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独孤金圣:期货也有看数据的时代(纯干货分享)

2018-11-17 19:21:02 来源:中金在线特约 作者:独孤金圣 专栏

  

越来越多的人开始在期货上面重点关注消息,认为抓住消息能做得到更好的机会,其实我认同在基本面的前提下,技术也是顺应趋势在走,这个是定式,很少有技术能去脱离基本面,基本面是基础,我们人也都在在基本面的基础上面去分析才有的技术,所以有时候看数据操作做短线也并不视为是一个好的方式方法,但是前提是得到的数据途径要是正规有效,而不是已经在数据之前走过了的行情,那样的进场很有可能就是主力的套路,你去接盘了。

  


  懂得看正规的数据,也要懂得分析数据的内在本质,每周四的螺纹钢库存数据可谓是牵动了正规做期货的人心,没到周四下午螺纹的走势可能是上蹿下跳的带动着黑色系上下翻飞,但是你真的看得懂数据吗?如果看不懂,就跟随我一起来看看,这个是我整理的稍微前面一点的简单的通过,厂库,社库,产量的一个相对关系,可以帮助大家清楚的认识数据,便于及时去操作。

  一、钢材库存分类

  钢材库存由三部分构成:钢厂库存、社会库存、终端库存。其中,终端库存难于统计,且未来发展趋势也是往零库存发展,因此,市场上普遍谈论的都是钢厂库存+社会库存。

  钢厂库存

  主要反应供给情况,因为高炉本身的特性,开工后就很难停,因为生产的调节会滞后于价格和需求。目前统计数据的来源主要是中钢协对会员单位的统计。

  社会库存

  通俗讲就是存在钢贸上手里的货。相当于蓄水池一般,承接钢厂的货,销售给下游用户。兼具供给和需求功能。静态数据上,可以与钢厂库存一起来看供给情况,动态数据上,则需求属性更大一些,这点在后面的分析方法上会体现出来。目前的统计来源主要是:中钢协(20主要城市),Mysteel(35主要城市),兰格钢铁(29主要城市)。统计品种为:螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板。

  


  二、分析方法

  (1)指标法

  绝对指标:钢厂库存+社会库存

  (2)相对指标:

  库销比=库存/表观消费 (一般使用社会库存数据,因为钢厂库存与消费的关联不大)

  库存倍数=社会库存/钢厂库存 (表征市场的投机情绪,一般与价格走势一致)

  在分析时,一般使用相对指标来看当前库存水平,是较低还是较高,当前市场的情绪如何,了解了基本的氛围以后,再看他们的动态数据,以判断后市市场和价格会如何变动。

  (3)动态法:

  

  当库存增加或减少时,往往对应以上市场情绪,这时候就会组合出以下8种情况:

  1.社会库存增加量>钢厂库存增加量

  库存双增,需求疲弱,钢价承压,看跌。

  双节前(国庆、春节)囤货,价格需根据后市情况而定。

  2.社会库存增加量<钢厂库存增加量

  库存双增,需求疲弱,而钢贸商拿货意愿低,钢厂库存挤压,后市看跌。

  总结:库存双增,一般都看跌。例外情况有:双节囤货看情况,钢贸商甩卖Or钢厂检修控产则价格会回升。

  3.社会库存增加量>钢厂库存减少量

  需求疲弱,供给减少,看涨启动。

  需求疲弱,跟不上供给速度,看跌启动。

  4.社会库存增加量<钢厂库存减少量

  供给端库存消化速度可观,看涨。

  5.社会库存减少量>钢厂库存减少量

  需求端消化快,钢厂加紧生产,一段时期内价格上涨,但控制不当会引发下跌。

  6.社会库存减少量<钢厂库存减少量

  钢厂库存能顺利转移至贸易端,需求火爆,看涨。

  7.社会库存减少量>钢厂库存增加量

  需求旺盛,贸易端销售快,但钢厂库存开始挤压,说明后市看淡,看跌。

  8.社会库存减少量<钢厂库存增加量

  需求消化速度不及供给速度,看跌。

  


  总结:钢厂库存增加,后市基本悲观,但在某些情况下钢厂进行限产,则价格会反转。当然,这只是个简单粗暴的结论,市场因素非常复杂,要更精准的判断,得结合上中下游的供需、利润、成本、库存情况等,这里头的学问就更多了。库存仅仅只是协助我们判断供需关系的一个重要组成部分。返回期货首页,查看更多>>

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