[市场表现]
周二，沪深两市冲高回落。上证指数上涨0.39%报2952.34点；深证成指上涨0.48%报9399.10点；创业板指上涨0.88%报1580.13点；两市成交3842亿元。截至周一，A股两融余额为9094.72亿元，较前一交易日增加26.65亿元。外资方面，昨日陆股通净流入资金约25亿元。
[行情分析]
昨日两市冲高回落，量能有所放大，上涨家数比及涨停家数比均有所回升，市场情绪边际好转。政治局会议于昨日召开，市场聚焦会议对于货币政策的表述，本次会议新增“保持流动性合理充裕”，而未提及“结构性去杠杆”，这一增一减表达出下半年货币政策偏松的意向。房地产方面，虽然“房住不炒”基调维持已久，但本次会议首次提及“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，口吻愈加严厉，预计未来房地产投资将继续下行，楼市资金外溢将惠及其他领域，制造业和基建投资作为补充项有望回暖，而股市也将是楼市资金流入方向之一。整体来说，本次会议承认基本面下行压力大，对货币政策的表述有转松迹象，下半年财政上的逆周期政策将继续加强，对于股市接下来一个季度的影响偏多。
流动性方面，央行周二未开展逆回购操作，无逆回购到期，当日实现零净投放。昨日资金利率保持平稳，R007下行1.4个BP，隔夜Shibor利率下行0.8个BP。随着7月缴税高峰期过去，而本周再无到期资金，跨月后资金面压力将继续缓解。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-7,984 手，较前一交易日减少了686手；IH合约前20席位净持仓为-5,286 手，较前一交易日增加了287手；IC合约前20席位净持仓为-12050 手，较前一交易日减少了784手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了1183手。
[操作建议]
特朗普发难对市场情绪有一定的扰动作用，昨夜A50期货呈现先下挫后跌幅收窄的走势，预计今日A股低开，但受政治局会议影响，股市中期偏多。明天凌晨需关注美联储议息会议结果，市场预期降息25个BP。操作上，可关注IF1908做多机会。
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