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绅士谈期货:2019年4月3日【盘中深度交易提示:乙二醇】

2019-04-03 09:37:14 来源:中金在线特约 作者:绅士谈期货

  【盘中交易提示:乙二醇】

  【内容】1、截止4月2日,乙二醇主力合约1906收盘4843,较前一交易日跌32,结算价4865,日成交量40.52万手,持仓40.05万手,日持仓增加1.25万手。华东市场现货价格4775元/吨,较前一日持平,06合约期现基差-90。

  2、成本毛利:4月2日石脑油CFR日本价格562美元/吨,较前一日持平;乙烯CFR东北亚价格1020美元/吨,较前一交易日持平。按即时价格核算,乙二醇石脑油一体化工艺亏损19美元/吨(↑);乙烯法工艺亏损114美元/吨(↑);煤制因工艺不同盈亏不一,山西工厂亏损1175元/吨,山东新疆工厂盈利965元/吨。聚酯产品涤纶POY盈利637元/吨(↑),涤纶短纤盈利467元/吨(↑),聚酯瓶片盈利640元/吨(→)。

  3、港口库存:4月第一周到港船货21.6万吨左右,4月1日主港长江国际库区最近连续7天日均发货7400吨/天(↓),近期主港发货下降,预计本周存在累库。

  4、国内外装置运行:截止4月2日国内乙二醇装置总开工76%(→);一体化及乙烯工艺开工78%(→);煤制工艺开工69%(→)。山西阳煤寿阳煤制装置于4月1日检修,为期20天;内蒙易高煤制装置计划4月5日开始检修40天。日本丸善1#计划4月份检修一个月,2#3月26日开始检修30天;韩国道达尔3月30日检修30天;乐天丽水2#3月23日检修20-30天;韩国KPC计划3月底检修30天;伊朗Marun3月26日检修20-30天;美国乐天今年新投产装置3月23日左右检修两周;马来西亚柔佛58万吨新装置于3月初投料试车。

  【利多】聚酯负荷保持9成偏上,4月下旬一套25万吨涤丝装置等待投产,库存中性,现金流充分。原油走势偏强,油制乙二醇存在成本支撑。

  【利空】国内煤制装置开工高企,4月有装置检修,但缩量有限,预计4月煤制供应宽松,继续挤压进口份额,港口仍难以去库。

  【核心逻辑】进入4月聚酯需求端保持9成开工,需求端向好,但乙二醇主要压力来自供应端,煤制除河南工厂外其他煤制厂家在4800附近仍有盈利,大部分煤制装置4-5月无检修计划,维持正常开工,煤制供应宽松继续挤压进口份额,港口高库存暂无去库表现。策略建议在华东港口未见去库情况下,保持逢高做空策略。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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