铝
1、事件回顾：受原油大跌影响，今日国内大宗商品普遍飘绿。有色金属大面积下跌，仅铅价逆势上行。其中，沪铅上涨1.10%，沪铜跌1.72%领跌，沪镍下跌1.36%，沪铝跌0.55%，沪锌下跌0.33%。
2、行情回顾：沪铝1902合约开于13760元/吨，受原油价格大跌影响，沪铝日盘价格受挫走低，报收13665元/吨，跌75元/吨。沪铝指数持仓量减少1.2万手，至62.2万手；伦铝价格跌0.59%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价13600元/吨，跌50元/吨；广东南储铝市场均价13750元/吨，跌50元/吨。SMM铝现货贴水60元/吨，与前一日平。华东市场持货商出货积极，接货商接货意愿收敛，而下游仅刚需采购，市场流通货源充裕，现货成交价跟随下调，成交寥寥；华南市场持货商下调价格积极出货，需求端难有起色，现货成交表现较差。
3、逻辑观点：伦铝库存连续大幅上涨，对铝价产生一定压制作用，而周二晚间原油价格暴跌拖累有色板块价格下行，铝价同样出现下挫。另一方面，当前铝价基本处于现金成本线附近，铝价下行空间有限。整体上，高库存仍是压制铝价上涨主要因素，近期参考逢高做空思路。
锌
4、事件回顾：美联储加息在即，WTI原油再度暴跌，拖累有色市场全线飘绿，沪铅逆势飘红。ILZSG发布十月全球铅锌供需平衡，1-10月全球锌市供应短缺30.1万吨，较上月小幅收窄。统计局发布11月金属产量，11月全国精炼锌产量52万吨，同比减7%，环比增3.8%。
5、行情回顾：期货方面，夜间受原油拖累，沪锌震荡走低，然120日均线支撑强劲，1902合约日内重心小幅上移，收于20960元/吨，跌0.5%。全部合约成交875526手,持仓量减少9226手至477284 手。主力合约成交668360手,持仓量减少6738手至221808手。当日15：00伦敦三月锌报价2528.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.29，高于上一交易日8.23。
现货方面，上海0#普通主流成交21720-21740元/吨，双燕、驰宏主流成交于22020-22050元/吨。0#普通对1901合约报升水480-520元/吨；双燕、驰宏对1月报升水800-820元/吨。1#主流报21500-21580元/吨。沪锌1901合约盘中整理运行，早市收于21230元/吨。炼厂出货正常，市场少量紫金到货，但整体流通仍紧张，议价权向持货商明显倾斜，早市持货商挺价出货，市场主流报升水500-520元/吨左右，但成交略显艰难，主流成交于升水490元/吨左右，少量480元/吨成交，但市场接货力量较强，市场成交逐步上移，进入第二交易时段，市场多接少出，出货者寥寥，仅少量持货商报升水520-530元/吨左右，成交尚可，下游维持刚需，整体成交一般。
6、库存：伦锌库存增2925吨至130775吨，注销仓单18625吨，减725吨。国内方面，今日上期所仓单3239吨，持平。截止12月17日，国内四地社会锌库存报10.00万吨，较上周五减0.26万吨。
7、逻辑观点：现货流通继续紧张，升水进一步抬高。伦锌库存止跌反弹，沪锌供给却仍紧张，建议关注内外反套。晚间沪锌或延续日内走势，小幅上扬，但美联储夜间加息，晚间建议空仓等待消息指引。沪锌短期可能仍然难以摆脱震荡区间。我们继续维持中期看空观点，认为沪锌上行空间不大，1902合约如能反弹至21500附近，可逢高做空。返回期货首页，查看更多>>
