内外走势：今日LME锌震荡续涨，站上30日均线，截止北京时间15:16，LME锌报2547美元/吨，日涨0.51%。而沪锌主力1908合约高开震荡，日内交投于20180-19980元/吨，尾盘收20085元/吨，较上一交易日收盘价涨0.75%；成交量45.7万手，日增2102手；持仓26.9万手，日减11922手。基差仍为135元/吨；沪锌1908-09月价差为145元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，承压于5日均线下方，现交投于96.196，微涨0.02%。期间鲍威尔讲话强调观望立场，观望言论减弱降息利好，同时美联储布拉德接受采访时表示，目前的情况并不适宜降息50个基点，美元指数止跌走高。
现货市场：6月26日SMM现货0#锌报价为20170-20270元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。SMM报道，市场仍以出货为主，但贸易商长单需求偏弱，同时下游逢涨观望询价亦少量，市场供需失衡加剧，总体市场成交偏弱，本周成交日渐转淡。
库存方面：今日沪锌仓单合计39519吨，日减2459吨；截止6月25日，LME锌库存报97625吨，日增2100吨，结束三连降。同时，截止6月21日当周，上期所沪锌库存报86046吨，周增6101吨，连增三周刷新两个月以来新高。
主力持仓：沪锌主力1908合约前20名多头持仓87106手，空头持仓95985手，净空持仓8879，日增1150手，多空均减仓震荡。
行情研判：6月26日沪锌主力合约高开震荡，受阻于30日均线。期间部分受到美元指数止跌走高打压。而市场关注本周G20峰会上中美双方或重启贸易谈判，表现较为谨慎。此LME锌库存结束三连降则限制锌价涨幅。现货上，市场仍以出货为主，但贸易商长单需求偏弱，同时下游逢涨观望询价亦少量，市场供需失衡加剧，总体市场成交偏弱。技术上，沪锌主力合约承压于布林线中轨，MACD绿柱转红柱，预计短线仍有望表现坚挺。操作上，建议沪锌主力1908合约可于20200-19800元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。
瑞达期货研究院：金属小组
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