【宏观股指】
观点：券商助推股指上行，短期持续性或难延续
目前市场已暂时脱离了经济基本面偏弱的负面影响，融资融券余额每日以超过百亿级别持续流入市场，使得流动性充裕以及市场情绪主导盘面走势，预计今日早盘三大股指仍有一定的上行动能。但需要注意的是，昨日主流板块中，仅券商、有色、煤炭板块出现机构资金净流入，其余板块均出现不同幅度的净流出。同时近期市场机构资金持续净流出，普通投资者高位接盘，将不利于指数行情的短期持续性。近期投资者在盘中需注意，若监管趋严或东方通信、中信建投等领涨指标股，再度出现放量调整，引发市场大幅波动的相关风险。
操作上建议：预计三大股指短期上行空间有限，观望为主，供参考。
【贵金属】
观点：美元虽然略有上攻，但贵金属价格持稳
昨日美元小幅上涨。贵金属在低位企稳震荡。昨日市场普遍预期加拿大央行和澳洲央行将维持利率不变甚至降息，以应对未来的经济走软，支撑美元。美元在昨天冲高回落，股市小幅走低，贵金属在五周低点附近企稳。国内方面，沪金1906合约昨日触及280元/克低点之后略有反弹，隔夜维持低位震荡。
【黑色品种】
钢材
观点： 河北江苏齐限产，需求启动正当时
继河北、河南等地实施高炉限产后，江苏也因天气污染将启动限产，限产范围的进一步扩大将压制钢材产量的回升。近期随着阴雨天气逐渐减少，市场需求逐渐释放，现货成交明显回暖，预计螺纹库存的拐点会在本周或者下周出现，这也预示着春季消费旺季即将启动，盘面连续回调后可尝试逢低买入。
铁矿石
观点：现货成交下滑，连铁窄幅震荡
供给端巴西矿难的炒作已经过去，而且矿山发货和港口到货数据短期并未受到影响。需求端天气和限产影响下，钢厂开工率和补库还在恢复中，以消耗自身库存为主，港口库存还在高位，矿石上方空间有限，等待钢厂利润反弹后新的补库需求带动，当前震荡运行为主。预计短期盘面610-640间整理，短线建议观望。
焦煤焦炭：市场心态转弱，期市偏弱震荡
焦炭
焦企开工保持高位，全国高炉开工相对平稳。焦企出货一般，钢厂采购节奏放缓，库存恢复至中高水平，贸易商采购谨慎，港口库存居高不下。综合来看，市场对后市并不乐观，高库存背景下预计焦炭现货市场将暂稳运行，期市偏弱震荡，暂时观望。
焦煤
焦煤供给持续偏紧，山西部分地区提涨有所落实。焦企开工处于相对高位，焦煤需求稳定。预计焦煤现货市场稳中偏强，期市偏强震荡为主，可逢低试多。
玻璃
国内玻璃现货市场表现平淡，部分地区厂家报价回落，促进库存消化。沙河地区某厂家针对薄板产品部分规格调整幅度接近100元/吨，后期仍存在跟调可能，受厂家报价影响，今日部分贸易商市场成交价格应声回落；华东地区受外埠玻璃流入影响，库存压力环比增加，华中厂家当地报价暂稳，走货情况未有明显好转，外发价格稍显灵活；华南地区受未来产能增加影响，信心略显不足，终端订单量同比收紧。当前下游企业年后集中采购的小高潮已接近尾声，短期内终端需求难有起色。预计短期内玻璃市场或呈小幅下探走势。操作上，维持前期看法不变。
【有色金属】
观点：等待消费指引，铜价高位震荡
铜
由于宏观和基本面利好消息频出，铜价大幅反弹，但随着全国两会降税政策出台，铜价快速下行。目前前期利好基本被市场消化，后续走势可能要等待需求端的指引，铜价震荡为主，逢低备货。
铝
国内铝现货市场对价格认可度下滑，下游多以刚需采购为主，但市场货源仍旧充足，贸易商之间仍旧交投活跃，市场整体交投氛围一般。预计偏弱震荡。
【化工品种】
原油
在EIA公布库存数据后，油价出现大幅波动。美国炼厂进入春季检修季，在3月下旬开工率将逐步恢复，在检修季期间，美国原油产量持续增加，导致库存累积，3月1日当周，库存增加706万桶，远远超过500万桶的量，对油价形成较大压力。好在OPEC减产为油价提供中长期支撑，油价尚有上行的动力。综合来看，油价长期有减产支撑，短期在库存压力下震偏弱为主。
PTA
原油市场波幅加大，PX在二季度检修预期提振下表现强势。PTA整体在化工板块氛围带动及供应端检修利好刺激下继续走高，供应端上，恒力石化3号线220万吨/年PTA装置定于3月下旬检修，计划检修时间为15天。3月中下旬涉及检修产能440万吨，检修损失量预计14.9万吨。需求上，涤丝产销爆发式增长，进入去库进程。综合来看，PTA中线多单继续持有，关注下游需求跟进。
【农产品】
棉花
观点：基本面缺乏显著驱动，郑棉盘面胶着
今日观点延续。受中美贸易达成协议、美棉被采购预期影响，ICE期棉价格整体稳步上涨。目前关于该协议是否达成一致协议并实施并未有确切消息，受美棉情绪影响，郑棉周初短多对应。棉花现货走货持稳。昨日轻纺城购销情况好转，但下游整体开机及库存情况持稳，未有显著走货加快势头。从前期复工及目前库存去化的情况来看，3月产业回暖幅度大概率低于预期。今日依旧看窄幅震荡，整体15100-15450区间震荡。
豆粕
观点：受菜系带动，连粕小幅反弹
国内连粕受到菜系带动，小幅反弹，但受非洲猪瘟影响养殖户补栏意向不高，巴西今年上市速度加快，中央一号文件发布，市场解读将增加国产大豆供给，中美磋商取得实质性进展，中国承诺再购买1000万吨美国大豆，中国放开进口美国 DDGS 双反关税，国内蛋白供给将更加充裕。多方利空持续压制连粕走势，限制反弹空间，后市重点关注后续的中美贸易战情况、美豆采购进度及南美大豆情况，不建议持有多单。
玉米
观点：多空继续博弈，短期或将继续底部震荡
周三全国玉米价格继续稳定，个别深加工企业小幅上浮或下调价格，北方港口价格下调价格10元/吨，南北港口库存依然居高不下，但南方港口库存较昨日略降。周三港口库存略显释放，市场依然存在着供给方和需求方的僵持局面，政策的利好与需求端的低迷依旧是多空双方争夺的矛盾点。
两会期间，粮食价格以求稳为主。盘面大幅拉升，现货找不到销路，盘面大幅回落，有国家的支撑，因此近期大涨大跌的概率不大，短期或将继续底部震荡。周三盘面窄幅震荡，前20名席位的空方大幅减仓，净多单持续增加。操作上以观望为宜，长线布局反弹者，还需等待收储政策与临储拍卖政策落地。另外3月最后一个交易日，玉米仓单将全部注销，关注盘面压力。
鸡蛋
观点： 蛋价主稳有落，主力高开走强
昨日鸡蛋价格继续稳中回落，产区中河南最高为2.85元/斤稳，辽宁最低为2.70元/斤稳，销区北京、上海维稳，广州到货少小幅上调。目前产区货源供应正常，走货快慢不一，零星地区小幅回落，销区市场走货一般，大部维稳，等待市场调节。预计蛋价继续稳中调整。
昨日淘汰鸡价格维稳，湖北淘鸡价最低为3.70元/斤稳，产区淘鸡均价3.92元/斤较3月5日持平。
JD1905合约开盘多单入场，盘面不断走强，随后保持高位整理，从持仓看，空头减仓较多，多空双方增减情况仍较为均衡。冻猪肉收储政策出台有望增加蛋白市场积极预期，但鸡蛋消费总体没有明显好转，现货继续稳中偏弱，近月合约大涨动能受限，暂不建议试多，以观望为宜；JD1909合约冲高回落，4140上方空单入场积极，多头前20占比下滑3.07%，建议暂时观望。
生猪
观点：仔猪价格继续走高，生猪均价创年内新高
周三全国生猪均价12.78元 /千克，较周二上涨0.33元，多数地区涨幅较大。受本地消费需求刺激和全国猪价上涨形势的影响，东北地区生猪出栏价、收购价双双上涨。华中地区近两日涨幅亮眼，河南北部鹤壁某规模养殖场报价14.2元/千克，显示当地猪源紧缺。华东、西南地区猪价近日上涨较快，养殖场挺价、惜售，助力价格继续上涨。华东和华南市场生猪价格涨幅亦较为明显。
四川、江苏部分规模猪场出栏价涨幅达1元/千克以上。同时，近期仔猪价格继续走高，江苏、湖北等地15公斤外三元仔猪价格出现700元/头的高价。综上，市场需求好转，压栏增加，供应偏少，短期猪价或继续上涨。
【商品期权】
铜期权
铜期权周三总成交量23974手，环比继续减少，铜期权持仓量小幅增加至58932手，铜期权交易活跃度仍然不高。总成交量PCR骤减至0.78，持仓量PCR小幅减少至1.19，市场的悲观情绪有所缓解。
目前前期利好基本被市场消化，后续走势可能要等待需求端的指引，铜价震荡为主，期权单腿策略建议卖出看涨期权；而更为稳健的投资者，可以考虑构建熊市价差组合。
豆粕期权
策略：标的期货小幅反弹，但受需求及进口压制。主力隐波仍处高位，且距到期日较近，趋势策略建议观望，可择机选择卖出跨式组合做空波动率。
豆粕期权昨日成交一般，总成交量67132手，环比增加20%，总持仓量581528手，环比增加1%。其中M1905系列期权总成交57098手，环比增加15%，总持仓量449112手，持仓量PCR值下降，最新值为0.59。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2550和2500，最大持仓量执行价也分别为2700和2500。豆粕主连短期历史波动率小幅回落，10日HV最新值为14.03%。主力合约系列期权隐含波动率大幅增加，最新值为21.67%。
白糖期权
由于油价下跌的拖累，原糖价格不断走低。巴西的醇糖生产比得到调整，原糖处于压榨高峰，全球的需求萎靡不容忽视。国内目前白糖价格震荡走弱。
SR905期权合约看涨期权5000执行价交易活跃，看跌期权的成交量集中于4900，看涨期权和看跌期权持仓分别集中于5600和4900。SR905期权合约的成交量PCR值为1.15，持仓量的PCR值为0.95，目前期权市场情绪偏空。白糖60日历史波动率为16%附近，20日历史波动率为16.03%，目前白糖的波动率有所降低，SR905期权合约的隐含波动率为14.66%，隐含波动率相较于历史波动率的溢价存的溢价空间正在被挤出，波动率策略没有很好的入场机会，趋势性策略目前建议熊市价差策略。
玉米期权
玉米期权昨日成交一般，总成交量13112手，环比增加28%，总持仓量230384手，环比增加1%。其中C1905系列期权总成交10570手，环比增加48%，总持仓量142752手，环比增加1%。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1840和1760，最大持仓量执行价分别为1860和1840。玉米主连短期历史波动率回落，10日HV最新值为10.65%。主力合约系列期权隐含波动率微升，最新值为13.23%。
标的期货在供需双方持续博弈下底部震荡运行为主，主力系列期权隐波处于高位，临近到期日，趋势策略建议观望，可择机卖出跨式或宽跨式组合。
棉花期权
棉花期权的看涨期权成交量大多集中在15400，持仓集中分布在15400和16400。CF905期权合约的成交量PCR值为0.33，持仓量的PCR值为0.44。期权市场情绪偏乐观，棉花60日历史波动率为12.01%左右，20日历史波动率为13.5%，目前棉花的波动在不断的变大，当前棉花波动较小，20日、60日、120日历史波动率均处于历史低位。CF905期权合约的隐含波动率为13.92%波动率相较于历史波动率的溢价存在一定的空间，目前可以做空波动率，短期内建议以卖期权为主，收取时间价值。受到中美贸易协议的利好影响，ICE棉花价格上涨，但3国内3月产业的回暖幅度大概率低于预期，棉花在当前情况下出现趋势行情的概率不大，在趋势策略上建议观望。
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