午评：有色金属破位下探 双焦整理回调

　　12月20日午盘，有色金属全线破位下探，而双焦高开高走。截止收盘，沥青涨1.88%、焦煤涨1.55%、焦炭涨0.54%、郑麦涨0.52%、沪金涨0.21%；跌幅方面，沪铅跌6.00%、沪锌跌5.14%；pp跌4.41%、郑醇跌4.30%、鸡蛋跌3.84%。

　　有色方面：据中信期货认为，锌方面，上周美国如期加息，美元指数大幅走高，但锌价无视其影响，反之美国加息暗示美国经济复苏，对周内锌价形成一度有提振。从锌基本面来看，目前表现出分化的局面，矿收紧态势仍不改，但国内下游转弱迹象也明显，且环保整顿的持续将加剧后期国内锌季节性转弱的态势，而11月国内锌产出数据再创新高显示锌锭供应尚未受到矿偏紧影响。加上年底国内流动性较为紧张，16日夜间沪锌已跌破20日均线的重要支撑，因此短期锌价或继续高位调整。故我们建议锌价暂时观望，等待多单介入机会。

　　铅方面，短期国内铅现货仍偏紧，但由于下游表现一般，现货升水不断收窄。此外尽管上周铅沪伦比值出现回调，但国内炼厂采购进口铅精矿的积极性不减，加上原生铅冶炼厂因环保开工减少，故短期铅精矿供应紧张态势有所缓和。上周铅价高位下调，并于16日加速调整，内外铅价均已有效跌破20日均线的支撑，预计短期铅价将继续调整。

　　双焦方面：据方正中期消息，焦炭现货市场弱稳，业内心态不佳。焦煤方面，下游随着焦钢企业焦煤库存小幅攀升，补库意响趋缓。总的来说，焦企、钢厂开工率都呈下降趋势。供需两弱的淡季特点可能会在后期更强地显现。后期以震荡偏弱走势为主，操作上日内短空。