黑色品种
观点：价格底部已筑成，反转还需再确认
钢材
上周螺纹的供需矛盾大幅缓和，价格随之反弹，但值得注意的是，本周终端需求的强劲表现是建立在前期极度萎靡的基础之上，市场活跃度提升的一个重要原因是刚需延后的集中性爆发，旺季是否来临还有待验证。另一方面，9月份各地限产政策陆续公布，但缺乏亮点，限产的利好效应明显减弱。从盘面上看，螺纹在4000附近的底部已经筑成，短期内螺纹还是偏强震荡，这次转折是阶段性反弹还是趋势性反转仍要对旺季需求进行确认，操作上可逢低布局多单。
铁矿石
上周连铁震荡上行。进口现货整体上涨，块矿和球团溢价依旧维持高位。港口到货量环比增加12%，澳洲矿山发货减少，巴西发货量有所增加。唐山高炉开工率持续上升，日均疏港量微增。港口库存在连续四周下降后本周小幅上涨，钢厂进口矿平均可用天数微降。海运费持续下降，人民币汇率企稳。
综合来看，矿石需求边际转好，库存处于年内低位，贸易商挺价意愿强烈，价格有所修复，但在环保限产的大背景之下上涨动力仍显不足。预计短期内盘面将在480-520区间震荡，建议暂作观望。
焦炭
上周需求端稳中有增，供给端受环保压制，焦炭价格表现强势，虽有部分钢厂接受第六轮涨价，但第六轮的上涨阻力明显增大，下游钢厂抵触情绪日益增强，此外上周焦企及钢厂焦炭库存均有小幅上升，焦炭现货价格回调的风险也在日益增加。
焦煤
上周国内炼焦煤市场出现不同程度补涨。山西临汾地区洗煤厂仍面临较大的环保压力，部分洗煤厂继续被环保勒令停产，同时多数煤矿精煤库存也处于低位。短期来看，焦煤价格整体看涨，后续需关注洗煤厂环保限产的动向。
玻璃
国内浮法玻璃现货价格表面平稳，但前期涨价积极的地区实际有降价行为。盘面看，空头趋势确立，但当前基差过大，不宜追空，01合约以逢高抛空思路对待，密切关注环保进度。
有色金属
观点：基本面修复有色宽幅震荡
铜
短期铜价或仍处于美元强势的风险的压制，预计沪铜主力合约主要运行区间为47000-48800元/吨/伦铜5800-6050美元。
镍
镍需求预期向好，两市去库存趋势不变。整体宏观上偏空，基本面多空交织，镍价连续下跌下破技术支撑，目前看10万一线支撑力度。
铝
氧化铝价格涨势未止，部分铝厂已经出现亏损，铝存较强成本支撑，预计下跌空间有限，沪铝关注14600元支撑情况。
锌
目前锌价延续修复趋势，但节奏上仍受制于宏观的扰动，价格维持震荡。
化工品种
原油
综合宏观及基本面来看，短期飓风、美伊局势等提振油价，中期OPEC产量逐步增加，减产执行力逐月下降成为一大利空因素。九月后期重点关注需求走弱的情况，EIA库存的减少能否持续值得关注，操作上维持区间震荡思路。
PTA
聚酯需求端的传导仍是重点，近期聚酯产销偏弱，在PTA继续上涨的情况下，短纤和切片都有减产现象，但整体来看下游需求端依旧偏好。供应端价格的涨势有所缓和，下游产品仍在涨价传导中，产业链相对紧张的格局有所缓和。如果逸盛石化顺利进入检修，则9月份PTA仍将会是紧张格局，价格易涨难跌。
甲醇
神华宁煤、孝义鹏飞装置复产在即，内陆甲醇价格走高后持稳。华东地区价格较为坚挺，港口报价周五再度上调，市场对远月预期较为乐观，但港口库存持续回升，现货上行空间或有限。需求方面，下游二甲醚、MBTE、甲醛、醋酸报价有不同程度上涨，有望对甲醇价格形成支撑。整体而言，甲醇供需偏多格局未变，不过随着库存回升，期价上涨或面临压力，市场反复可能较大。
塑料
国际原油承压回落，石脑油、乙烯报价小跌。PE进口货源价格暂稳，国内市场延续弱势，中石油、中石化报价均有不同程度下调。面对羸弱的供需形势，PE短期难言企稳，维持偏空思路不变。
PP亚洲美金市场报价持平，国内市场也以平稳为主，部分煤制PP探涨意向较强，报价上涨70-100元/吨。但下游需求平稳，按需采购为主，暂难对行情形成支撑。后市来看，本周复产装置较多，供给回升将对现货价格形成压制，不排除有再度走弱可能。期货方面，市场周五虽有上冲，但基本面并不支撑期价走强，行情反复可能较大，不宜追多。
农产品
棉花
观点：河北开秤价3.5-3.6元/斤，惜售情绪显著
目前北疆某企业零星开秤，价格7.3元/公斤，较去年同期上升0.2元/公斤。地产棉收购价格较之去年高出0.1-0.2元/公斤，性价比原因使得盘面16500存在一定支撑。下游购销开工显著复苏，迎接新棉上市。替代品方面PX上涨导致聚酯成本上升，棉纱价格简介受到波及，带来一定溢价空间。
策略：策略：17115-16500震荡对待
鸡蛋
观点：蛋价止跌反弹，期货窄幅震荡
上周受开学需求拉动，内销走货加快，蛋价止跌反弹。今日北京主流蛋价4.56元/斤稳，上海4.73元/斤涨，预计短线蛋价将止涨企稳。
期货窄幅震荡，以收盘价计10月合约下跌9元/500千克，1月合约下跌5元/500千克。受蛋价反弹影响，1月合约在3800-3900区间偏强震荡，但现货内销支撑有限，01合约短线或将继续震荡；长线空单可在3900附近逢高入场，注意控制仓位。
生猪
观点：北方地区猪价补涨 东北地区限调即将解禁
南方主销区猪价看高一线，北方山东、河北、山西猪价呈现补涨格局，山东地区涨幅明显。
而东北三省地区如未发生新疫情，即将面临限调解禁，届时该地区猪价洼地或回归国内平均水平。
屠宰企业方面，建议南方高价区企业逢高出栏，兑现利润。
豆类
观点：多空因素并存，连粕维系震荡
由于技术性买盘提振，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五小幅上涨，11月合约收于845美分/蒲式耳，由于非洲猪瘟的扩散，连粕维持震荡，1901合约收于3125元/吨，建议轻仓观望。
商品期权
豆粕期权
上周豆粕期权成交量呈下降趋势，持仓量较稳定，多空双方持平，投资者观望情绪较浓。豆粕主连历史波动率缓慢上升，10日HV处于明显高位；主力与远月合约系列期权隐含波动率持稳运行。
策略：豆粕期货持续震荡走势，单边宜观望。M1901系列期权隐含波动率仍相对较高，可择机选择卖出宽跨式策略，例如卖出M1901C3300，同时卖出M1901P3000。
白糖期权
白糖隐含波动率保持小幅震荡状态，短期来内难以发生实质性改变，建议保持卖出跨式期权策略，赚取时间价值。在趋势性策略上推荐卖出看涨期权。
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