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广州期货：11月7日日评

2018-11-07 20:26:12 来源：中金在线特约作者：佚名

摘要

PTA,镍,锡,甲醇,焦煤焦炭,铁矿石,动力煤,螺纹钢,原油,燃料油,沥青,郑棉的日评

　　

　　焦煤、焦炭：

　　7日，焦煤1901和焦炭1901收1361.0和2395.5，分别下跌1.56%和下跌0.64%，持仓量分别下跌11056和下跌8172手。现货方面，京唐港国产主焦煤上涨0至1790元/吨，澳大利亚焦煤上升0至1730元/吨。焦炭天津港一级、准一级上涨50至2800和2675元/吨，基差分别增加9.0元至429元/吨和增加13元至404.5元/吨，对应仓单基差分别为升水11.0元和贴水204.5元。目前代表钢厂逐步接受第三轮提涨，港口准一贸易报价有所探涨至2650，外贸报价维持380-388美元左右。

　　港口现货今日价格维持高位，港口流通资源未有明显变化，焦企向钢厂销售维持偏强，钢厂端采购价开始落实第三轮提涨，河北代表焦企将于开启第三轮提涨。厂库价格上调第三轮后折仓单2730，01期价今日贴水厂库330。下游方面，今日螺纹现货价格明显下跌，现货市场成交量有所下跌。螺纹上周库存数据厂库和社会库存继续出现双降，社库降幅较为明显，厂库基本持平，产量继续小幅上行，上周降库量环比有所减少，钢材市场需求维持偏强但本周相对有所转弱。钢厂需求方面，钢厂焦炭采购价逐步出现第三轮上调，由于钢厂到货量仍未明显改善，短期采购价格将维持高位，但钢厂采购态度仍然较为保守。非钢需求方面，贸易和投机需求维持谨慎，港口资源流入放缓，盘面处于贴水仓单需求难以出现，发运港口和内外贸利润仍处于倒挂状态。供应端在高利润刺激下维持高位，需求端短期有所改善。目前焦炭1901继续关注钢价情况，钢材价格走势开始有逐步见顶迹象，由于目前钢厂需求占据主导，钢价现货走弱将使焦炭价格开始承压。继续关注汾渭平原相关城市出台的限产方案。

　　今日期价有所反弹，供需端明显上涨逻辑暂时未见，但由于流通资源低位，钢厂端采购仍然维持，短期现货维持偏强，深贴水下对期价暂时有一定支撑，但后续现货可能缺乏持续上涨空间。目前盘面仍属于多空博弈期，预计期货价格维持2300-2500区间震荡运行，预期端由于各城市具体限产方案出台，出现潜在利多因素，对限产放松的预期可能有所修正，盘面方向尚需观望，目前继续重点关注长三角及汾渭平原限产和钢价情况，钢价可能逐步见顶在需求端对后续焦炭价格有较大压力。

　　焦炭供应端上周焦炉开工率78.62%有所回升，华北产量小幅回落、华东产量有所上行。目前炼焦利润继续有所回升至700附近，焦企维持高产量意愿较强，但环保压力开始出现压制供应，后续供应上行空间有限。随着采暖季限产逐步推进，供应将逐步收缩。需求端，高炉开工率小幅回落，钢厂利润维持高位，钢厂采购需求仍然维持良好，但由于11月钢厂开启限产叠加钢价逐步见顶，补库持续性仍需观望。库存数据显示独立焦化厂库存减少0.72万吨，钢厂焦炭库存增加1.4万吨，港口库存增加0.4万吨，总库存增加1.08万吨，供需基本维持平衡。产地提涨后发运利润收窄至亏损区间，港口流通资源流入量有所减少

　　焦煤方面，下游焦化企业利润高位继续上行，焦企焦煤库存有所回升，主产区由于安检叠加山东事故原因，多地生产受到影响，山东地区产量目前恢复速度较快，但尚未恢复至满产。上周独立焦企库存增加21.12万吨，钢厂焦化库存增加27.73万吨，港口库存减少26.36万吨，短期供需维持偏紧，上游库存继续向下游迁移。现货价格方面，国内临汾主焦继续回升0至1680.0。澳煤一线焦煤CFR上涨0.0至220.0美元，二线焦煤上涨0.00至207.0美元，当前澳煤价格优势基本消失，但由于澳洲FOB价格高企与国内倒挂，且外围国家接受程度较高，短期澳煤指数难以回落。蒙煤通关今日恢复正常水平1200车附近，但后续乌拉特口岸报关规则若由“一批一报”改为“一车一报”，通关政策和通关量的不确定性仍然存在，目前价格持稳。

　　总体而言，年底前供应维持偏紧，需求端暂时仍处于补库期现货将维持偏强。01合约今日有所走弱，目前支撑期价主要由于产地供应下降较为明显，以及交割煤成本抬升，各矿长协价格调升反映总体焦煤供需趋紧，但暂时对交割煤成本影响有限。需求端下游利润再度走扩，短期下游焦企冬储补库仍将维持，刺激现货价格上行。期价预计维持区间震荡运行震荡区间预计位于1320-1400，下方交割煤成本1350附近仍有一定支撑，上方持续空间暂时受劣质交割仓单限制，建议维持观望。返回期货首页，查看更多>>