国贸期货：12月22日早评

　　第1页: 沪胶震荡整理，或继续回调，维持谨慎态度，关注抛储第2页: 【股指】第3页: PTA第4页: 【贵金属】第5页: 反弹力度不高，注意低位震荡第6页: 【粕类】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 下滑空间或受限，节前市场逐步转淡第10页: 【油脂】

　　【行情评述】

　　期货市场：前一交易日PTA期货主力1705合约低位徘徊，收于5390元/吨，较上一交易日跌16元/吨，环比下滑0.3%。日内成交减仓156万手至109万手，持仓减仓9146手至225万手。

　　现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘下跌50元/吨至5250元/吨。场内交投一般，日内成交以供应商回购现货以及套保商接单为主，成交量大幅下滑。商谈基差220-230元/吨。内贸市场现货成交在5179元/吨自提、5170元/吨自提、5130元/吨送到、5137元/吨自提及5115元/吨自提等。

　　【操作策略】

　　周三(12月21日)，凌晨的API原油库存数据表现乐观，给油价提供了一些上涨动能，但夜间美国能源信息署(EIA)公布数据显示，12月16日当周EIA原油库存大增225.6万桶，预期为减少250万桶，此前一周为减少256.3万桶，数据公布后，油价短线回落。今日PTA期货出现盘整，国内供需基本面表现尚可，且下游聚酯采购量提升支撑当前市场，短线来看，原油市场整体走势偏强，成本推动下PTA整体重心上移，以及下游聚酯利润高企有利于稳定当前高开工水平，目前现货加工区间快速回落至532元/吨，期货盘面加工区间回落至721元/吨，预计PTA市场下跌空间有限，此次下跌后的盘整给投资者一次逢低吸入的投资机会，严格设置止损，控制风险！

　　国贸期货研究员：孙宇环