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绅士谈期货2019年4月11日【早盘交易提示:沪铜】

2019-04-11 09:51:01 来源:中金在线特约 作者:绅士谈期货

  【早盘交易提示:沪铜】

  【内容】

  宏观:

  1. 美联储会议纪要维持鸽派基调,指出保持耐心观望的同时需维持政策灵活性。欧洲央行按兵不动,行长德拉吉警告全球风险仍在打击欧元区经济。

  2. 欧盟据称同意将英国脱欧日期延迟至10月底。

  3. 美国财长称,美中已就开设“执行办公室”达成共识,以确保拟议中的贸易条款得到双方遵守。

  4. 中国3月CPI同比2.3%,预期2.3%,前值1.5%。中国3月PPI同比 0.4%,预期0.4%,前值0.1%。

  行业:

  1. 近期上海现货铜较当月升维持80-100元/吨区间,清明长假后市场整体表现供需僵持,下游继续刚需,期铜次月对当月价差继续稳定130元/吨上下,持货商报价稳定,交割前月间差维稳不变,现货升水维持稳定。

  2. 铜精矿进口加工费持续下调,截止上周精矿现货69美元/吨,较一季度初下滑明显,显示炼厂利润被压缩。另,废铜近期货源也出现偏紧局面,精废价差由年初1500元/吨左右缩减至700元/吨上下。

  3. 3月SMM调研显示:中国精铜产量为71.34万吨,环比增1.31%, 1-3月累计产量211.85万吨,同比增11%。 SMM预计4月中国精铜产量为72.59万吨,环比增加1.75%,同比增加12.4%,累计产量达284.44万吨,累计同比增11.4%。

  【利多】

  1. 美联储鸽派信号超预期,美指上涨压力较大;

  2. 二季度消费改善,国内上期所库存下降;

  3. 国内股市上涨;

  5. 国内货币宽松预期及其他刺激政策;

  【利空】

  1. 英国无协议脱欧风险;

  2. 油价走低,股市回落;

  3. 大型贸易商或再次交库;

  4. 国内3月社融及进出口数据是否弱于预期;

  5. 美国宣布考虑对110亿美元欧盟商品征收关税;

  



  【核心逻辑】

  伦铜自年初重心逐步抬升,主因集中在两个方面:1)美联储停止加息,美元短期上涨压力减小;2)国内降准及其他经济刺激政策改善经济增速下滑预期。除此之外,周边油价及国内股市上涨亦改善铜价运行环境。风险因素集中在经济实际运行与市场预期是否有较大偏差,美指是否因欧洲及新兴市场风险增加而被动上涨。铜自身供需面矛盾并不突出,电解铜及铜消费今年料小幅增长,但短期的供应端干扰会助推看涨情绪,其他冲突引发市场对需求端的担忧。铜价目前仍未走出前期震荡区间,消费没有明显回暖是一重要制约。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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