登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>机构论市>>  正文

小美期货:早报 | 美股原油大幅反弹,今天这几个品种可以期待1

2018-12-27 09:24:01 来源:中金在线特约 作者:小美期货 专栏

  宏观股指

  观点:美股原油大幅反弹,股指同步上涨可期

  晚间美三大股指涨幅均超过4%,道琼斯指数上涨4.98%,纳斯达克指数上涨5.84%,WTI原油大幅反弹9.59%报46.61美元/桶。美国企业养老金增加股市投资、特朗普安抚市场、技术性超跌是美股上涨主因。美股、原油大涨,叠加国务院启动永续债发行的政策利好,预计金融、消费、油服板块有望带动上证50、沪深300指数同步反弹,关注银行板块盘中的持续性、以及市场整体成交量能的配合情况较为关键。

  操作上建议:早盘股指高开消化部分获利盘后,可逢盘中调整参与IF、IH合约日内反弹,并预设止盈止损,供参考。

  贵金属

  观点:道指涨幅破1000点创历史记录,黄金冲高破新后回落

  昨日贵金属冲高破阶段新高之后再度回落,回落幅度较大。主要原因是美股低位反弹,道指涨幅超1000点,创历史记录,美元指数顺势暴涨,贵金属承压回落。另外昨日美股的暴涨令市场投资者大幅抛售避险资产,也对黄金造成了打压。沪金方面昨日收阳锤子线,高位整理迹象明显。隔夜受美指和外盘黄金影响,收倒锤子阴线。

  黑色品种

  钢材

  观点:  市场冬储逐渐启动,观望氛围依旧较浓 

  北方限产政策持续加码,高炉开工率整体下滑,电弧炉产能利用率也处在下行通道,螺纹周度产量连续5周下降,热卷产量处于相对低位。临近年尾,北方工地逐渐停工,终端需求疲软。部分钢厂推出冬储政策,但多数贸易商备货意愿不强。当前基本面呈现供需两弱的格局,局部地区成材价格虽然走强,但不具备持续上涨的基础,后续需求进一步走弱,成材价格大概率偏弱运行。盘面上矛盾不突出,预计维持区间震荡。 

  策略: 建议暂时观望。

  铁矿石

  观点:矿价持稳运行,连铁震荡为主

  港口到货量增加,金布巴港口库存小幅上升,而超特粉去库明显。受限产影响下游开工率偏低,钢厂目前依然按需采购,以中低品为主,整体补库积极性不高,矿石供需两弱格局短期难以改变。预计盘面短期震荡运行为主,待后期补库加大或将有所带动。

  策略:短线建议观望。

  焦煤焦炭:焦炭现货承压运行期市盘整震荡

  焦炭

  焦炭价格下行,焦企焦煤采购节奏明显放缓,焦企压价意愿抬升,但焦煤供给整体偏紧尚存支撑。预计焦煤现货仍将偏稳运行,期市偏弱震荡。建议暂时观望。

  焦煤

  焦企开工相对高位,而钢厂受限产和检修影响,焦炭需求下滑明显。多地钢厂打压焦炭价格,焦企处于弱势,抵抗情绪一般,后市较悲观。预计焦炭此轮提降将全面落地,期市震荡调整为主。

  玻璃

  玻璃现货市场总体走势一般,生产企业以增加出库为主,市场价格变化不大。目前沙河地区厂家整体库存水平处于合理的状态,资金压力不大。同去年相比,贸易商囤货意愿不强,大多随进随用,保持较低的库存水平。操作上,底仓空单持有,关注今天盘面拉高短空机会。

  有色金属

  观点:美股拉动下有色小幅反弹

  铜

  隔夜美国股市重新开始后受到抄底买盘拉动全线绝地反弹,美元指数亦重返97关口,原油拉涨,lme有色金属均小幅收涨。铜国内现货市场年末资金压力较大,买卖两不旺局面持续,成交无明显改善,预计继续区间震荡。

  铝

  国内沪铝延续温和上涨态势,带动现货铝价继续小幅上涨,然而市场对此认可度偏低,国外铝市返场之前,国内多头平仓离场增加,市场流通货源依旧较为充足,上涨动力不足。

  化工品种

  原油

  节后美国股市上涨支撑油价,欧美原油期货圣诞节后强劲反弹8%,创两年来最大单日涨幅。近日原油与美股之间表现出较高的联动性,供需由于没有新的利好提振因此驱动趋弱。目前WTI已经降至美国页岩油井口成本附近,继续下降将对页岩油厂商造成伤害,但1月份OPEC+减产,美国页岩油会抢占市场份额。综合来看,目前油价短期跟随式反弹需要更多基本面数据支撑,操作上空头离场观望,持续关注库存变化。

  PTA

  在美国股市带动下,油价迎来报复性大反弹,今天整体内盘化工品走势将会受到比较大的提振。供应上没有太大利好支撑,PTA整体开工率保持稳定。需求上在前期价格下跌的背景下涤纶长丝市场成交仍显清淡,整体产销集中在4-6成,部分成交略好的工厂产销在7-9成附近 。虽然油价短期反弹,但PTA在1月份将进入累库周期,供应增量叠加聚酯减量,短期预计PTA反弹压力增大。操作上,前期空单止盈离场,暂时观望反弹力度。

  甲醇

  外围市场休市暂无报价,国内市场延续弱势,西南地区受限气影响,现货价格保持坚挺,其他内陆地区供需偏弱,甲醇报价下跌20-150元不等,港口市场跌势暂缓,报价环比持平。宏观经济下行压力加大,终端需求疲弱拖累甲醇下游产品走低。受累于需求不佳,甲醇承压偏弱运行。技术面看,甲醇期货处于空头格局,维持空头思路不变。

  塑料

  国内聚乙烯延续弱势,两油部分地区报价下调50-150元/吨,市场报价走势分化,华东市场部分牌号上调,华南地区跌幅较为明显,华北、华中、西南亦有不同程度下跌。随着福建联合装置复产,华南市场供给压力回升,市场短期面临补跌压力。不过由于石化挺价意愿较强,现货跌幅相对较小。虽然塑料期货走势偏弱,但由于目前期现贴水偏大,期货短期下杀动力不足,后市低位震荡可能较大。操作上,关注逢高短空机会。

  原油价格低位运行,国内聚丙烯维持弱势,中石化部分地区下调100-200元左右,中石油东北、华北部分牌号下调100-200元/吨,西南市场涨跌互现,其他地区价格持平,各地市场报价涨跌互现,整体表现持稳为主。周三东华能源装置按计划停车,PP供给压力缓解。由于石化库存压力不大,短期挺价意向较强,聚丙烯现货保持坚挺。不过由于基本面压力仍存,市场上行动力不足,期货后市低位震荡可能较大。

  农产品

  棉花

  观点:市场信心不足,郑棉盘面僵持

  今日基本面暂无变动,进口政策事件冲击暂缓,盘面暂时持稳。新棉集中上市,短期工商业库存高企,棉花进口同比增加,库存压力加大。棉纱市场行情继续维持弱势,纺纱企业开机不佳,部分纺纱企业出现减产现象,纺服产销趋弱,出口下降。目前盘面暂无动能释放,今日看外盘带动小幅反弹,整体依旧横盘整理。

  豆粕

  观点:利空云集,连粕走势维系弱势

  连粕盘面继续低位震荡,由于非洲猪瘟等因素影响,下游采购热情不佳,豆粕现货价格偏弱,油厂压榨利润不佳,南美丰产预期强烈,全球呈现供应宽松格局,取消进口杂粕的关税,杂粕进口成本下降,或增加杂粕供给量,形成更多的对豆粕替代,有消息称中国近期将进行第三轮美豆采购,多重因素影响预计压制豆粕上行空间,后续应重点关注关于农产品协议的细节、中国购买美豆进度以及南美天气,近期易跌难涨,建议多单谨慎持有。

  玉米

  观点:现货小幅反弹,成本支撑有效 

  26日山东加工区玉米收购价小幅上涨6-20元/吨,东北玉米东北主产区玉米价格小幅调整。杂粕进口担忧情绪散去,价格博弈回归现实,一方面是1850的成本支撑,一方面是春节前东北产区的陆续售粮。整体看去库存背景下远月向上逻辑仍在,建议单边交易者观望,套利交易者可适当参与多5空9的熊套为宜。

  鸡蛋

  观点:蛋价稳中有落,期货震荡走弱

  昨日鸡蛋价格稳中有落,产区中山东、山西、湖北的局部地区出现小幅下滑,销区中北京、上海维稳,广州稳中有涨。产区货源正常,走货一般,局部回调;销区市场到货正常,走货快慢不一,南方市场受猪瘟影响有所上涨。预计蛋价继续稳中调整。

  JD1905合约盘中空头增仓较多且较为集中,盘面下行动能增加,且现货节前行情持续偏弱,5月合约有望继续震荡下行,但下方空间或有限,策略上以观望为宜。

  生猪

  观点:南方猪价大幅波动,春节期间行情有望回暖

  全国生猪价格震荡运行,北方主产区猪价继续回落为主,西南高价区四川、重庆等地继续小幅回落。南方地区猪价涨跌互现,震幅加大。广东、福建地区猪价在连续回落数日后出现快速反弹,其中广东博罗县新增一起非瘟疫情,这是19日以来广东省内第三起疫情。

  整体来看,冬至后南方腊肉等需求拉动消费减弱,北方主产区前期压栏生猪猪源仍未释放完毕,预计短期猪价走势或仍偏弱,而随着出栏压力减轻,北方猪价有望补涨。

  商品期权

  铜期权

  铜期权昨日总成交量30064手,环比减少41154手,交易活跃度明显降低;持仓量小幅增加至56010手。PCR方面,总成交量PCR大幅回落,而总持仓量PCR有所回升,指标显示市场情绪悲观情绪有所缓解。

  铜国内现货市场年末资金压力较大,买卖两不旺局面持续,成交无明显改善,预计继续区间震荡。趋势投资者继续持有看跌期多头。期权隐波短期有所回落,建议波动率策略可以尝试卖出宽跨式,不过密切关注隐波走势。

  豆粕期权

  策略:连粕盘面继续低位震荡,期权隐含波动率在合理区间运行,暂时建议观望。

  豆粕期权昨日成交继续下降,总成交量24492手,环比减少21%,总持仓量微增至368716手。其中M1905系列期权总成交14676手,环比减少33%,持仓量为259242手。看跌和看涨期权最大持仓量行权价分别为2700和3250。主力合约系列期权隐含波动率微降至17.61%。从期限结构来看,豆粕主连历史波动率环比有所下降,10日HV为10.91%,接近10分位水平;长期波动率大于短期波动率,最新值位于均值附近。

  白糖期权

  昨日郑糖窄幅震荡,目前白糖增仓量有所缩减,而且广西主产地现货价以下调为主,但昨日美国大涨,原油报复性反弹,这对糖价有所支撑,目前随着新糖的压榨高峰期到来,未来糖价会遭受打压,上方的压力在不断增强,目前来看白糖的熊市行情并没有结束。

  期权方面,白糖的期权的成交量和持仓量变化幅度不大。成交量和持仓量的PCR值为平稳,市场情绪略微偏空。60日历史波动率为13.71%,目前SR905期权合约的隐含波动率为14%附近,隐含波动率相对历史波动率溢价空间在不断挤出,前期卖出跨式期权或者宽跨式期权可以逐步出局。趋势性策略短期的悲观情绪,以及新糖产量的上市,现货价格的下调,建议卖出看涨期权策略。

  更多专业分析及研究报告欢迎下载安装“小美金融”APP。

  免责条款

  本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

  本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为美尔雅期货美期大研究,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

前期美国总统特朗普发表圣诞节日讲话,本周连续第二天批评美联储加息速度太快,美联储对市场没有感知,美国...

12月27日 09:23

指数昨日继续震荡,两市成交较前值有明显萎缩。指数方面,上证综指下跌0.26%,沪深300指数下跌0....

12月27日 09:23

原油圣诞节后美股大涨5%,市场情绪好转,欧美原油期价强劲反弹,涨幅超过8%,SC夜盘也随之反弹7.2...

12月27日 08:59

  宏观方面  外汇  隔夜,美元指数涨0.4%,收97.062;欧元兑美元跌0.39%,英镑兑美元...

12月27日 08:59

  油价自十月以来跌跌不休,虽然偶有反弹,但基本处在下行通道中。从十月高位以来,原油价格的跌幅接近4...

12月26日 21:24

盘面情况:上海国际能源交易中心SC1903合约开盘报357.1元/桶,收盘报357.3元/桶,较上一...

12月26日 16:16

盘面情况:上海期货交易所FU1905合约开盘报2350元/吨,收盘报2335元/吨,较上一交易日下跌...

12月26日 16:13

国内盘面:周三苹果期货主力1905合约减仓缩量,期价冲高回落,开盘价11355元/吨,收盘价1131...

12月26日 15:58

美国联邦政府停摆准备进入第五天,接近80万名公职人员工作受影响。美国总统特朗普在圣诞讲话中坚称,获得...

12月26日 10:14

品种 合约 ...

12月26日 10:14