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广发期货:期权日报20190301

2019-03-01 10:12:02 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  豆粕期权:CBOT美豆5月合约收至910美分/蒲式耳。连粕5月合约收于2512元/吨,美豆收跌,连粕反弹。短期豆粕基本面依旧疲软,在无新驱动下,预计连粕延续承压运行的态势。期权盘面,隐含波动率整体有所回落,但隐含偏度不大,操作建议,继续持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权,以及卖出豆粕期货5月合约行权价2900的看涨期权,构建1:2的比例价差期权组合。

  白糖期权:ICE原糖期货5月合约收至12.81美分/磅。郑糖5月合约收于5149元/吨,目前白糖处于季节性供大于求,现货稳中有跌,糖价或承压运行。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平尚可,期权隐含偏度处于正常区间。操作建议,继续持有卖出白糖期货5月合约行权价5400的看涨期权,卖出白糖期货5月合约行权价4800的看跌期权,持仓头寸配比1:1。 

  玉米期权:玉米期货5月合约收于1821元/吨,放量收涨,黑龙江启动收购,提振玉米价格;非洲猪瘟事件影响期限较长,令下游需求疲软,但玉米种植成本支撑底价,玉米短期进一步下跌空间有限。预计玉米期货05合约步入震荡运行阶段。操作建议,继续持有的卖出玉米期货5月合约行权价1900的看涨期权,卖出玉米期货5月合约行权价1780的看跌期权,持仓头寸配比1:1。建议看跌期权头寸止损跟随标的价格,止损位1770元/吨。

  50ETF期权:50ETF收至2.736,高位震荡收平,隐含波动率震荡运行,成交有所下滑。期权总成交CPR收至1.02,总持仓CPR收至0.80,显示投资者情绪偏向中性。资金方面,央行公告,考虑到月末财政支出力度较大,银行体系流动性总量处于较高水平,周四不开展逆回购操作。近期隐含波动率较大,隐含偏度抬升,50ETF调整回落的概率增大。操作建议,暂且观望。

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  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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