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倍特期货:11月4日早盘

来源:中金在线特约 已入驻财经号     作者:佚名   2017-11-03 09:10:51
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  股市高位调整

  观点:消息面上,据彭博报道,知情人士称,中国监管机构考虑加强对现金贷公司监管,对于存在违法行为的公司予以关闭取缔。商务部:快速建设自由贸易港,是推动形成全面开放新格局的重要举措。各地建设自由贸易港的积极性进一步说明,无论中央还是地方,中国会以更开放的心态迎接全球化和贸易投资的自由化。中国开放的大门不会关上,只会越开越大。商务部将稳步推进相关工作。商务部:将加快RCEP(区域全面经济伙伴关系)谈判节奏,力争尽早结束谈判。据了解,目前,各方正在就市场准入规则等18个议题进行实质性谈判。经济参考报:综合多方预测,由于翘尾因素回升和非食品价格走高,2017年10月我国居民消费价格指数(CPI)同比将小幅增长1.8%左右。多位专家表示,非食品价格走高将成为10月份CPI回升的主要动力源。财政部:PPP项目资产证券化虽然可以实现未来现金流的提前变现,但主要作为项目再融资和提高资产流动性的一个手段,不能放任社会资本方通过此渠道从PPP项目中全部退出,否则将导致项目专业化运营主体的缺位,这样做极不符合PPP与运营商运营核心的要求,也不利于保障资产证券化产品投资人的利益。市场方面,近期股市持续盘整震荡,但由于市场货币流动性预期偏紧,对股市产生负面影响。同时近期股市成交量逐步递减,显示市场谨慎情绪增加。我们认为在沪深300震荡上涨5个月之后,存在一定的回调空间,谨慎对待上涨行情。

  交易策略方面,如果IF1712合约跌破3945点,则空单可以考虑轻仓入场。

  (倍特期货 杜辉)

  国债期货震荡

  【盘面】周四,国债期货价格下跌。国债期货TF1712收报96.070点,下跌0.17%,国债期货T1712收报92.830点,下跌0.21%。

  【可交割活跃券】5年期可交割活跃券170014收益率上涨2.32bp至3.9200,10年期可交割活跃券170018收益率上涨1.13bp至3.8725。

  【资金面】周四,央行未进行公开市场操作,当日净回购1400亿,银行间7天回购利率下跌9.65bp至2.8437,资金面有所宽松。

  【消息面】周一,央行主管媒体称楼市调控将继续深化。这一表态表明降杠杆政策将会持续,国债期货价格承压。

  周二,经济参考报头版刊文称,在第五次全国金融工作会议上,习近平总书记指出,做好金融工作要把握好回归本源、优化结构、强化监管、市场导向四个重要原则。监管的强化短期内将导致杠杆率的下降,国债期货价格承压。

  周二,中国10月官方制造业PMI为51.6,环比回落0.8个百分点。PMI数据回落表明经济回暖不及预期,国债期货价格有上涨动能。

  【操作策略】受监管强化和降杠杆的影响,国债期货价格承压,但资金面有所宽松和PMI不及预期对国债期货价格有一定支撑。总体看,国债期货价格短期震荡。

  建议空仓观望。若TF1712合约突破95.900,T1712合约突破92.500可试空。

  (倍特期货助理分析师 赵寰宇)

  铜调整行情

  铜继续区间震荡,昨天回落后又反弹,夜盘持仓再上70万手,市场炒作电动车带来的消费增加预期,短期基本面没有特别值得关注的东西。伦敦基金经理持有的多头继续增加至6.9万手,comex基金净多到上周二仍然处于小幅增加态势,国内持仓下降幅度不大,昨天继续减仓,幅度不大,目前持仓低于70万手,主力多头资金未见减仓。铜震荡依旧,前期7200美金到达目标位后市场需要调整再看基本面配合情况,目前没有特别大的动力让价格在目前位置继续大涨。国内国际持仓都不低,国内持仓属于偏高区域。国际铜继续贴水,库存下降,国内铜上周交易所库存报减少,实际库存增加,本周国内库存继续增加,国内区间56000-53000,靠近56000的空头可以持有。

  (倍特期货策略分析师 许劲松)

  美联储主席提名符合预期 金银弱反弹

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收于1278.7,日线收上影小阳站在10日均线之上,短线呈弱反弹态势。周线在10月低点未破的情况下有企稳特征,支撑1264,压力1285;COMEX银报收于17.155,日线在大阳上端收小阴,近日弱势缓解。周线未过60周均线,尚在调整范畴,支撑16.9,压力17.3。

  消息面:英国央行逾十年来首次加息,所有成员均认同未来的任何加息预计都将是渐进且有限的。欧元区10月制造业PMI终值 58.5,创2011年2月来新高。德国10月制造业PMI终值 60.6,持平于上月触及的六年半高位。美国10月28日当周首次申请失业救济人数 22.9万,预期 和前值为 23.3万。特朗普提名鲍威尔为美联储主席

  【基金持仓】最新的黄金ETF持仓846.04吨,较上日减少0.42%;白银ETF持仓量9926.85吨,较上日持平。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金上冲回落未有效突破10日均线,下行趋势未改,周均线及MACD下叉开口,但短线受外盘影响或有修正要求;沪银平开震荡,日线上破20日均线,维持反弹态势,周线弱势未改暂看反抽。基本面上,鲍威尔如市场预期成为美联储下任主席提名,其政策立场与现任主席耶伦较为一致,12月加息可能维持。欧元区经济数据偏好,英国十年来首次加息,全球宽松货币政策逐步收缩是大势所趋,这对金银期价构成中长期压力。黄金ETF持仓近日持续减少。总体来看,在加息压力下,基本面利多支持有限,金银偏弱态势尚未有效改变。操作上关注今晚的非农报告,同时注意金银之间、内外盘之间的分化。AU1712支撑273,压力275;AG1712支撑3850,压力3930。

  【操作策略】金周线看跌,日线震荡偏弱,1712空单以10日均线是否站稳为止盈依据,后市逐步转向1806;银周线偏弱,日线反抽,1712参考3850-3930区间短线交易。

  (倍特策略分析师: 张中云)

  工业品多头氛围较浓 胶自身基本面主导力再度弱化 情绪影响下的反弹基础不牢

  工业品多头氛围继续升温,针对混合胶关税的上调预期利好的炒作,目前仅仅是限制了天胶期价下行空间,但并未形成上涨的动力,胶期价近几日的反弹,主要还是受到工业品整体市场情绪的带动。前日胶上资金是主动推高期价,使得胶底部抬高,昨天开始,胶受市场情绪影响有减弱迹象,胶基本处于被动跟涨,由于缺乏自身基本面的实质性利好支持,资金继续推高意愿减弱。因工业品整体多头氛围还看不到明显减弱迹象,加上关税利好预期还未完全消化,胶上主动做空力量有限,短期难重回跌势,但如何反弹,主要还是受到工业品整体强弱影响,较难预测。从胶自身基本面看,前期影响胶价的重量变量合成胶,其价格已明显回落,对天胶期价影响逐步消退;交易所本周库存料将继续增加,混合胶目前价格受期价走强影响不大,现货报价小幅跟涨,期现价差再度拉大,主导天胶走向的内在核心矛盾未见任何缓解迹象,胶价仍难见真正企稳转强条件。我们维持对胶中期偏弱观点不变,操作上因外部环境改善建议空单更趋谨慎,1月期价站稳14600以前,若有高位趋势空单的,控制住好仓位持有不动;新空仍建议暂缓介入。

  (倍特策略分析师:马学哲)

  原油高位震荡 供给预期宽松 PTA偏弱整理

  【外盘市场】美原油主力收于54.54美元/桶,涨0.24;布伦特原油主力收于60.62美元/桶,涨0.13;亚洲PX中FOB韩国收于854.8美元/吨,涨0.5;CFR中国收于872.8美元/吨,涨0.5。

  【现货市场】PTA现货自提5180元/吨,涨14,和1801主力合约基差升水0元/吨,基差缩小;美金盘PTA市场船货报盘维持在658-660美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至680-700美元/吨附近,涨0,成交有限。恒力石化220万吨装置因水洗短暂减产;仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右;海伦石化停车检修其1号120万吨/年装置至10月31日左右;华彬石化140万吨装置于10月31日投料生产,负荷五成;亚东石化150万吨新增产能预计11月计划开工。PTA开工率因为新老装置重启近期上升2.44%,聚酯开工率近期下跌0.42%,江浙织机开工率最近提高6%。国际原油期货价格、PX价格高位震荡,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场整体保持稳定,成本端支撑尚可,下游聚酯开工率维持高位,织机开工率小幅上涨,但PTA新老装置投产预期制约市场走势,华彬石化投料生产,预计PTA市场反弹高度有限,稳中震荡整理为主。

  【操作策略】近期PTA持续整理后随市震荡有所回升,同时多空持续减仓导致持仓量大幅减少。上游原油和PX价格高位震荡,成本端支撑尚可,现货市场价格逐渐回升,华彬石化140万吨装置投料生产负荷五成,PTA开工率近期小幅上涨,聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率近期小幅上升,预计期货市场偏弱震荡为主,TA1801以5100为支撑短线试多,压力5200。

  (倍特期货助理分析师 程杰)

  郑醇预期持稳

  【现货】:陕西2450,川渝2700,两湖2900,河南2650,内蒙2400,江苏2830,宁波2930,山东2700,华南2900,东北2700.CFR中国338美元/吨.(来源:卓创)

  【盘面】据卓创了解,河南煤业鹤壁煤化工60万吨/年煤制甲醇停车检修,重启待定。截至10月31日,国内甲醇整体装置平均开工负荷为:63.97%,较9月份环比下滑3.35%。另外10月下游MTO开工负荷为71.57%,较9月份环比下滑5.04%,其他传统下游变化不大,维持刚需,供需两端均呈偏弱态势。近期郑醇期现市场走势平稳,价格小幅探涨,主要是市场氛围的回暖支撑,原料端煤炭、原油表现坚挺,加上盘面引导主线黑色系又再显升温,市场情绪得以恢复。总的来看,目前郑醇尚不具备大涨大跌因素,因此预计短期价格重心或以横向震荡展开等待新的题材指向,区间参考2600-2800,后面新单介入上主要关注区间突破后的跟进机会。

  【操作建议】:尚未脱离2600-2800区间震荡,20日线多单保护参考2720。后面更期待向上的突破走势。

  (倍特期货 李闯)

  玻璃区间震荡

  【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1504,河北德金1416,河北迎新1488,滕州金晶1680,湖北亿钧1660,武汉长利1760.(来源:卓创)

  【盘面】据卓创了解,截至10月底,全国浮法玻璃生产线共计293条,在产241条,日熔量共计160920吨,同比日熔量增加3200吨,增幅2.03%,环比略增0.37%。本月复产1条,改产2条,无冷修及新点火生产线。1-10月份新点火及复产生产线共计12条,冷修生产线9条,与2016年年底相比日熔量增加3150吨,增幅2.00%。 从数据上看,今年供给端变化不大,新增产能释放压力较小。不过另外也了解到,10月末国内浮法玻璃库存基本与去年同期持平,说明下游需求也未见太大起色,供需基本维持平衡。总的来看,今年主要是成本端的上涨促进了玻璃价格重心的上移,也正是由于支撑题材的单一,因而造成了玻璃市场的后市乏力,就当前市场现状而言,玻璃或更多的以横向震荡展开等待新的发酵点。

  【操作建议】:需求面有减弱预期,而成本端尚有支持,短时区间1300-1400,20日线分水。

  (倍特期货 李闯)

  郑煤下游需求走弱

  【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:710-720元/吨(来源:卓创)

  【盘面】:秦皇岛港口库存11.1日703万吨(10.31日707万吨):截至11月2日,沿海六大电厂平均库存量为1235.85万吨,平均日耗49.39万吨,可用天数25天。据卓创了解到,国有电厂主流接收价格在0.131元/大卡左右,地方电厂主流接收价格在0.135元/大卡左右,目前我们盘面动煤基准是5500大卡,换算后实际价格依旧较高。不过随着沿海电厂日耗的走低和库存的回升,电煤采购需求继续回落,市场煤采购冷清。之前我们曾提到过动煤的强弱参考就是看上下游库存,而当秦港库存上升至700吨以上以及沿海电厂库存攀升至1200万吨或可用天数维持在20天之上时,那么动煤价格向上的推动力也就会逐步转弱甚至或出现动煤开始走跌的潜在预期。截至目前的数据,动煤已经有转弱的征兆了,主要是这个日耗水平较预期偏差,因此后面操作上要多加留意这个日耗数据。总的来看,目前基本面尚稳然不强,技术面低位僵持也并未形成有效突破,因此稳健者短期内可维持观望等待介入机会。

  【操作建议】僵持因素尚在,暂时观望,站上60日线才试多,605不破不跟空。

  (倍特期货 李闯)

  焦煤焦炭震荡

  【现货市场】现货市场,政策方面,11月4日-7日 山西将出现重污染天气,应急减排启动。数据方面,据中国煤炭工业协会统计与信息部统计,2017年1-9月,90家大型煤炭企业原煤产量完成18.2亿吨,同比增加1.40亿吨,上涨8.3%。其中,排名前10家企业原煤产量合计为10.9亿吨,占大型企业原煤产量的60.1%。据煤炭江湖网了解,进口煤接卸业务明显收紧,广西进口煤船舶已禁止靠泊,广东港口限量接船。价格方面,山西吕梁孝义S2.5-2.8,G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6,G85报1450元/吨,S1.2,G70报1235元/吨,S1.3,G85报1310元/吨。焦炭市场现二级冶金焦主流报1750-1800元/吨,准一级冶金焦报1800-1850元/吨,一级焦报1910元/吨,以上均为出厂含税价;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1610元/吨;邢台准一级出厂报1770元/吨,唐山二级到厂1650-1730元/吨,准一级到厂1760-1780元/吨。综合来看,焦煤焦炭供需矛盾渐趋缓和,供应端产能逐渐释放,短期矛盾焦点在运力方面及环保方面,较大贴水情况下,不宜追空。

  【期货走势】目前期货贴水较多,环保及天气因素易触发快速反弹,空单可暂离场

  【今日涨跌】震荡

  【操作策略】焦煤,暂缓参与,关注1200下方压力。焦炭,已有空单依托20日均线或1800谨慎持有。

  (倍特策略分析师:范宙)

  油脂偏弱震荡

  【消息】美国农业部(USDA)11月2日公布出口销售报告,截止10月26日当周,美国当前市场年度大豆出口销售净增196.7万吨,高于市场预期的145-190万吨。据外电11月1日消息,巴西贸易部周三公布的消息显示,巴西10月大豆出口量为249万吨,低于9月出口的427万吨,去年同期出口量为100万吨。美联储11月1日消息,联邦基金利率目标区间维持在1.00-1.25%不变。船运调查机构ITS10月30日公布的数据显示,马来西亚10月棕榈油出口量较前月增加2.5%至140.7万吨,9月棕榈油出口量为137.3吨。据外电10月30日消息,巴西戈亚斯州农户在理想时间窗口内抢种大豆,以避免当前作物周期内潜在的产能损失。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称,截止2017年10月29日当周,美国大豆收割率为83%,符合预期,之前一周为70%,去年同期为85%,五年均值为84%。美国农业部(USDA)10月30日消息,截止10月26日当周,美国大豆出口检验量为250.6万吨,高于市场预估的200-250万吨,前一周修正后为258.6万吨,初值为256.2万吨。

  【现货】根据wind统计,11月2货价格,一级豆油6158.33元/吨(+8.33元/吨),菜油6811.25元/吨(+3.75元/吨),24度棕榈油5836.67元/吨(-20元/吨)。11月2日港口库存方面,豆油133.6万吨(+0),棕榈油44.9万吨(+0);10月31日豆油商业库存158.4万吨(-0.12万吨);10月29日菜油油厂库存17.9万吨(较上周—2.47万吨)。成交量方面,10月31日,散装豆油1.62万吨(-0.545万吨),棕榈油200吨(-80吨),菜油0吨(+0)。压榨利润方面,江苏地区进口美豆(10月船期)理论压榨利润87元/吨(+6元/吨),巴西77元/吨(+16),阿根廷127元/吨(+16元/吨),港口分销压榨利润-173元/吨(-4元/吨)。

  【期货走势】昨日,CBOT美豆受调减单产预期提振,涨0.81%,美豆油跌0.09%;BDM棕榈油跌0.6%。夜盘,y1801,收于6114,跌0.16%;p1801,收于5670,跌0.32%;OI801,收于6856,跌0.23%。

  【操作策略】NASS田间调查结果偏低引来市场对11月USDA单产预估下调的猜测,国内昨日油脂油料主力合约小涨,棕榈油10月丰产承压小跌,而美盘侧重挺粕。国内油粕轮动趋势并未明朗,另有专业人士分析,油粕比值欲以回调,挺粕压油或成新节奏。此外,菜油低库存及棕榈油11月减产预期有支撑。y1801回靠6080短多试探,止损位6050;OI801、P1801回靠中期均线不破可试多单。

  (倍特期货 刘思兰)

  需求短期刺激 两粕震荡上行

  【外盘、消息】外盘因受助于需求强劲,以及担忧美豆收成低于先前预期。美豆粕指收320.7涨3.6涨幅1.14%。消息面, 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2017年10月26日当周,美国大豆出口检验量为2,505,988吨,高于市场预估的200-250万吨,前一周修正后为2,585,817吨,初值为2,562,444吨。2016年10月27日止当周,美国大豆出口检验量为2,988,476吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为12,341,881吨,上一年度同期为13,640,755吨。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2017年10月29日当周,美国大豆收割率为83%,符合预期,之前一周为70%,去年同期为85%,五年均值为84%。民间分析公司Informa Economics下调美国2017年大豆单产预估至每英亩49.7蒲式耳,之前的预估为50.0蒲式耳;预计大豆收成为44.47亿蒲式耳,10月预估44.74亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周四公布出口销售报告显示,10月26日止当周,美国大豆出口净销售198.22万吨(旧作和新作合计),高于145-190万吨的市场预估区间。美国农业部报告,上周豆粕出口净销售22.45万吨(旧作和新作合计),销售豆油2.7万吨。巴西贸易部周三公布的数据显示,巴西10月大豆出口量为249万吨,低于9月出口的427万吨,去年同期出口量为100万吨。福四通将巴西2017/18年度大豆产量预估从10月份的1.0673亿吨调降至1.0607亿吨。天气预报称,未来10天巴西几个主要大豆产区降水充沛,将有助于作物发芽及早期发育。  

  【现货市场】昨日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3020、东莞2950、广西防城港2920、周口3040。菜粕现货未报。

  【期货走势】夜盘两粕窄幅震荡上行,1801豆粕减仓2.98万,1801菜粕减仓0.50万。

  【操作策略】

  基本面上,市场预期美豆下调单产预估,巴西大豆播种延迟,对大豆产量的担忧及需求的需求再次强劲支撑美豆系品种期价。但我们美豆丰产格局已经奠定,上述因素长期商看对市场影响作用有限。美豆依旧难以有大的突破,总体处于震荡盘整状态。国内两粕以美豆为指引,今日两粕将小幅回升。豆粕1801 2750支撑,老多继续持有。两粕短线保持震荡思路.盘中短线偏多参与或保持观望。

  (倍特期货 刘体峰)

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