国贸期货：2月3日早评

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　　【市场状况】

　　A股在上周四迎来猴年收官战，沪指于早盘微幅低开后震荡上行，在整个交易日均位于上周三收盘点位上方进行震荡整理，日内振幅仅15个点，最终上证综指报收3159.17点，全日小幅上涨0.31%。与上一交易日相比，沪深两市成交额萎缩，全日合计成交仅2696.18亿元，沪市成交量再次刷新近四个月内新低，市场人气在低估持续徘徊。截至收盘，深指涨幅0.74%，报收10052.05点；创业板指涨幅0.83%，报收1886.23点；沪深300报收3387.96，涨幅0.36%；上证50报收2364.02，涨幅0.23%；中证500报收6223.71，涨幅0.71%。

　　股指期货方面，IF1702报收3377.6，涨幅0.41%；IF1703报收3370.4，涨幅0.57%；IH1702报收2365.0，涨幅0.36%；IH1703报收2364.2，涨幅0.43%；IC1702报收6188.8，涨幅0.71%；IC1703报收6120.2，涨幅0.49%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓172手至1.78万手，空头增仓50手至1.80万手，净空头增加；IF1703多头增仓76手至1.16万手，空头增仓65手至1.20万手，净空头减少；IH1702多头减仓87手至1.44万手，空头增仓80手至1.29万手，净空头增加；IC1702多头减仓212手至1.28万手，空头减仓26手至1.37万手，净空头增加。

　　行业板块方面，除食品饮料逆势下跌0.21%外，其余板块均呈涨势。其中有色金属领涨，涨幅达到2.52%；家用电器涨幅0.90%；采掘板块涨幅0.81%；国防军工涨幅0.78%；钢铁板块涨幅0.76%；纺织服装涨幅0.66%；计算机板块涨幅0.64%；休闲服务涨幅0.62%；银行板块涨幅0.61%；医药生物与电气设备涨幅0.59%；机械设备涨幅0.58%；传媒板块涨幅0.53%；农林牧渔涨幅0.50%；电子板块涨幅0.49%；化工板块涨幅0.45%；房地产板块涨幅0.44%；通信板块涨幅0.43%；轻工制造涨幅0.42%；公用事业涨幅0.35%；商业贸易涨幅0.34%；非银金融涨幅0.33%；汽车板块涨幅0.32%；综合版块涨幅0.24%；交通运输涨幅0.19%；建筑装饰涨幅0.05%；建筑材料涨幅0.04%。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：上周四是A股在农历年的最后一个交易日，沪指于早盘微幅低开后震荡上行，在全日均位于上一交易日收盘点位上方进行震荡整理，日内振幅仅15个点，最终大盘小幅收涨，为猴年划上一个圆满句号。

　　沪指在2017年的第一个交易月出现了较大的行情反复，大盘先是在月初受场外资金助推导演出一波强势涨幅，但随后股市的赚钱效应便因“热点荒”的出现遭遇严重削弱，市场在出现一波明显回调后再度进入存量博弈阶段。指数一方面受上方套牢盘抛压与萎缩量能的影响上攻无力，另一方面在国家队与权重板块的支撑下又屡屡得以险守3100点大关，因此大盘在随后的一段时间内保持着箱体震荡。最终，随着市场信心在大盘筑底过程中的逐渐修复，沪指在月末凭着场内资金的积极运作再次走强，为节后市场预期的红包行情奠定了一定基础。

　　上周四收盘后，指数下方的中短期均线已全部呈多头排列，5日均线在近几个交易日内连续完成对10日、30日、90日与20日均线的上穿，短线行情较为乐观。从节前最后一个交易日的走势来看，沪指受阻于60日均线的上方压力出现小幅冲高回落，而这与大盘1月中旬开启回调的位置比较接近，属于交易密集区，套牢盘带来的抛压可想而知。不过，在市场短线不确定因素随着假期的结束消弭后，大盘有望在场外资金的配合下放量上涨，届时指数有望在量能与资金的配合下对60日均线形成有效突破。尽管大盘短线有望继续走强，但长线来看其震荡格局仍然难以改变，沪指自去年6月起震荡向上的走势将大概率得以延续。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳