西部期货：12月21日商品早评

　　第1页: 消费淡季需求降 螺纹震荡回落第2页: 石化连续下挫 短期压力仍存

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1705窄幅震荡收十字星，开盘3161点，最高3193点，最低3118点，收盘3162点，较上日跌9点，跌幅0.28%，成交348.6万手，较上一交易日减少17.4万手，总持仓217.9万手，较上一交易日减少14.9万手。铁矿石主力1705窄幅震荡收小阳，开盘561点，盘中最高576点，最低558.5点，收盘568点，较上日收盘价涨8点，涨幅1.43%。成交量155.2万手，较上一交易日减少23.7万手；总持仓110.1万手，减少1.2万手。

　　昨日夜盘螺纹窄幅震荡收3176点，涨14点。铁矿主力夜盘窄幅震荡收571点，涨3点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价3340元/吨，跌50元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2900元/吨，跌30元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为683.53元/吨，环比每吨上升10.86元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为606.82元/吨，环比持平。普氏62%铁矿石价格指数跌1.75美元，报79.45美元。

　　宏观及供需分析

　　央行公开市场净投放力度“加码”，12月20日央行以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作，7天、14天和28天期品种分别为1550亿元、650亿元和300亿元，中标利率继续分别持平于2.25%、2.40%和2.55%。2017年是河北省6000万吨钢铁产能压减任务的收官之年，同时衔接“十三五”任务，需要压减炼铁产能1624万吨、炼钢产能1562万吨，河北将工作目标提高到压减炼铁产能1714万吨、炼钢产能1986万吨。

　　总体评述

　　雾霾持续加重的情况下，各地钢铁煤矿限产力度将持续加大，对螺纹价格有支撑。从供需来看，螺纹钢增产和去产能的矛盾继续激化，而消费淡季的影响愈发显现，产量维持高位、需求疲软对行情形成压制；从成本来看，煤矿安全检查、现货市场偏紧及运力问题也有较强支撑，但发改委进一步释放煤炭产能及政策压制，煤焦价格难以大幅上涨，供暖季将维持高位震荡，近两日煤焦有增仓反弹的迹象，关注反弹力度以及对螺纹钢的支撑。长期来讲，在去产能仍为主旋律的背景下明年螺纹钢仍将维持偏强走势；短期螺纹承压回落，关注3000点支撑。

　　操作建议

　　螺纹:关注3000点支撑，观望为主。

　　铁矿:高位震荡，观望为主。

　　西部期货 谢栩 Z0002095