【行情回顾】
文华商品指数大幅增仓11.7万手，夜盘高开低走，早盘增仓持续下行，午后急剧下探至158.81点的近期新低，随后减仓快速回升也较快，在日内均线附近一番争夺之后，仍旧是多头占据上风企稳日内均线持续走强至收盘，白盘的跌幅尽数收复。收盘微跌0.05%报160.25点，其中工业品创新低后反弹回升微涨0.01%，农产品录得0.19%的跌幅，结束三连阳的走势。有色板块低位震荡运行小幅飘红0.11%，煤炭板块依旧录得0.53%的跌幅，建材下跌0.59%，空头打压黑色板块一度至9月低点位置，化工板块止跌翻红0.54%，油脂链整体下跌1.1%。资金方面，全天资金流入14.44亿元至1052.47亿元，其中黑色流入13.08亿元、油脂链流出1.15亿元。领涨品种沥青、铁矿和鸡蛋，领跌品种菜粕、线材和玻璃。
股债方面：周四(11月8日)，受全球股市普涨提振，两市集体高开，随后昨日领涨的有色板块面临回调压力，指数受累迅速走弱；午后两市仍无起色，场内资金观望情绪浓烈，截止收盘，上证综指下跌0.22%报2635.63点，连跌4日；深证成指跌0.7%报7698.02点，创业板指跌1.2%报 1329.59点，失守5日线；上证50逆势飘红，万得全A收跌0.35%。两市成交不足3000亿元，量能进一步萎靡。北上资金今日净流入逾38亿元，连续两日净流入。
国债期货主力合约全线收涨，10年期主力合约尾盘小幅回落，收盘涨0.15%，盘中最高报96.155元，创三个月新高；5年期涨0.12%，2年期涨0.07%。股债跷跷板效应再现，整体来看，两市反弹后连续调整数日面临上冲压力，存量资金博弈愈加激烈。上证综指连跌4日，两市成交不足3000亿元，量能进一步萎靡。现券市场主要利率债收益率下行，10年国债活跃券180019收益率呈下行态势，最新成交报3.47%，下行1bp；5年期国债活跃券180016最新成交报3.2925%，下行1.54bp。
【原油专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约减仓1632手，夜盘高开震荡运行止步于507的位置，减仓震荡回落，早盘在日内均线附近增仓持续下行，午后在夜盘低点附近499.2的位置减仓回升，全天形成震荡走势。收盘微涨4.8元或0.96%报503.4元/桶。美国原油库存和产量同步攀升，令油价承压继续下跌，不过美元回落为油价提供一定支撑，国际油价冲高回落只有低位震荡运行。布油仍旧是关注70美元附近的支撑情况，INE原油关注500整数位争夺，不破位谨慎追空，低点两个支撑480和490附近。今日指数沉淀资金19.75亿元(+4469万)；成交34.2万手，持仓55780(+740)手。
据新闻报道，俄罗斯与沙特正在讨论于2019年进行石油减产，提前为12月的OPEC+会议放风。根据目前三大机构的预测，2019年的原油市场将重新回归供过于求，OPEC+不希望油价因此而过度下跌。消息放出后，油价上涨，布油一度站上73.5。而在EIA库存报告发布原油库存大增之后，油价快速下跌，布油收稳，WTI下跌近1%。分项来看，周度产量预估大幅上调40万桶/天至1160万桶/天，进口也增加近20万桶/天，炼厂消费和出口基本稳定。分区来看，上周增加的580万桶原油库存中的近500万桶库存主要来自PADD3地区。从SPR来看，上周释放了23万桶SPR，预计还有570万桶SPR将在11月释放，对于后续几周的库存仍以看增为主，油价继续承压，WTI看60，WTI-Brent价差继续扩大。
美国11月2日当周EIA原油库存 +578.3万桶，预期 +162.5万桶，前值 +321.7万桶。
美国11月2日当周EIA库欣地区原油库存 +241.9万桶，前值 +187.8万桶。
美国11月2日当周EIA汽油库存 +185.2万桶，预期 -170万桶，前值 -316.1万桶。
美国11月2日当周EIA精炼油库存 -346.5万桶，预期 -200万桶，前值 -405.4万桶。
美国11月2日当周EIA精炼厂设备利用率 +0.6%，预期 +0.9%，前值+0.2%。
俄罗斯能源部长诺瓦克：原油市场已对美国对伊制裁进行了调整，目前处于均衡状态。俄罗斯与沙特正在讨论于2019年进行石油减产。
【黑色板块】
据海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值25.05万亿元人民币，比去年同期(下同)增长11.3%。其中，出口13.35万亿元，增长7.9%；进口11.7万亿元，增长15.5%；贸易顺差1.65万亿元，收窄26.1%。前10个月，我国进口铁矿砂8.92亿吨，减少0.5%，进口均价为每吨456.1元，下跌7.1%；钢材1110万吨，增加1.3%，进口均价为每吨8160.1元，上涨6.9%。
据市场统计，截止11月8日，本周广州15家主流仓库螺纹钢32.01万吨，减少1.88万吨。线材盘螺19.54万吨，减少2.944万吨。目前广州建筑钢材总库存为51.55万吨，较上周减少4.82万吨，较去年同期下降33.61万吨。
据Mysteel，7日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1771.65，较上期减少37.48，同比去年增加0.78%；烧结粉总日耗64.14，较上期减少0.49，同比去年增加13.68%；库存消费比26.82减少0.8，同比去年减少3.54；进口矿平均可用天数27天，较上期减少1天。(单位：万吨)。本次调研数据来看，山东地区个别钢厂高炉检修导致日耗下降，其余地区烧结用料总体稳中有升，钢厂采购积极性减弱，总库存创10月来低位，唐山和邯郸地区目前在等待限产政策落地，预计下期有所下降。
前10个月，我国进口铁矿砂8.92亿吨，减少0.5%，进口均价为每吨456.1元，下跌7.1%；钢材1110万吨，增加1.3%，进口均价为每吨8160.1元，上涨6.9%。此外，机电产品进口5.32万亿元，增长14.1%；其中汽车96万辆，减少5.3%。此外，钢材出口5841万吨，减少9.3%；汽车97万辆，增加19.5%。
螺纹(RB1901)：今日减仓9.7万手，收盘上涨56元或1.42%，报3986元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘走弱之后空头增仓打压，午后减仓盘中出现巨震，最低探至3878的位置，随后快速拉升，重新站稳了日内均线位置，增仓上行。行情在创新低虚晃一枪之后多空在低点均有大幅减持，未能形成有效破之下，多头主动进行了介入，但目前动能尚且不足，关注上行持续性。3970-3980一线能够企稳则存在短线技术性走强。低点则继续关注3900附近争夺，同时高位也关注4000一线整数位平台阻力。目前日线级别跌势行情未止，主要是触发的低点支撑存在分歧，空单离场的同时抄底来讲还是谨慎为之。
热卷(HC1901)：今日减仓2.4万手，收盘上涨7元或0.19%，报3720元/吨。夜盘及早盘呈现增仓下行走势，低探至下跌以来的低点附近之后减仓震荡运行，午后减仓一波快速冲高之后回落，下探3650的新低之后快速回升，低点未能有效破位，空头主动减仓离场较多，午后延续持续回升走势。目前在前低附近形成了技术性支撑，虚破5个点之后行情大反转，收盘小幅飘红。在空头主动减仓回升的情况下，动能暂时欠佳，关注夜盘市场是否有多头主动增仓介入，由于高位阻力在3800附近，看到的上涨空间有限，追涨操作要谨慎，建议还是等待高位沽空为宜。同时，低点关注3700一线争夺，继续下破的话则走势还是偏弱。
铁矿(I1901)：今日增仓2.1万手，收盘上涨9元或1.76%，报520.0元/吨。夜盘及上午基本上呈现震荡的走势，午后伴随着上午的增仓态势，一波下探510附近之后出现快速拉涨的走势，创日内新高之后空头出现主动减仓离场迹象，期价继续震荡回升，站在520的位置，继续上一旦夯实，近期的震荡格局将发生改变，日线上也是关注20日均线的企稳情况，下午钢材整体回暖较为强烈，具有带动作用，目前来看，低点60日均线附近的支撑有效。企稳多单可继续介入，同时操作上关注低吸的操作时机。5月继续守住482-490区间支撑，关注500企稳再继续介入多单的机会，抄底操作不突破注意减持。
焦炭(J1901)：今日增仓4.3万手，收盘下跌24元或1.00%，报2372元/吨。夜盘减仓震荡偏弱运行，早盘增仓下挫之后空头资金持续进行打压，午后先扬后抑低探至2313.5的低点之后止跌走强，多头资金介入增仓升至日内均线上方之后，空头资金出现主动离场迹象，随后多头主动增仓下期价继续走高，回到夜盘的震荡区间内。总的来看，焦炭还是震荡运行，多空未能决出胜负，日内受到20日均线的压制，且均有交织的情况下，操作上要谨慎入场，快进快出为主，高位关注2400-2415区间压力，不企稳的话则近期的收敛盘整走势难有改变。
焦煤(JM1901)：今日减仓1.1万手，收盘下跌3元或0.22%，报1358元/吨。夜盘减仓回落之后震荡运行，早盘减仓重心略有下移，继续位震荡走势，临近上午收盘期间下挫，午后增仓下探至1330的低点后走强一直延续至收盘，站稳日内均线之后空头主动减仓离场，且再度站稳了1350的位置，不过目前走势上仍旧是三连阴，虽然两日下引线较强，存在下跌抵抗，但目前对于追涨操作还是谨慎一点。继续按照1350上多下空的操作，控制好止盈和止损，今日黑色整体反弹力度较强，关注多头主动增仓的情况，高位阻力位1380、1400两个位置附近。
郑煤(ZC1901)：今日减仓1.5万手，收盘上涨3.6元或0.58%，报623.4元/吨。夜盘增仓施压跌至616新低之后盘整运行，减仓之下呈现震荡走势，早盘减仓延续，期价震荡有所回升，企稳日内均线之后，空头主动离场较多，反弹走势一直延续至收盘。小时线级别走势反弹行情触及下跌压力线附近位置，关注期价能否出现进一步推涨，毕竟采暖季需求还是较强的，一旦空头主动获利离场的话，亦或有一定反弹拉涨空间，不过目前日线跌势未止，高位继续关注625-630区间的阻力争夺。关注曹妃甸对堆存超过60天的客户增加1元/吨的堆存费进展。
玻璃(FG1901)：今日增仓7.2万手，收盘下跌22元或1.67%，报1298元/吨。夜盘窄幅震荡运行，早盘增仓大幅下挫之后击穿近期震荡区间，再创1291的新低，不过没有进一步增仓且多头有一定抵抗，盘整运行之后，下午期价反弹回升至日内均线上方震荡运行，不过期价没有再升至1300之上，形成平台破位之后，空头资金在此位置再度增仓，日内低点也是和4月9日年内低点仅差4元，关注多空的博弈，背靠1306附近止损还是建议沽空为主，低点1270附近不形成破位的话减持或离场，目前位置轻仓参与。目前市场的整体压力尚未得到有效改善，仍有降幅空间，而且北方即将进入冬季停工期，预计房地产竣工仍难有好的表现。
【农产品板块】
海关数据显示，中国10月进口大豆692万吨，较上年同期增长18%，但较9月的801万吨减少13.6%。前10个月，我国进口大豆7693万吨，减少0.5%，进口均价为每吨2813.2元，下跌0.5%。
农业农村部11月供需报告预计，2018/19年度中国大豆播种面积8451千公顷，与上月预测数一致，比上年度增加206千公顷；全国大豆产量1583万吨，与上月预测数一致，比上年度增加55万吨。报告分析称，10月进口大豆到港量仍较充裕，豆粕价格上涨后油厂压榨利润提高、开工率增加，豆粕库存量有所回升。近期国内非洲猪瘟疫情继续散点发生，中小型养殖户的补栏积极性受到影响，加上大型饲料和养殖企业陆续调整饲料蛋白配方，豆粕总体消费量预计显著下降。
黑龙江省农业农村厅表示，全省2018年大豆生产者补贴为每亩320元，同比增加近一倍。国家粮油信息中心报告预计，2018年稻谷播种面积为3009.5万公顷，同比减少2.12%；总产量为20910万吨，同比减少1.68%。在农业供给侧结构性调整的背景下，国家通过降低2018年稻谷最低收购价、增加休耕轮作面积等方式引导市场进行种植调整，以减少稻谷市场的供给压力。
行业方面，证监会昨日晚间宣布，纸浆期货合约正式挂牌交易时间调整为2018年11月27日。(原计划为11月26日)
豆粕(M1901)：今日减仓3.9万手，收盘下跌46元或1.44%，报3152元/吨。豆粕周四延续底部震荡的走势，虽然盘中受到中美会谈的影响出现了一波下跌的行情，跌破3145的平台支撑，但是在减仓的情况下，期价并没有出现持续性的下跌，最终收盘再次站上了平台。还是建议投资者保持震荡的思路，期价跌破3145附近的平台支撑之后才会继续下行。
菜粕(RM1901)：今日增仓1.8万手，收盘下跌58元或2.42%，报2335元/吨。菜粕周三出现增仓大幅下跌的走势，在期价触及2398的压力位突破失败的情况下，期价受到消息的影响以及豆粕下跌的带动，盘中突然增仓下行，虽然跌破了2317附近的平台但是收盘没有再次破位。暂时看菜粕还是在2317-2398这个区间震荡。如果期价跌破2317的话还有加速下跌的可能性。
豆油(Y1901)：今日减仓0.2万手，收盘下跌46元或0.83%，报5472元/吨。豆油周四再次出现了阴跌的走势，在多个周期均处于下跌形态的情况下，豆油还是没有走出反弹行情，云数据一直建议投资者背靠5均线附近寻找开仓布局空单机会，而这个策略现在看还是非常有效果的，空单可以继续持有。
棕榈油(P1901)：今日减仓0.0万手，收盘下跌38元或0.84%，报4470元/吨。棕榈油周四保持弱势寻底行情，期价今日再创15年11月以来的新低，在多个周期处于空头趋势共振的情况下，如果有空单的投资者可以适当补回周三减仓的空单，没有空单的投资者依旧可以背靠5均线附近选择高抛机会。切勿抄底。
郑油(OI1901)：今日减仓0.2万手，收盘下跌28元或0.43%，报6432元/吨。郑油周四有迹象走出弱势下跌的行情，虽然期价迟迟没有跌破6396这个平台支撑，不过日线仍然处于空头趋势的情况下，建议投资者还是保持空头思路，关注下10日均线附近的压力位，寻找反弹试空的操作机会。期价跌破平台之后加速下跌的概率大增。
苹果(AP1901)：今日减仓0.4万手，收盘上涨51元或0.44%，报11549元/吨。苹果周四打破震荡格局，收盘报收阳线再次站上了11476附近的平台，不过值得注意的是苹果至今仍然没有增仓放量的迹象。建议投资者继续日内试多为主，一旦资金进场苹果还是有继续上涨的空间，止损可控的情况下不要在好的进场点错过机会，而去被动追涨。
白糖(SR1901)：今日减仓1.2万手，收盘上涨55元或1.09%，报5098元/吨。白糖周四延续区间震荡的走势，期价没有延续弱势下跌寻底的走势，而是在减仓的情况下暂时站稳了5020附近的支撑位置。建议投资者关注下这个平台的支撑有效性，以及反弹的持续性。一旦期价跌破5020的话还是建议投资者保持空头思路，在没破位之前日内短线试多即可。今日期价最低吹5025，给了很好的低吸抓反弹的机会，尾盘算是收在了日内高点附近，盈亏比还是非常划算的。
【化工板块】
据路透测算：中国10月日均原油进口量达961万桶/日，创纪录新高。中国10月橡胶进口54.7万吨；原油进口4079.9万吨，成品油进口255万吨，天然气进口729.9万吨。前10个月，我国进口原油3.77亿吨，增加8.1%，进口均价为每吨3385.9元，上涨30.5%；天然气7206万吨，增加33.1%，进口均价为每吨2676.4元，上涨18.9%；成品油2714万吨，增加11.4%，进口均价为每吨3924.4元，上涨20.6%；初级形状的塑料2727万吨，增加16.7%，进口均价为每吨1.14万元，下跌0.7%。
山东临沂恒昌焦化15万吨/年焦炉气制甲醇装置暂稳，厂家表示甲醇对外报价下调30元/吨至2940元/吨。安徽地区甲醇市场弱势运行，部分企业出货在2950-3000元/吨左右，下游多按需接货。苏北地区甲醇市场偏弱整理，企业主流出厂价部分跌20元/吨至2920-2940元/吨左右，近期出货一般。据悉，该地区部分厂家甲醇装置负荷提升中，逐步恢复正常。
两湖地区甲醇市场弱势运行。湖北地区主流商谈3020-3150元/吨，低端主要厂家出厂报价，高端部分武汉贸易商报价；湖南地区部分商谈在3250元/吨左右，厂家暂停报价，多为长沙贸易商报价。
沥青(BU1812)：今日增仓0.1万手，收盘上涨76元或2.24%，报3466元/吨。沥青周四延续反弹的走势，虽然外盘的原油出现的大幅波动，冲高回落明显。但是并没有影响到沥青的启稳反弹，期价收盘站上了趋势线的下沿支撑3440。如果原油没有继续下挫的情况下，建议投资者可以考虑布局沥青多单，止损放在3404附近。
甲醇(MA1901)：今日减仓2.7万手，收盘上涨27元或0.95%，报2860元/吨。甲醇周四延续了底部震荡的走势，虽然盘中尝试下破2802再创新低，但是多头的资金依然没有放弃抵抗，下午出现增仓的迹象，带动甲醇出现了一波反弹行情。从最低点反弹至高点将近70个点，这个幅度还是比较大的。接下来关注下期价可能在2807-2904这个区间波动，大势偏空，暂时不考虑抄底。
PP(PP1901)：今日增仓1.4万手，收盘上涨28元或0.29%，报9841元/吨。PP周四继续在9856这个颈线附近来回的反复，期价早盘虚破了平台之后快速回落，但是杀跌的动能明显不足。目前来看PP依旧在9678-9856这个区间波动，日内高抛低吸为主。方向不明确的情况下，暂时保持观望，等待期价突破上沿或者跌破下沿之后在寻找开仓机会。
PTA(TA1901)：今日减仓9.0万手，收盘上涨22元或0.33%，报6592元/吨。TA周三减仓小幅盘整，收盘十字星。多空频繁换手，不过目前TA日线依旧呈现空头趋势，建议投资者背靠6734或者5均线的压力位附近继续寻找反弹突破失败布局空单的机会。云数据一直提倡的顺势交易，控制止损和进场点。在没有转势的信号出来之前不左侧交易。
【有色板块】
对冲研投讯，11月8日，据媒体报道，在首届中国国际进口博览会上，中铝集团所属企业与来自俄罗斯、蒙古、马来西亚、印尼、日本、新加坡、秘鲁等国家的13家供应商集中签订了220亿元的采购协议，签约商品涵盖煤炭、铝土矿、铜精矿等，均为中铝集团主导产品氧化铝、铝锭、铜锭等的生产原料。
巴西联邦法官维持州法院的决定，限制全球最大的氧化铝精炼厂Alunorte的运营。美国中期选举告一段落，结果符合市场前期预期，市场反应平淡。智利国家铜业委员会称，智利国家铜业公司第三季度铜产量为420800吨。
海关总署早间发布10月贸易数据，中国10月出口(以人民币计)同比增长20.1%，预期14.2%，前值17%；进口增长26.3%，预期17.7%，前值17.4%。中国10月贸易顺差2336.3亿元，收窄5%，前值2132.3亿元。中国1-10个月贸易顺差1.65万亿元，收窄26.1%。前10个月，我国进口未锻轧铜及铜材441万吨，增加17.2%，进口均价为每吨4.68万元，上涨5.2%。
沪镍(NI1901)：今日减仓0.2万手，收盘上涨40元或0.04%，报97160元/吨。沪镍周四在创出17年12月新低之后出现反弹，但是反弹非常发力，日线依旧是空头趋势，建议投资者还是保持空头思路，但是在没有增仓的配合下，不建议去追空，而是等待反弹结束之后开始转弱之时介入空单，日内止损放在97570附近。
沪铝(AL1812)：今日增仓0.4万手，收盘上涨30元或0.22%，报13945元/吨。沪铝周四出现增仓反弹行情，期价在触及13830的底部平台支撑之后没有继续下破，外盘伦铝也出现反弹的带动情况下，沪铝暂时出现止跌。不过期价依旧面临14025附近趋势线的压力，突破这个趋势线才具备持续性反弹的基础，否则依旧延续空头趋势，还是采取反弹失败抛空的策略。
【风险揭示】
分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。
返回期货首页，查看更多>>
