国贸期货：2月3日早评

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　　【消息面】

　　1、中国1月官方制造业PMI51.3，预期51.2，前值51.4。1月份国内钢铁PMI回升至49.7% 生产热情升温。据中物联钢铁物流专业委员会1日发布的指数报告，1月份国内钢铁行业PMI指数为49.7%，较上月回升2.1个百分点。

　　2、沙钢2月一期钢材价格政策：在“2017年1月21日沙钢出台1月下旬价格政策”基础上，高线、盘螺、螺纹价格持稳，自2017年2月1日起执行。

　　【行情评述及操作策略】

　　节前最后一交易日铁矿石盘面上涨，鉴于节日因素缩量减仓，收涨15.8个点或2.88%。

　　春节处于空档期间，现货交投停滞，价格持稳。沙钢2月上旬出厂价格持稳，一定程度上表明了钢厂挺价意图；反观焦炭，钢厂继续打压采购价；铁矿石普氏指数节前最后一日涨0.6美金，2月1日持平。对于后市行情，还需结合供需、利润水平、库存等多个方面来观察。

　　仅就铁矿石数据来看，节前钢厂库存可使用天数达到35天，已回升至近年以来高位水平，港口库存接近1.2亿吨同样是历史新高。在焦炭现货价格出现回调的情况下，铁矿石价格之所以能够维持坚挺在于钢厂利润的高位，短期看铁矿石能否维持高位还需倚仗钢厂利润。

　　资金情绪上来看，节前中频炉事件引发资金一致做多，导致了节前本应相对平淡的行情变的并不平淡，在资金的推动下，短期仍可能继续走高，但是对于节后的一致性看好很大程度上可能是2016年7、8月份行情的重演，盘面的拉涨极大的透支了后期的旺季行情，反季节性走势还需注意。

　　操作上盘面缺乏现货市场配合，资金动向成关键，谨慎而为。仅供参考。

　　国贸研究员：李华