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瑞达期货:期债高开高走 缩量上行

2019-05-13 17:33:01 来源:瑞达期货 作者:瑞达期货 专栏

  盘面情况:周一(5月13日)国债期货高开高走,缩量上行。10年期国债期货主力T1906上涨0.35%,收报97.410元,减仓1971手,成交27293手;10年期国债期货T1909合约上涨0.34%,成交7997手,加仓1656手;5年期国债期货主力TF1906上涨0.19%,收报99.275元,减仓755手,成交5405手;5年期国债期货TF1909上涨0.18%,收报98.940元,加仓1018手,成交1242手;2年期国债期货主力TS1906上涨0.07%,收报100.105,减仓1手,成交9手。

  消息:

  央行未进行逆回购操作,有200亿逆回购到期,净回笼200亿元;

  人民币双双刷新1月初以来低点:离岸人民币跌破6.9,在岸跌破6.86;

  沪指险守2900点,指数全天弱势盘整。

  利率债发行:

  农发行发行3年期债券,规模50亿元,发行利率3.2874%,预期3.30%,投标倍数5.01倍。

  农发行发行5年期债券,规模50亿元,发行利率3.5636%,预期3.58%,投标倍数4.20倍。

  总结:

  我们对国债期货仍然保持谨慎看多观点。从基本面上看,国债期货有利好因素推动。一季度中国经济初现企稳迹象,此时中美关系紧张打压市场信心,经过4月份的克制期,央行本月有望加码宽松。今日央行暂停逆回购操作,流动性较前期有所收敛,但15日对中小银行定向降准将正式启动,完全可以对冲本周500亿逆回购与1560亿MLF到期造成的流动性紧张影响。而且5月逆回购、MLF以及财政存款冲击都不如4月显著,流动性有望宽松。对央行货币宽松的掣肘可能在于人民币大幅贬值,上周人民币急跌,今日离岸人民币价格已经跌破6.9。在配置需求上,由于A股仍面临较大调整压力,地方债发行规模下降,将利好国债配置需求。技术面上看,国债期货价格五一后探底回升,站上97.2一线,持仓量不断下跌的情况已经缓解,但今日成交量不大,显示上行后劲可能不足。操作上,建议短线投资者可选择国债期货T1906继续谨慎偏多操作,压力位关注97.7。长线投资者可选择T1909合约进行操作,第一压力位关注97.4。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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