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金山论期:夜盘及1月30日商品期货操作策略

2019-01-29 17:11:02 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属

  【沪铜】节前控制仓位 多单减仓持有

  根据国际铜业协会的数据,中国的“一带一路”计划规模庞大,到2027年全球铜需求将增长22%。这种需求可能会影响到60多个欧亚国家,并在全球范围内产生影响。供应方面,自由港表示,新项目有限,未来20年2.3%的年均工业产出增长将支撑需求。自由港首席执行官Richard Adkerson在四季度业绩发布会上称:“除非中国和全球其他国家发生重大经济灾难,否则你会看到非常非常高的铜价。”智利:前11个月矿山铜产量为533万吨,同比增长6%。其中埃斯康迪达(Escondida)铜矿产量为115万吨,同比增长40.7%,主要是因为2017年该矿受到罢工的影响而使得基数较低。世界金属统计局:2018 年1-11月全球铜市供应过剩5.4万吨,2017年全球供应过剩12.02万吨。11月全球铜库存较截至2017年12月水平下降16.5万吨,其中 LME 铜库存净减少2500吨。沪铜1903今日期价开盘止跌震荡上行,午后开盘又现一波冲高,早评已提示过,整体上攻态势不变,暂时的调整只是对前一交易日大涨行情的良性调整,有利于后市的进一步拉升,行情走势符合我们精准分析,操作上,节前控制仓位多单持有。

  【沪锌】预计短期偏强运行 多单减仓持有

  宏观方面政策面偏强,空平支撑全球锌价高位偏强震荡。基本面保持不变:1月精锌矿加工费进一步上调,炼厂分享利润至6800元/吨附近高位,但炼厂瓶颈尚难解决,开工率同比下降。冬季季节性消费淡季,下游陆续放假,消费更弱。库存也进入季节性累库的关节阶段。中长期锌价仍将弱势运行.沪锌1903今日期价早盘小幅冲高后承压震荡下滑,最低下探至21525遇支撑震荡上行,尾盘基本收复失地,技术上日线看多趋势依然明显,短期仍是看多情绪主导,回调后继续震荡上行,操作上,多单减仓持有。

  黑金品种  

  【焦炭】短线呈现高位震荡走势焦化厂开工率维持高位,供需较为宽松,各环节总体库存偏高,钢厂库存较为充裕。受近期一系列安全生产方面的政策影响,山西、陕西等主产区煤矿陆续停产,从而造成焦煤供应的减少,支撑煤价的同时也为焦炭价格提供了成本支撑。加之近期高炉开工上升、焦炭发运恢复,焦企库存得以大幅回落,从而提振了焦化厂信心,部分企业酝酿涨价。但从整体来看,下游钢厂库存已至高位,后期面临春节假期,继续大量采购的可能性较低,将以按需采购为主。焦炭1905今日期价开盘小幅反弹后震荡调整,午后延续窄幅震荡,尾盘收跌1.67%,上方存在比较明显的阻力,短期内不具备走出独立性强势行情的条件,后市或仍将维持高位震荡格局,操作上,下方依然关注20日短线支撑。

  【焦煤】短期陷入区间震荡格局

  焦化厂开工率维持高位,供需较为宽松,各环节总体库存偏高,钢厂库存较为充裕。受近期一系列安全生产方面的政策影响,山西、陕西等主产区煤矿陆续停产,从而造成焦煤供应的减少,支撑煤价的同时也为焦炭价格提供了成本支撑。加之近期高炉开工上升、焦炭发运恢复,焦企库存得以大幅回落,从而提振了焦化厂信心,部分企业酝酿涨价。但从整体来看,下游钢厂库存已至高位,后期面临春节假期,继续大量采购的可能性较低,将以按需采购为主。焦煤1905今日期价开盘惊现小幅跳水,最低下探1196遇支撑震荡反弹,午后冲高回落,收跌1.23%,短期陷入区间震荡格局,操作上,短线操作为宜。

  【螺纹】上行逐步承压 反弹关注做空机会

  淡季期间需求并未超预期下滑,高炉开工率保持低位,贸易商维持正常冬储力度,库存压力并不大。巴西淡水河谷矿坝突发决堤事故,产量是否会受到影响仍有待跟踪,市场对于后期供应情况的存在忧虑,对今日行情料将产生较大影响。部分地区出台钢坯锁价政策,钢厂库存低位,市场资源紧张,现货价格稳中趋强。期螺纹1905今日期价早盘震荡反弹,午后窄幅震荡盘整后尾盘震荡回落,微幅收跌,上行逐步承压,操作上,反弹关注做空机会。

  农产品 

  【棉花】震荡思路对待 

  2019年棉花进口配额(89.4万吨)已经发放;28日新棉仓单增加118至14070张,当前仓库新棉仓单56.28万吨。现货方面,新棉仓单持续大批量入库,不过需要关注 5月跌破15000时仓单出现净流出,21日新棉仓单大幅流入413张;当前美棉价格利于滑准税进口配额的使用;日前公布的12月工业库存数据方面,截至12月底纺织企业在库棉花库存量为87.02万吨,较上月底增加0.37万吨(同比增加20.48万吨)棉花1905今日期价早盘微幅向下调整后震荡上行,午后震荡整理,总体呈现窄幅震荡走势,面临方向选择,操作上,节前谨慎操作为主,下方依然关注20日短线支撑。

  【白糖】观望等待做空机会

  消息面偏空压力逐步增加,因全球食糖主产国的作物均不错,特别是印度和泰国、欧盟产糖的作为状况良好。Unica数据显示巴西1月上半月乙醇销量剧增,对甘蔗制乙醇更为有利。不过巴西生产进入尾声,需要关注新年度糖醇比情况,国内,基本面现货销售已经进入观望模式。生产上食糖逐步加大产出中,供应压力的压力继续压制糖市,不过北方甜菜糖收榨进度快,内蒙甜菜糖产量不及预期糖市有提振。白糖1905今日期价开盘震荡反弹后维持窄幅震荡至收盘,小幅收涨,操作上,暂时观望或等待反弹轻仓试空。

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】 返回期货首页,查看更多>>

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