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刘志强：三大股指探底回升，国内商品涨跌分化

2018-10-17 16:14:58 来源：中金在线特约作者：刘志强专栏

　　千变投资-以小博大团队交易提示：A股三大股指今日集体探底回升，其中沪指与深成指收盘小幅上扬，创业板指涨幅超过1%。两市合计成交2500多亿元，行业板块多数收涨，软件板块掀起涨停潮。A股跌跌不休地加速探底，验证一个颠覆不破的道理，那就是“反弹不是底，是底不反弹”的调整逻辑，市场绝望到极致。但物极一定必反，绝望才蕴育希望，没有绝望，何来凤凰涅槃，哪有浴火重生？行情一定会在绝望中诞生。结合当前的企业盈利和估值水平，维持A股已经进入历史性底部区域的判断，判断市场何时起来可以跟踪的指标是M2增速与名义GDP增速差额。当前时点就结构而言，主要有三条关键线索，其一是新一轮朱格拉周期背景下先进制造的资本开支加速扩张，其二是稳增长政策背景下周期类行业的盈利持续性预期上修，继而触发板块修复上涨，其三是通胀中枢抬升背景下经济后周期类行业景气迎来趋势性改善。长期来看，宏观经济增长下行压力不减，外部负面因素可能加剧，预计A股市场反弹力度有限。操作上，建议投资者合理控制手中的仓位，不要过分冒进，即便抢反弹也要遵循快进快出不恋战的原则。

　　国内商品期货方面，涨跌互现，黑色系表现亮眼，铁矿，焦煤和焦炭领涨盘面，其中铁矿涨幅最大，尾盘直线拉升近3%，焦煤涨幅一度扩大至3.5%；另外螺纹一路追赶，收涨逾1%；化工品表现分化，PVC、PTA、塑料和甲醇均表现跌幅较前，而橡胶和沥青则小幅上涨；有色金属品种整体疲软，沪铅跌逾1%领跌盘面；农产品中，鸡蛋依旧不减火力，盘中一度触及4298元/斤，创下近一年新高，而前两日萎靡不振的苹果期货午后大幅攀升，收涨逾1%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.37%，报167.93点，商品目前维持强势震荡盘整，建议投资者逢低做多交易为主。市场对采暖季限产导致的产量收缩仍抱有较强预期，且上海进口博览会限产临近，钢铁产业链供需环境整体向好，螺纹钢主力节后累计上涨近8%。此外，节后钢厂补库需求仍存，高炉开工率持续回升，对原材料需求有所提振。得益于铁矿石港口库存持续下降，期货价格获强力支撑，今日尾盘急速拉涨近3%,收报523.5元，创3月以来新高。另外，焦企限产意愿有限，山西部分煤矿减产使焦煤供应结构性偏紧，焦煤日内放量突破1400元，最高涨至1412.5元/吨，创7个半月高位。指导群44547986，苹果期货下方空间有限，不易盲目悲观。尽管目前苹果走势形态相对低迷，但期价已跌至仓单成本附近，在减产背景之下，仓单成本几乎可以确定是市场底部区间，故此位置追空风险较大。考虑到目前苹果期货目前价格相对较低，主力901合约跌至仓单成本附近存在买入价值。

　　我们团队主要做多了IC1810、橡胶1901、玻璃1901、郑棉1901、郑煤1901，逢高做空了硅铁1901、豆一1901、焦炭1901，多空大部分获利减仓，其中IC多单获利近100点每手，当前持有IC1810、郑棉1901的多单和豆一1901、焦炭1901的空单。资金流向方面，大部分商品资金呈净流入状态，文华商品指数获得30.34亿资金青睐。黑色系盘尾涨势如潮，因双焦一路走高，煤炭板块喜获15.67亿资金加持，螺纹钢重心则继续上移，强力吸金达9.68亿。隔夜欧美股市企稳反弹，日内A股市场也小幅翻红，市场悲观情绪有所释放。近日，特朗普对美联储的指责一再升级，晚间美联储会议纪要即将登场，从中可一窥加息线索。此外，欧洲峰会将于今晚召开，英国脱欧最新进展为投资者重点关注。更多交易提示请搜索加入以小博大期货群，谢谢！(2018-10-17)返回期货首页，查看更多>>