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金山论期:3月12日商品期货早评

2019-03-12 09:06:01 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属   

  【沪铜】关注反弹高度   

  上周上期所铜库存较上周增9120吨至236169吨,3月8日 LME 铜库存减3350吨至 116725吨。中国海关总署:中国2月未锻轧铜及铜材进口量为31.1万吨,1-2月累计进口量为78.9万吨,低于去年同期的79.4万吨。中国2月铜矿砂及其精矿进口量为192.5万吨,1-2月累计进口量为382.1万吨,高于去年同期的305.8万吨。由于前期利好基本被市场消化,而且由于前期国内大量出口铜,这些铜如果交货可能会使得LME库存增加。铜价近期也存在一定的不确定性,后续走势要等待需求端的指引。沪铜1905昨日期价早盘上下震荡剧烈,陷入多空争持的局面,午后大幅反弹,夜盘高开小幅下行后震荡反弹,预计今日反弹后再次震荡下行,操作上,前期空单继续持有,反弹关注加仓机会,下方关注60日线支撑。   

  【沪锌】空单减仓暂时持有    

  数据分析公司GlobalData预测,从今年到2022年,全球锌产量将以3.8%的复合年增长率增长。到2022年,全球锌产量总计可达1,570万吨。2018年,全球锌产量比全球总需求的1450万吨少110万吨。比利时、中国、德国和美国的锌需求一直在增长。沪锌1905昨日期价早盘大幅反弹后震荡盘整,午后调整结束再次震荡上行,尾盘收涨近1%,夜盘高开震荡下行后小幅反弹,操作上,空单减仓暂时持有,反弹关注加仓机会。   

  黑金品种     

  【焦炭】空单继续持有 上方关注60日短线压力位  

  随着上游焦煤有效供应的增加,在焦化厂满负荷生产的情况下,近期全国焦炭供给将较为宽松。短期来看,由于前期钢厂的焦炭库存处于较高水平,在近期多地钢厂因各种原因限产或停产后,对原料端的焦炭进一步形成利空。同时,目前钢厂利润同比处于偏低水平,对焦炭价格第二轮的提涨抵触情绪较重,形成短期利空。焦炭1905昨日期价开盘微幅反弹后震荡盘整,午后小幅整理后开始震荡下行,尾盘加速下跌,暴跌3.74%,夜盘低开小幅反弹,行情破位下跌,操作上,空单继续持有,上方关注60日短线压力位。   

  【焦煤】重心下移 空单继续持有   

  随着上游焦煤有效供应的增加,在焦化厂满负荷生产的情况下,近期全国焦炭供给将较为宽松。短期来看,由于前期钢厂的焦炭库存处于较高水平,在近期多地钢厂因各种原因限产或停产后,对原料端的焦炭进一步形成利空。同时,目前钢厂利润同比处于偏低水平,对焦炭价格第二轮的提涨抵触情绪较重,形成短期利空。焦煤1905昨日期价全天波动幅度较小,维持弱势震荡,盘中小幅拉起后迅速回落,收跌2.27%,夜盘低开震荡反弹,短期看空情绪主导,操作上,空单继续持有,支撑下放1200附近。   

  【螺纹】关注反弹高度 逢高做空   

  唐山政府3月6日在网站发布延长重污染天气Ⅰ级应急响应的通知。钢厂继续暂停部分烧结机装备。据江苏生态环境厅消息,3月6日午后,沿江8市空气质量可达中度—重度污染,达到《江苏省重污染天气应急预案》黄色预警启动条件。自3月5日18时起,南京、无锡、常州、苏州、南通、扬州、镇江、泰州8市启动重污染天气黄色预警。螺纹1905昨日期价开盘跳空上行,最高冲3754上行无果震荡回落,午后延续低位震荡震荡整理,收跌1.59%,夜盘微幅高开后震荡反弹,今日关注反弹高度,逢高做空。   

  能源化工   

  【橡胶】窄幅震荡 宜观望为主   

  中国2月天然及合成橡胶包括胶乳进口为37.1万吨,较1月的61万吨减少39.2%,较上年同期的37万吨则微幅增加0.3%。1-2月中国累计进口橡胶99.0万吨,同比减7.9%。中长期基本面维持弱势格局,国内高位库存背景下,沪胶持续拉涨难度较大,但是目前处于库存下降周期,供应青黄不接,继续下跌空间同样有限。橡胶1905昨日期价早盘小幅冲高后上行无果开始了全天的窄幅震荡,微幅收跌,夜盘低开后震荡反弹,操作上没有完全把握的话,宜观望为主。   

  【PTA】20日线之上多单暂时拿持   

  成本端PX在恒力消息刺激下对PTA短期支撑有影响,但二季度检修高峰仍使得场内供应偏紧。供应上,本周PTA装置以重启为主。涤丝产销的好转除了上端的提振外,还需要买盘更多的积极性,前期出现了产销的井喷式提升,但跟进仍较为不足。下游需求表现至关重要,当前虽然产销但聚酯产品利润有修复空间,库存需要进一步去化。PTA1905昨日期价早盘跳空上涨后维持窄幅震荡整理,午后震荡回调,小幅收跌,夜盘窄幅震荡后再次试探20日均线,操作上,20日线之上多单暂时拿持,若有效跌破,多单暂时离场。   

  【甲醇】横盘调整 继续关注下方20日短线支撑   

  在春检、限产及新建MTO投产效应发酵背景下,近期内地中下游入市补货节奏趋强,出货顺畅及无压进一步推动产区重心不断上移;然伴随贸易商批量收货,当前中间环节、部分下游货量累积明显,且到货成本、运价持续同步抬升驱动下,下游产业利润逐步收窄,对高价原料抵触情绪趋浓,故预计下周内地涨幅或有所收敛,需警惕贸易商低价放货冲击影响。甲醇1905昨日期价开盘震荡冲高后小幅回落调整,午后延续窄幅震荡,夜盘继续震荡盘整,操作上,继续关注下方20日短线支撑,若有效击穿反弹关注做空机会。   

  农产品    

  【棉花】短期震荡 中长期依然偏空  

  2月商业库存下降5.84%至456.52万吨,去年同期下降幅度7.16%;关税方面未最终确定,终端订单增加暂不明显;目前美棉价格利于滑准税进口配额的使用。行业基本面上,截至3月10日棉纱利润持续下滑接近持平,棉纱工厂库存在开工下降情况下高于去年同期水平,涤纶工厂近几日降价后产销稍有起色,库存下降较明显,但周五市场走弱产销再次下降;仓单方面,新棉仓单小幅流入,目前仓库新花超年度总产量10%;棉花1905昨日期价早盘小幅跳水后弱势下探,午后延续低位震荡整理,尾盘小幅收跌,夜盘低开反弹,预计短期震荡为主,短线操作为宜,中长期依然偏空。   

  【白糖】下跌意愿明显降低 回调后关注做多机会   

  本月对2018/19年度中国食糖消费、贸易、价格数据未作调整,食糖产量比上月预计调低8万吨,主要是由于内蒙古甜菜产区后期降雨偏多,褐斑病、根腐病发生较往年偏重,影响了甜菜糖分的积累,产糖率低于预期,预计甜菜糖产量135万吨,比预期数据有所调减。南方甘蔗糖厂进入生产旺季,近期部分蔗区阴雨寡照低温天气较多,不利于甘蔗糖分积累和砍运榨,但实际影响有待观察。另据中国糖业协会监测,截至2019年2月底,全国累计产糖738万吨,比上年度同期增加1万吨,增幅0.1%;累计销糖338万吨,比上年度同期增加38万吨,增幅12.8%;累计销糖率45.8%,同比提高5.1个百分点。白糖1905昨日期价开盘小幅拉升后缓慢地微幅攀升,夜盘延续小幅上行,下跌意愿明显降低,回调后关注做多机会。   

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】 返回期货首页,查看更多>>

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