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猎鹰解期：国债8月26日早评

2019-08-26 09:48:07 来源：中金在线特约作者：猎鹰解期专栏

猎鹰解期：国债8月26日早评

国债期货
上周五央行公告称，为对冲政府债券发行缴款、地方国库现金管理到期和央行逆回购到期等因素的影响，以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作；中标利率2.55%，与上次持平。当日800亿元逆回购到期，完全对冲到期量。银行间市场资金面平衡偏宽，不过隔夜和七天回购加权利率仍坚挺并小幅上涨。国债期货收盘小幅上涨，10年期主力合约张0.05%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%，银行间现券主要利率债收益率窄幅波动，幅度1bp左右。从影响因素看，地方债发行缴款等因素扰动下，央行仍维持一定程度逆回购操作对冲到期，市场预期略偏谨慎。2019年的市场虽然尚未到达2016年下半年那样“疯狂”的地步，但随着利差的不断压缩、经济托底力量的加大和央行货币政策的保持定力，未来市场的交易空间正在变得越来越小，债市短期内调整概率依然较大。
逻辑：基本面、货币政策面稳定，技术上略偏负面。策略：债市短期继续调整概率较大。

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