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弘业期货:12月25日玻璃受供需偏弱压制 上方难以乐观

2018-12-25 08:55:09 来源:弘业期货 作者:佚名

  宏观方面

  外汇

  隔夜,美元指数跌0.39%,欧元兑美元涨0.3%,英镑兑美元涨0.59%,澳元兑美元涨0.16%,美元兑日元跌0.69%,美元兑加元跌0.01%;离岸人民币兑美元涨0.3%,USDCNH收6.9028。

  市场关于美联储后续放缓加息的预期施压美元。美国11月芝加哥联储全国活动指数0.22,不及前值的0.24。特朗普周一再次对美联储提出批评,他表示,美联储是美国经济的“唯一问题”。在股市暴跌、政府关门的接连打击下,美国财长努钦安抚市场。努钦发布声明称,上周日他已向美国六大行一把手纷纷致电,询问有关市场流动性的问题,以期提振人们对美国金融体系的信心。努钦表示将在本周一继续与由他担任主席的美国金融市场工作组召开会谈。该工作组俗称“暴跌救市组(Plunge Protection Team)”,并曾于2009年金融危机的后期召开会议,其成员包括美联储理事会、美国证监会和商品期货交易委员会的代表。

  继续关注全球贸易政策尤其是汽车关税,欧洲局势尤其是英国脱欧、法国政局、俄乌冲突,中东局势尤其是沙特、伊朗,各主要经济体数据及央行政策等。

  国债

  昨日5年期国债期货主力合约TF1903报收于98.890,跌幅0.10%,最高99.080,最低98.855,成交量3738手,持仓量14231手,日增仓279手;10年期国债期货主力合约T1903报收于96.800,跌幅0.18%,最高97.010,最低96.775,成交量3.00万手,持仓量61685手,日增仓690手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.105,涨幅0.01%,最高100.125,最低100.080,成交量97手,持仓量983手,日减仓34手。上周的中央经济工作会议指出,货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕。此前的描述为“稳健的货币政策要保持中性,松紧适度,把好货币供给总闸门”。临近年底,年内资金相对宽松,跨年资金依旧紧张。通常年底都有较大规模的财政库款投放,伴随着财政支出到位,叠加央行的合理投放,流动性问题也将有所缓解。昨日国债期货多数收跌。部分投资者在年末时间点选择止盈落袋为安,建议短线投资者谨慎操作。

  股指

  隔夜消息:

  经济日报:数据真实是经济普查的生命线; 国务院常务会议:支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。住建部指出,明年稳地价稳房价稳预期,补齐租赁住房短板。昨日沪市成交额857.6亿元,不足900亿,这是12月来第三次出现成交额不足900亿的情况。

  隔夜市场:

  美股三大指数四连跌,道指跌逾650点,尽管美国财长姆努钦试图安抚不安的市场。但分析师表示,姆努钦的努力似乎适得其反,银行股周一追随多数其他资产下跌。在圣诞节前一日,道指跌2.9%,标普500指数跌2.7%,纳指跌2.2%。投资者继续评估加息、美国增长放缓和政府停摆持续至明年1月的影响。

  策略提示:

  昨日市场震荡偏强,主要指数依旧缩量,特别是权重指数缩量明显,板块上5G为首走强明显,隔夜看外围市场普遍不振,美股再度大跌,美国政府停摆和特朗普和美联储的沟壑都是美股的负面因素,短期看A股或继续受到拖累,但美股和A股的周期不同,短期虽然可能同步,但中期看阶段性底部不远。

  外盘股指期货

  隔夜消息:

  发改委、交通运输部联合印发《国家物流枢纽布局和建设规划》。国务院常务会议:部署加大对民营经济和中小企业支持,增强市场主体活力和发展信心;决定取消企业银行账户开户许可,压缩商标专利审查周期,全面实施“双随机、一公开”市场监管。

  隔夜市场:

  周一美股提前三小时休市,道指重挫逾650点,道指连跌四日,失守22000点关口,标普500指数正式陷入熊市区域。恒生指数期货夜盘休市,A50指数期货夜盘下跌0.75%。,周一NYMEX原油期货收跌6.38%报42.68美元/桶,创2017年6月以来新低。创2017年8月以来新低。市场担心供应过剩和全球经济前景导致油需不振,股市下跌加剧了这一担忧。

  恒生股指期货策略提示:

  恒生指数方面,港股市场主要股指集体低开,主要蓝筹股盘前下挫。上午盘恒指呈震荡回升跌幅收窄,港铁公司、蒙牛乳业等蓝筹股低开高走带动恒指震荡上行。今年下半年以来港股与A股相关性明显提升,与美股的相关性下降,主要与港股通南下资金持续流入有关。我们在日报里提示过美股破位的风险,美股破位后连续下跌较多,市场恐慌蔓延,有超跌反弹的机会。

  富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议:

  A50指数方面,周末的利好政策组合拳发挥作用,5G板块率先反弹,土地流转和房屋租赁也有所表现,证券板块大幅回调,小盘股明显反弹,大盘股在小盘股带动下才收回来。A50指数受利好预期影响,短期或会超跌反弹,但反弹力度不会太大,建议空单继续持有。

  金属板块

  贵金属

  COMEX黄金上涨13.4美元,至1272.5美元,涨幅1.06%。COMEX白银上涨0.140美元,至14.835美元,涨幅0.95%。

  美国11月芝加哥联储全国活动指数0.22,不及前值的0.24。特朗普周一再次对美联储提出批评,他表示,美联储是美国经济的“唯一问题”。在股市暴跌、政府关门的接连打击下,美国财长努钦安抚市场。努钦发布声明称,上周日他已向美国六大行一把手纷纷致电,询问有关市场流动性的问题,以期提振人们对美国金融体系的信心。随着圣诞假期到来,美国政府关门这一事件对美元持续施压。隔夜欧美市场因圣诞节提前休市,圣诞至元旦长假开始,欧美投资者避险情绪较强,大量资金撤出,欧美股市暴跌,原油暴跌。贵金属再度强势上涨,收得大阳线。内盘黄金也强势上涨,短期维持多头走势,短线上方关注290元。

  有色金属

  由于特朗普和议院在边境建墙上的矛盾,美国部分政府机构从22日开始暂停工作。隔夜欧美市场因圣诞节提前休市,圣诞至元旦长假开始,欧美投资者避险情绪较强,大量资金撤出,欧美股市暴跌,原油暴跌。美元大跌,有色金属多数走弱。

  隔夜伦铜冲高回落收小阴,一度创出本轮行情新低。沪铜在48000点附近震荡收十字星,沪铜成交持仓基本持平,市场仍然较为谨慎。短期沪铜走势不强,中期沪铜走势仍然不佳,下行压力较大,可能回踩前低47000。沪铜上方压力50000,下方支撑47000。

  受到美国解除对俄铝制裁的消息影响,近期铝价大跌。隔夜伦铝大跌收中阴,再创新低。沪铝冲高回落收小阳,站上40日均线。沪铝成交低迷持仓小涨,延续13500-14000区间运行。沪铝上方压力14000,下方支撑13500。

  能源化工

  原油

  隔夜,原油再度大幅下跌,Brent跌5.63%,WTI6.03%,INE夜盘跌5.93%。美股昨日大幅下跌继续拖累全球风险资产走势,恐慌指数VIX上涨至32.11,创2月9日以来新高。此外一年期美债与两年期美债收益率出现倒挂,为2008年10月以来首次,市场避险情绪再度升温。OPEC表示明年6月后延长减产“不是问题”。我们认为近期原油供需基本面格局仍未发生显著恶化,恐慌情绪主导市场下跌。策略上继续等待企稳后的做多机会。

  甲醇

  郑醇昨日继续弱势下行,开盘小幅下跌至指数2392,下破2400支撑,之后小幅企稳勉强维持在2410以上,全天跌幅2.07%,主力01合约报收2362;现货方面,国内主要市场昨日以跌为主,但幅度不大,其中江苏市场跌10元报2360,山东南部跌幅较大达90元报2250,内蒙地区持稳报1900,新疆地区持稳报1400,昨日河南市场跌幅最大达100元报2100;期货库存方面,目前暂时没有仓单注册,只有410张有效预报。

  沥青

  昨天主力合约 1906 全天窄幅震荡,夜盘交投较弱,收盘价 2712 元/吨,较早盘稍有下调。目前多空交织,反弹乏力。基本面较弱,现货方面,中石化旗下山东地区齐鲁石化价格下跌 100 元/吨,青岛炼化、济南炼厂价格下跌150 元/吨,华北地区燕山石化 30#沥青价格下跌 200 元/吨,华南地区北海炼厂 70#B 级沥青价格下跌 50 元/吨,其余地区价格暂稳。市场看跌氛围未有改善,整体交投氛围不乐观。加之外盘原油期货市场行情低迷,期市后市或维持低位运行,建议观望为主。

  天胶

  沪胶昨日延续周五夜盘震荡态势,开盘小幅回落,在指数11260附近企稳回升,午后继续小幅回升,收在指数11350附近,主力01合约报收11050;日胶方面,昨日小幅弱势运行,午后一度小幅急跌至指数171.5附近,之后迅速拉回收红至173.5附近;现货方面,昨日国内人民币各胶种报价普遍报跌,但跌幅有限,其中上海16年云南产全乳跌50元报10475,泰三烟片跌50元报11950元,越南3L持稳报10350,泰国合艾产区各原料价格小幅企稳,跌涨幅0.05-0.1%;期货库存方面,昨日仓单续增1920吨,总量弹至36.57万吨,注册仓单继续回升。

  PTA

  隔夜美国原油价格再探新低,PX价格重心下移。行业上逸盛、桐昆嘉兴石化、三房巷装置检修,PTA开工率在77%附近,PTA现货加工费攀升至1000元,近期下游聚酯企业库存有所回落,减产增加。PTA期价或受原油拖累,短期弱势延续。

  MEG乙二醇

  随着几套装置重启,国内供应仍在持续增加,后期乙二醇或进入累库通道。上周华东港口库存较前期增加,当前聚酯部分减产,涤丝库存有所下降,煤质乙二醇未来增产预期较大,供需面看乙二醇长期基本面偏空,近日油价连连走低,乙二醇也难逃跌势,短期继续下挫概率大。

  化工品

  油价周一暴跌逾6%,至一年多来最低,受经济放缓忧虑搅动,油价在尾盘大幅回落。美国原油期货和全球基准布兰特原油期货在盘中跌至2017年第三季以来最低,两大指标原油均料在本季度下跌约40%。美国原油期货下跌3.06美元或6.7%,收于每桶42.53美元。布兰特原油期货收跌3.35美元,或6.2%,报每桶50.47美元。市场在圣诞节前提前收市。国内聚烯烃方面,昨日国内期价弱势下行,L1905期价昨日跌破8550元支撑,持续弱势下行。今日期价受到国际油价大跌的影响,今日有望再探低点,或将失守8400元一线,中期来看,随着本轮反弹行情的结束,期价将向下考验8000元整数关口。PP1905方面,昨日期价同样表现疲弱,随着8500元关口的失守,期价的反弹行情也已经结束,短期关注下方8250元的震荡区间下限支撑,如果该关口失守,则期价将展开周线级别下跌,失守8000元的概率很大。随着国际油价的持续下行,今日PVC开盘或将低开,对于PVC1905来说,在跌破6300元关口之前,空单暂可以持有。

  纸浆

  纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘小幅下跌,收盘价 5016元/吨,涨幅+0.08%,合约整体走势区间震荡,交易活跃。进口量方面,山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常,但由于目前纸浆需求不足的情况得不到缓解纸厂原料采买力度小,所以商家现在偏向于实单实谈,市场整体购买力不足。预计十二月份纸浆的走势区间震荡,但长期来看纸价最终会回归基本面,预计接下来纸浆的价格会微幅调整,走势一般。

  黑色板块

  螺纹钢、铁矿石、铁合金

  近期北方部分钢厂开始出台冬储政策,结算和资金利息政策有一定吸引力,但目前了解冬储需求仍没有明显启动。 虽然近期个别地区有复产,产量小幅回升,但是唐山地区的限产影响较小,目前来看复产的规模可能会大于限产。螺纹关注上方3550的阻力以及下方3330的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方505的阻力以及下方480的支撑,热卷关注3520的阻力以及下方3350的支撑。硅铁1901关注6300的阻力以及下方6000的支撑,锰硅1901关注8250的阻力以及下方7900的支撑。

  焦煤、焦炭

  焦煤夜盘下跌9元,至1190元,跌幅0.75%。焦炭下跌27.5元,至1952.5元,跌幅1.39%。焦煤上行受阻,今日继续关注上方1200一线阻力,逢高做空。焦炭震荡走弱,尾盘跳水,关注上方1980压力位和下方1935重要支撑位。国内炼焦煤市场平稳运行,从需求上看,由于近期焦炭市场表现不佳,压力逐渐传导至焦煤,导致焦企整体采购积极性一般。供端受年底安全检查及部分煤矿完成生产任务停产影响,整体库存处于较低位,销售压力不明显。焦炭方面,随着唐山等地区限产、年底检修情况逐步增多,焦企乐观情绪受挫,且贸易商采购明显减少,现多转观望态度,焦企压力逐渐提升。供应方面,焦企开工率较高,而需求受环保影响呈下滑趋势,更有唐山地区个别钢厂已经开始打压采购量,短期焦炭市场存在下行风险。

  动力煤  

  上周北方港口动力煤价格跌幅扩大,5500大卡煤主流成交价跌至595元/吨附近。虽然沿海电厂日耗虽有提升,但整体库存平高,打压采购积极性。目前煤价下跌幅度过快,部分贸易商出现恐慌性抛货现象,市场成交量稀少,短期内煤价仍存下行压力。临近年底主产地晋陕蒙区域部分大矿已完成全年生产任务,后续将以保安全为主,煤炭产量增幅有限,预计后期坑口煤价跌幅将有所收窄。夜盘主力05合约出现回落,建议以逢高做空为主,关注上方570的阻力以及下方555的支撑。

  玻璃

  随着北方赶工结束,玻璃厂家出库速度有所放缓,南方市场产销尚可,不过东北地区本地销售几近停滞,产品销往华南,对当地有一定的冲击。玻璃受供需偏弱压制,上方难以乐观,空单持有。

  农产品板块

  油脂油料

  美盘、马盘、内盘走势分析:

  1、CBOT大豆期货周一降至近一个月低位,1月大豆合约收跌3美分,报每蒲式耳8.84美元。

  2、BMD毛棕榈油期货周一连续第三日下跌,基准3月棕榈油期货下滑1.5%,收报每吨2,125马币

  隔夜市场信息:

  1、Safras & Mercado:在2019/2020年度(始于2019年2月份),巴西大豆出口量预计为7900万吨,比2018/19年度的预期出口量8250万吨减少约4%。

  操作策略:

  1、南美产量前景改善令美豆收跌,巴西早熟豆已开始收割,即将丰产上市,1月份或有200万吨新豆装船,中国非洲猪瘟持续蔓延,豆粕消费整体偏弱。国务院宣布明年1月1日起对菜粕棉粕花生粕棕榈粕等杂粕关税从5%降至0,菜粕期货领跌,豆粕受累跟跌。目前缺乏利多消息,短线或延续震荡趋弱。

  2、2019年油脂的行情有望磨底筑底反弹。三大油脂走势将继续保持分化,菜油最强,其次豆油,棕榈油最弱。整体全球油脂供需仍宽松,收缩趋势并不明显,但行情将在周期性扩张和阶段性收缩中震荡反复。

  油粕类

  隔夜美豆收盘持平,南美巴西大豆即将上市前出口销售进度缓慢施压市场,主力3月开盘896.2,最高899.4,最低892.2,收盘897,涨0.09%;

  国内夜盘豆粕低开高走小幅反弹,主力5月开盘2622,最高2641,最低2619,最新2637,涨0.34%,减仓3872手;

  菜粕弱势震荡,财政部公布减免菜粕棉粕进口关税影响,之前菜粕进口关税为5%,5月开盘2110,最高2121,最低2107,最新2117,跌0.89%,减仓2214手;

  菜油低开小幅走高,相关品种豆油高开攀升,主力5月开盘6500,最高6523,最低6500,收盘6514,跌0.11%,增仓仓1512手;

  操作建议:两粕菜油继续关注。

  白糖

  洲际交易所(ICE)原糖期货周五跌至10月初以来低点,因受原油和股市疲势拖累。3月原糖期货收跌0.09美分,或0.7%,报每磅12.34美分,该合约稍早跌至10月4日以来最低的12.23美分。本周累计下跌2.5%。交易商称,原糖价格受到原油价格下跌以及巴西货币雷亚尔走软的打压。南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5070-5160元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5070-5140元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5130-5150元/吨;仓库报价5090-5150元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5100-5150元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5080-5140元/吨,报价不变,成交一般。糖价空单继续持有,目标4900。

  棉花、棉纱

  洲际交易所(ICE)期棉周一下跌1%至逾一年低点,此前原油和股市扩大跌幅,削弱投资者冒险意愿。 交投最活跃的ICE 3月期棉合约收于每磅72.55美分,下跌0.86%。稍早触及2017年12月7日以来最低72.40美分。昨日财政部发文称,自2019年1月1日期将适当降低棉花滑准税税率。受此影响,昨日国内郑棉早盘走跌,主力1905合约盘中跌破15000元/吨的支撑,最终收跌180元/吨,增仓两万多手。夜盘冲高回落,最终收跌15元/吨。截至12月23日,全国新棉公检量已达416.62万吨。全国新棉交售基本结束,北疆籽棉收购工作基本停止,南疆有少量收购。新棉销售不畅,皮棉价格承压下调,下游需求疲软,预计短期内将继续维持弱势。进口棉新政利空市场价格,关注15000元/吨的支撑。

  棉纱主力1901合约昨日低开低走,盘中窄幅波动,最终收跌285元/吨,交投清淡。夜盘低开低走,收跌125元/吨。棉纱市场行情一般,报价较为稳定,市场整体库存较高,纺企适度让价出货。前期去库存初见成效,棉纱库存止升略跌,下游市场走货行情稍有回暖,纺企信心略有恢复,但因年关将至,企业资金压力加重,预计价格弱势状态难以有明显改善。临近交割月,考虑资金和流动性,建议投资者离场观望。

  玉米、淀粉

  C1905昨日低开低走,破位下行,收出中阴线于1831。开盘1857,最高1859,最低1831,持仓量增加4.9万手至120.1万手,成交量增加27.5万手至55.7万手。

  CS1905昨日低开低走,破位下行,收出中阴线于2301。开盘2325,最高2325,最低2295,持仓量增加3.3万手至21.9万手,成交量增加10.6万手至17.8万手。

  玉米主力期价破位下行,远离均线支撑,MACD绿柱反弹交叉受阻。玉米现价持续回落。中储粮传开始收储玉米,有利于玉米止跌。中国国家统计局显示,今年玉米产量高达2.573亿吨,仅比去年低0.67%。有报道称中国下一步或进口多达300万吨的美国玉米,对玉米价格料形成较大压力。且玉米供应面临新旧上量压力。猪瘟的频发也抑制需求端爆发。短期玉米供应压力难消化,弱势调整为主,长线或转为区间震荡。

  淀粉主力破位下行,离开均线支撑,MACD绿柱反弹交叉失败。淀粉现价继续回落。受玉米价格回落影响,前期售粮主体惜售情绪大幅缓解,深加工企业原料采购充足,库存持续增加。企业开机率正常,市场对淀粉采购偏谨慎。关注冬季环保检查或对开机率造成影响。淀粉保持谨慎观望。  

  苹果

  客商在产地备货的高峰期已过,部分产地冷库包装发货的情况略有减少。因纸袋产区小果量少,且价格偏高,部分客商开始转向运城等纸加膜以及膜袋产区寻找小果及次果货源,运城产区行情出现好转迹象。栖霞产区整体走货稳定,客商按需拿货,交易以80#以上三级货为主,一二级货交易比重逐渐增加,价格保持稳定,暂无明显波动。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤,纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。沂源产区整体交易平稳,部分客商备货结束,开始陆续撤离,整体交易量略有减少,果农挺价心态减弱,顺价走货心理增强,整体交易价格整体,但果农让价走货情况开始出现,略有行情略有偏弱迹象。目前纸袋75#以上好货价格在3.00元/斤左右,差货价格在2.40-2.60元/斤。

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