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广发期货：期权日报20190125

2019-01-25 11:05:01 来源：中金在线特约作者：发展研究中心

　　期权策略

　　豆粕期权：CBOT美豆收至916.2美分/蒲式耳，连粕收至2586元/吨。据外电1月24日消息称，巴西大豆产量预估下降提振美豆。近期豆粕期价波动有所提升，中美贸易摩擦依旧存在不确定性，预计春节假期前震荡运行为主。期权盘面，历史波动率向隐含波动率回归，隐含偏度有所下降，预示后市发生尾部风险的概率降低。操作建议，持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权，卖出豆粕期货5月合约行权价2950的看涨期权，即持有买入牛市看涨期权组合。

　　白糖期权：ICE原糖收于12.92美分/磅，郑糖主力合约收于5043元/吨。据1月24日消息，Unica周四公布，1月上半月巴西中南部地区糖厂甘蔗压榨量高于上年同期，压榨季正接近尾声。国内现货市场主产区价格下调，郑糖震荡调整，预计后市期价步入区间震荡。期权隐含偏度所抬升，多头谨防期价再次回落。操作建议，谨慎投资者暂且观望。

　　50ETF期权：50ETF收至2.403，震荡收涨，期权隐含偏度有所抬升，后市市场存在尾部风险概率加大。投资者情绪偏谨慎，多头谨慎追涨。

　　目前阶段性高点2.45压力明显，预判近日在2.40价位附近震荡运行。央行周四公告称，考虑到开展1000亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作后，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作，当日有2500亿元逆回购到期。操作建议，新仓暂且观望

　　提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！返回期货首页，查看更多>>