[期债主要观点]
周一，受国内权益市场大跌影响，国债期货低开高走，10年期国债期货较前日上涨0.225%，5年期国债期货上涨0.173%，2年期国债期货上涨0.085%，盘中均创三月之内新高。10年期国债期货成交与持仓较前日均有小幅增加。现券收益率方面，10年期国债现券收益率下行2.99bp，10月至今累计下行近10bp，5年期国债现券收益率与2年期国债现券收益率下行2.91bp。
资金面，当日央行连续第二个交易日暂停公开市场操作，有逆回购到期1200亿元，净回笼1200亿元。当日Shibor001下行至1.8520%左右，资金面宽松态势一览无遗，央行“削峰填谷”意图明显，在无市场无重大变化的情况下，料资金面整体将维持“合理宽裕”。汇率方面，上周五央行对空头喊话，人民币对美元中间价于周一调升，结束四连贬，汇率呈现高位震荡格局，但后续走势仍不明朗。我们认为一定程度的汇率波动或有助于缓解中美贸易争端等外部因素对国内市场的影响，在基本面没有出现大幅恶化的情况叠加货币当局仍有足够的政策工具的背景下，人民币继续大幅度贬值的基础不在。
消息面，有报道称发改委建议将部分车型的车辆购置税减半征收，而近期汽车消费持续下行，发改委此举蕴含“稳消费”意味明显，即期望以降低购置税的形式暂缓汽车消费的下滑势头，一定程度缓解社零增速减缓趋势。
整体而言，由于国内股市处于底部区域，避险情绪导致“股债跷跷板”效应明显，在资金面维持“合理充裕”而稳经济政策不断出台的背景下，判断短期内期债将持续与权益市场保持联动，整体走势或呈宽幅震荡，建议投资者保持观望。
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