比改善且下游利润尚可,开工回升,这种趋势还会持续,但是供给端近期检修复产的产能较多对价格带来一定压力,后面关键是恒力计划中的220万吨能否在近期检修,如果检修则有望提振 PTA 走势。PTA2001,最近一段时间内波动幅度小,无明显的上涨或下降趋势,依然保持低位调整态势,操作上,短期宜观望为主宜。

  【甲醇】等待回落之后的做多机会

  基本面来看,国内供应仍有继续回升的预期,甲醇进口量将维持高位,叠加传统下游行业进入淡季,新建MTO装置运行不稳,甲醇供需驱动仍向下为主,但目前甲醇部分生产企业已陷入亏损状态,成本支撑或有所显现,预计甲醇继续下跌空间或有限,关注甲醇生产企业开工情况。甲醇2001,短期多头趋势明显,今天上涨加速,走势过于快容易遇到回调行情,现在不追多,等待回落之后的做多机会。

  农副产品

  【豆粕】低位多单减仓持有回调关注加仓机会

  随着中美经贸冲突不断升级,南美大豆CNF价格小幅度稳步提高、人民币汇率持续贬值。在二者的共同影响下,国内大豆到港成本提升,伴随着豆粕消费有所好转,豆粕价格走高。在中美冲突进一步升级的前提下,我们认为南美大豆CNF价格仍有上涨空间,预期 345美元/吨,人民币汇率预计在7.19。由此 DCE 豆粕价格将上涨至3200元/吨左右。M15 价差目前已上涨至 200 元/吨之上,考虑到上年度在非洲猪瘟的影响下生猪大量压栏,而本年度生猪存栏量大幅下降,因此认为M15上涨空间有限。豆粕2001,今日期价早盘延续强势上涨,午后横盘整理,日内收阳,操作上,低位多单减仓持有,回调关注加仓机会。

  【白糖】震荡偏多多单继续持有

  基本面中秋备货结束,市场进入需求淡季,但新一轮补库仍未启动月进口糖到港增加,供应逐步增加。市场关注点转向8月产销数据,预期销量并不火爆,但整体产销进度好于去年同期。新的一周关注8月产销数据。同时关注年度结转量预期和国储消息。白糖2001,今日期价早盘小幅向下调整后遇40日线获有效支撑大幅拉涨,尾盘加速上行,日内收长下影阳线,昨日评论已提示过,走势震荡偏多 回调继续做多,行情走势符合我们精准分析,操作上,多单继续持有中。

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】返回期货首页,查看更多>>

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