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金山论期:夜盘及1月28日商品期货操作策略

2019-01-25 17:13:01 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属

  【沪铜】短期下行阻力较大

  国际铜业研究组织:2018年10月全球精炼铜市场短缺1.5万吨,9 月短缺16.1万吨。2018年前10个月,全球精炼铜市场短缺54.7万吨,之前一年同期短缺22.4万吨。智利:前11个月矿山铜产量为533万吨,同比增长6%。其中埃斯康迪达(Escondida)铜矿产量为115万吨,同比增长40.7%,主要是因为2017年该矿受到罢工的影响而使得基数较低。世界金属统计局:2018 年1-11月全球铜市供应过剩5.4万吨,2017年全球供应过剩12.02万吨。11月全球铜库存较截至2017年12月水平下降16.5万吨,其中 LME 铜库存净减少2500吨。沪铜1903今日期价全天呈现缓慢地微幅攀升,尾盘小幅收跌,短期下行阻力较大,操作上,观望为宜。

  【沪锌】预计短期偏强运行

  据海关总署最新海关数据显示,12月锌锭进口量9.38万吨,环比下降17.4%,同比下降7.02%,2018年全年累计进口71.54万吨,同比上升5.8%。基本面保持不变:1月精锌矿加工费进一步上调,炼厂分享利润至6700元/吨附近高位,但炼厂瓶颈尚难解决,开工率同比下降。冬季季节性消费淡季,下游陆续放假,消费更弱。库存也进入季节性累库的关节阶段。中长期锌价仍将弱势运行。沪锌1903今日期价早盘微幅震荡回落,午后小幅盘整后大幅拉升,最高冲至21775,然而随后风云突变、上演高台跳水,抹去全部涨幅,依然收于5日线之上,短期仍是看多情绪主导,预计偏强运行,回调后继续震荡上行,操作上,多单减仓持有。

  黑金品种 

  【焦炭】短线呈现高位震荡走势

  近期国内煤焦现货市场持稳运行,市场心态有所转变。受近期一系列安全生产方面的政策影响,山西、陕西等主产区煤矿陆续停产,从而造成焦煤供应的减少,支撑煤价的同时也为焦炭价格提供了成本支撑。加之近期高炉开工上升、焦炭发运恢复,焦企库存得以大幅回落,从而提振了焦化厂信心,部分企业酝酿涨价。但从整体来看,下游钢厂库存已至高位,后期面临春节假期,继续大量采购的可能性较低,将以按需采购为主。焦炭1905今日期价开盘小幅拉起后震荡盘整,午后冲高回落,上方存在比较明显的阻力,短期内不具备走出独立性强势行情的条件,后市或仍将维持高位震荡格局,操作上,下方依然关注60日短线支撑。

  【焦煤】 承压震荡下滑

  近期国内煤焦现货市场持稳运行,市场心态有所转变。受近期一系列安全生产方面的政策影响,山西、陕西等主产区煤矿陆续停产,从而造成焦煤供应的减少,支撑煤价的同时也为焦炭价格提供了成本支撑。加之近期高炉开工上升、焦炭发运恢复,焦企库存得以大幅回落,从而提振了焦化厂信心,部分企业酝酿涨价。但从整体来看,下游钢厂库存已至高位,后期面临春节假期,继续大量采购的可能性较低,将以按需采购为主。焦煤1905今日期价早盘微幅向下调整后震荡上行,午后最高冲至1234,突然向下快速打压,尾盘延续跌势下滑,走势低迷,收跌逾1%,短期陷入区间震荡格局,操作上,短线操作为宜。

  【螺纹】多单谨慎持有关注5日线支撑

  唐山市、邢台市、渭南市启动重污染天气临时限产,而陕西省其他区域也将出现不同程度的污染天气。本周钢厂进口矿平均可用天数34天,较9日统计增4;烧结矿中平均使用进口矿配比90.02%,较9日调研减少1.09%,同比去年增加0.58%;钢厂不含税平均铁水成本2159元/吨,较9日持平。主要城市HRB400螺纹钢均价3941元/吨,其中上海3780元/吨,天津3870元/吨,广州4130/吨。上海废钢报2310元/吨,唐山方坯报3400 元/吨。考虑到冬储价格偏高和市场资源偏紧现象仍然存在,对钢材价格有较强支撑,终端成交继续回落。期螺纹1905今日期价开盘在幅拉升后维持高位震荡盘整,盘中惊现小幅跳水,又迅速收回,午后小幅冲高后大幅回落,基本抹去全部涨幅,操作上,多单谨慎持有,继续关注5日线支撑,5日线之上,多单暂时持有,若有效击穿,多单暂时离场观望。

  农产品 

  【棉花】震荡思路对待

  日前公布的12月工业库存数据方面,截至12月底纺织企业在库棉花库存量为87.02万吨,较上月底增加0.37万吨(同比增加20.48万吨);纺织企业可支配棉花库存量为100.75万吨,较上月增加0.59万吨;当前纺织企业纱线库存22.97天,较上月增加3.12 天;坯布库存31.44天,较上月增加0.88天。消息面上短期资金面受春节因素影响宽松力度大;中美于月底再次会晤,华为事件再起波澜,春节前后预计难以出现实质性消息,节前谨慎为主;行业基本面上价格上行受套利盘压制,下跌受库存限制;棉花1905今日期价早盘震荡上行,午后延续震荡走高,尾盘小幅收涨,总体呈现窄幅震荡走势,面临方向选择,操作上,节前谨慎操作为主,下方依然关注20日短线支撑。

  【白糖】观望等待做空机会

  面UINCA 称巴西中南部1月上半月产糖1.1万吨,此前两周为7.2万吨。从数据看,巴西中南部地区18/19榨季基本结束。整个 18/19 榨季巴西产糖 2635 万吨,同比下降 26%。乙醇 3020万升,同比升 20%。,现货价格近两日稳定为主,交投观望,备货结束,市场略显假日模式。技术上,期价在 60 小时线反弹遇阻,资金开始撤离不利于期价继续走升。现货需求进入淡季,但供应上生产高峰下供应压力再增加,后续压力仍未缓解。白糖1905今日期价早盘冲高回落,盘中多空大战,上演过山车,临近午收小幅跳水,午后窄幅震荡盘整,操作上,暂时观望或等待反弹轻仓试空。

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】返回期货首页,查看更多>>

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