华信万达投顾： 淀粉短多 黑色能化持续沽空

　　豆粕M1705：

　　连粕率先美豆走低，白盘交易时段的午后向下运行，一度击穿三周以来低点，多头减仓主导盘面，中期趋势呈弱势局势。夜盘交易时段下挫力度减弱，盘中有抄底买盘出现，但是力度有限。

　　操作策略：M1705击穿2860剩余多头离场。短线继续沽空并适量转为中线空头持仓。(华信万达期货投顾团队潘正明)

　　豆油Y1705：

　　豆油巩固性下挫走低，Y1705一度触及近三周震荡下沿7050一线，多头减仓令盘面承压。夜盘交易时段呈技术性修正，7100一线承压，需要提防短期修正之后继续走低破坏上月中旬以来的上涨格局。

　　操作策略：Y1705剩余多头依托7050持仓；短线依托7150一线均衡与压力沽空。(华信万达期货投顾团队潘正明)

　　玉米 C1705：

　　【基本面】市场上有说法称吉林省地方储备将展开收购2016年新季玉米，价格随行就市。黑龙江玉米公路运输将在部分出省收费站实施绿色通道政策，对运输鲜活农产品的运输车辆实行减免政策；该政策出台有利于黑龙江玉米向销区运输，降低黑龙江玉米运输成本，促进粮食流通的同时，价格将随之下调；目前市场报价较为混乱，个别地区惜售严重，捂价待涨的想法逐渐被市场影响，个别地区上量增速；随着中储粮非敞开收购轮换玉米的进行，市场价格不断的下调，产区价格亦将持续弱势运行，年前售粮高峰开始，而贸易商因贸易利润缩小停止收购，卖粮难恐难以避免；

　　【技术面】C1705合约昨日低开低走，弱势继续；全天跌幅2.4%，一月市场价格与期货价格存在价差，市场上出现收购期货交割粮的空头；昨日最高1525，最低1499，最终弱势收于1506；玉米期货将随着玉米现货的市场化而活跃度增加，市场供需及现货价格的变化情况将主导期货行情。

　　操作策略：在玉米现货弱势的背景下，期货建议趋势空单为主，不可盲目抢反弹，多单也不要轻易尝试，尝试也不可长期持有。(华信万达期货投顾团队米清)

　　淀粉 CS1705：

　　【基本面】深加工产品价格局部小幅反弹。华北受环保督查开工率下降，原料价格走低利好下，理论利润增加。下游副产品供应偏紧，支撑价格走高；淀粉出厂报价：长春地区出厂报价2030元/吨；山东邹平出厂报价2320元；

　　【技术面】深加工产品价格整体趋势依然回落，但开工率如果下调，有阶段性支撑价格反弹的可能。下周淀粉有阶段性支撑价格反弹的可能；前期走势跌破上行通道的下方支撑，反转为上方压力位，1900位置压力较大，下方1800位置支撑较大，可短线反弹偏多操作。

　　操作策略：今日建仓点位1800位置，目标位1830，止损点1790。(华信万达期货投顾团队米清)

　　玻璃 FG1705：

　　近两天华北地区遭受比较严重的雾霾天气，各个地方政府加强了严管措施。沙河及周边的石英砂矿的正常开采受到了一定的限制，对沙河地区玻璃生产企业的采购造成了一定的影响，只能扩大采购范围，从而增加了生产成本。这种情况在之前的环保监管严厉时期也曾发生。从市场价格方面看，近两天全国大部分地区都处于稳中有升的状态，主要动因还是源自生产企业的拉动。而加工企业的订单情况环比持平，部分地区已经开始小幅下降。

　　技术上：1360分水岭。短期压力剧增，回调风险加大,1360之下做空的操作思路，注意止盈止损。MACD一小时空头趋势。

　　操作策略：1330做空，止盈1300，止损1340.(华信万达期货投顾团队吴东)

　　鸡蛋 JD1705：

　　20日芝华鸡蛋价格指数3.27，环比微跌0.01。主销区均价3.51元/斤，环比下跌0.01元/斤。主产区均价3.18元/斤，环比下跌0.01元/斤。供应方面，目前大部分地区收货较好收，相比昨日变化不大，其中华北地区、中南地区、华东地区收货好收。需求方面，受雾霾天气影响，目前大部分地区反映走货较慢，相比昨日有所好转，其中华北地区、华东地区、中南地区走货较慢。全国贸易商预期弱势看跌，其中华北地区、中南地区、西南地区看跌预期较强。鸡蛋贸易形势变化不大，预计短期蛋价稳中调整。

　　鸡蛋1705合约，日线破位下跌，收大阴线，收于3411.BOLL通道开口向下，价格沿BOLL下轨向下；MACD在0轴线下，整体来看价格或逐渐走低。日线压力位置3440，前期3340形成支撑。

　　操作策略：建仓：3440空，第一止盈位：3410，止损：3450。(华信万达期货投顾团队于涛)

　　白糖 SRG1705：

　　圣诞节前原糖交投清淡，原糖3月合约涨4点收于18.27美分，盘中也未能跌破18美分整数位。巴西商品公司预计本榨季国内产糖3981万吨，前次预估3992万吨。其中中南部产量3630万吨，东北部350万吨。在甘蔗入榨量减少的背景下，由于制糖比例提高，产糖量不减反增。天气方面印度和泰国状况良好，预计压榨顺利，泰国举行的配额B招标卖出6.1万吨，升水137点，发往日本。近期泰国出口处于季节性低位，后期或能回到国际市场，恢复部分被巴西糖占领的市场份额。连续下跌后市场情绪略有缓和，关注18美分支撑。

　　郑糖跌至6734后在6750一线短暂企稳，自从高点回落超过600点，下跌速度较快。国储30万吨拍卖或包括20万吨陈糖和10万吨原糖精炼，价格预计低于前期的7000元，目前广西现货报价6800以下，成交清淡，市场再度观望，集团出货意愿也不积极。再度下调报价的难度越来越大。

　　操作建议：小时图技术指标开始向上，均线压力仍存，或有小幅反弹。参考区间6750-6800。(华信万达期货刘永华)

　　橡胶 RU1705：

　　国内债市影响在发酵，年底资金紧张情绪蔓延，沪胶五连阴中级回调仍在路上。技术上看，5月合约放量减仓收小阴线，中长期均线上行5日线转下。趋势指标MACD顶背离死叉确认，摆动指标KDJ继续下行。持仓排名前20多头增仓428手合计72753手，空头增仓1526手合计86384手。沪胶大长期强势反转为上升趋势，基本面支持二者共振向上。中期看期价虽然创三年来新高，但未能有效站稳2万关口出现五连阴，期价高升水及技术超买状态有修正需求。短期多空双方围绕19000争夺，或有回抽2万关口的可能，但综合主流商品表现看，沪胶中级回调已然奠定基础。

　　操作建议：19800附近继续沽空，突破20000严格止损，止盈目标位18000附近。30%仓位。(华信万达期货投顾团队杨智勇)

　　黑色主力：

　　昨日现货平稳运行，成交偏差。期货市场探底回升，大幅减仓，短期支撑力度较大，反弹概率较高。

　　操作建议：螺纹1705关注3130支撑，3230压力，高抛低吸；铁矿1705关注565支撑和590压力，逢高沽空。(华信万达期货投顾团队付小广)

　　PP主力：

　　隔夜美原油53.14涨0.04，PP1705开9213最高9230最低8972结算9090跌350，缩量减仓收低开中阴线。PP现货跟涨积极跟跌相对谨慎，商家让利加大出货力度，但下游接盘力度较弱观望氛围浓厚。期货上看，国内债市影响在发酵，年底资金紧张情绪有所蔓延。PP期价受离场资金影响高位急跌，继昨日尾盘跌停今日最低距跌停仅差4点，8800-9000支撑区反弹概率较高。(华信万达期货投顾团队杨智勇)

　　PVC主力：

　　隔夜美原油53.14涨0.04，V1705开6270最高6310最低6170结算6235跌150，放量增仓收低开小阴线。现货市场成交清淡维持买涨不买跌心态，价格经过上周短暂企稳阴跌后再度崩溃。5月合约上周五技术破位，套保盘进场打破平衡，目前看期价临近6000关口出现技术超跌状态，有反弹需求，但综合目前期现货市场看，春节前或仍然易跌难涨。(华信万达期货投顾团队杨智勇)

　　本策略报告由万达期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。