期权策略
豆粕期权：CBOT美豆1月合约收至890.6美分/蒲式耳。据外电消息称，美国中西部天气寒冷，三角洲地区和东南部各州大豆收割受到干扰，且大豆料出现品质问题及可能出现产量损失，消息提振美豆。连粕1月合约收于3073元/吨，1月合约期权波动率攀升较大，G20峰会或引起连粕波动较大，在不确定性行情和预期事件驱动下，激进投资者可买入宽跨式期权组合进行事件型赌博性策略。期权隐含偏度处于正常区间，下跌的风险概率较小。操作上，风险偏好投资者可选择买入豆粕期货的1月合约执行价格3300的看涨期权，同时买入豆粕期货的1月合约执行价格2900的看跌期权，每个组合头寸付出的权利金约25-30元/吨；构建配比1：1的买入宽跨式期权组合策略。保守型投资者可选择暂且观望。
白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至12.82美分/磅。据外电消息11月28日称，投资客回补空头以及股市反弹提振原糖价格。此外，油价近日企稳略有反弹，且巴西雷亚尔走强也提供一定的支撑。郑糖1月合约收于4973元/吨，主产区报价以稳为主，广西南华开榨，新糖报价5260元/吨，报价符合预期。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在15%附近；期权隐含偏度处于正常区间，市场情绪偏向中性，亦凸显郑糖在中枢区间运行的特征。操作上，新仓暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.466，震荡偏多运行，全天隐含波动率震荡回落为主，有利于卖权持有。期权总成交CPR收至1.2；总持仓CPR收至1.5，显示投资者情绪偏向谨慎。宏观方面，发改委：2018年10月，我国完成全社会用电量5481亿千瓦时，比去年同期增长6.7%。资金方面，央行公告，考虑到临近月末财政支出增加，将推高银行体系流动性总量，11月28日不开展逆回购操作。因28日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。央行公开市场本轮逆回购“静默期”已持续24日。操作上，昨日持有的卖出50ETF的11月合约执行价格2.35的认沽期权到期，收获全部权利金。新仓暂且观望。
免责声明
本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。
本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。
在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。
本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！返回期货首页，查看更多>>
