国贸期货：11月29日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　周一沪指于早盘微幅高开后继续走强，并在全日的剩余时间内保持高位震荡，最终上证综指报收3277.00点，全日小幅上涨0.46%，大盘在本周的第一个交易日迎来开门红。沪深两市成交额较上周五小幅扩大，全日合计成交6420.62亿元，市场人气得到了一定程度的恢复。截至收盘，深指涨幅0.29%，报收11068.87点；创业板指跌幅0.07%，报收2166.05点；沪深300报收3535.08，涨幅0.39%；上证50报收2403.14，涨幅0.38%；中证500报收6670.80，涨幅0.27%。

　　股指期货方面，IF1612报收3532.4，涨幅1.03%；IF1701报收3507.8，涨幅1.12%；IH1612报收2403.4，涨幅1.12%；IH1701报收2391.8，涨幅1.06%；IC1612报收6596.4，涨幅0.50%；IC1701报收6510.6，涨幅0.50%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓447手至2.83万手，空头减仓587手至2.81万手，净空头减少；IH1612多头减仓200手至1.77万手，空头减仓439手至1.67万手，净空头减少；IC1612多头增仓21手至1.94万手，空头减仓528手至2.01万手，净空头减少。

　　行业板块方面，除食品饮料、商业贸易与电气设备维持不变，其余板块呈现涨跌互现的形势。主要板块涨幅方面：建筑装饰领涨，涨幅高达3.58%；家用电器涨幅2.10%；有色金属涨幅2.00%；农林牧渔涨幅1.14%；交通运输涨幅0.78%；采掘板块涨幅0.76%；轻工制造涨幅0.62%；钢铁板块涨幅0.47%；公用事业与国防军工涨幅均为0.18%；通信板块涨幅0.13%；机械设备涨幅0.05%。主要板块跌幅方面：休闲服务与房地产板块领跌，跌幅均为0.56%；。非银金融跌幅0.54%；纺织服装跌幅0.46%；传媒板块跌幅0.34%；化工板块跌幅0.32%；汽车板块跌幅0.29%；计算机板块跌幅0.24%；电子板块跌幅0.20%；建筑材料跌幅0.13%；综合版块跌幅0.09%；银行板块跌幅0.08%；医药生物跌幅0.06%。

　　周一沪市资金流入，深市资金流出，两市合计流入资金近30亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，基础建设板块以36.99亿的资金流入额位居榜首；其次是普通有色板块，资金流入28.99亿；此外，银行板块、黄金板块、贵重金属板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为11.24亿、9.01亿与8.05亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出20.00亿；随后是计算机应用板块，资金流出10.87亿；此外，食品加工板块、主营房地产板块、化学制品板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周一基础建设、有色、银行等权重板块再度联手大幅做多，推动大盘继续上扬，但其他板块的响应程度较为有限，加之证券保险、计算机应用等人气板块相继出现资金大幅流出，故此多方气势并没有得到充分激发，相反随着指数接近3300点，投资者的谨慎心态开始加剧，所以接下来的几个交易日内，大盘或有冲高回落的可能。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周一沪指于早盘跳空高开，盘中再度刷新近10个月内最高点位，指数在全日均位于上一交易日收盘点位的上方进行高位震荡，最终大盘小幅收涨，日K线迎来三连阳。

　　随着深港通开启日期的确定，各大机构纷纷开始最后一轮的加仓布局，A股对资金的吸引能力也与日俱增。在这种形势下，指数出现跳空上涨，刷新高点的走势并不值得意外，相反，盘面上出现的一些信号值得引起警示。首先，沪指近期已频繁出现两极分化的现象，即指数在权重股的托升下易涨难跌，而下跌个股的数量却一直居高不下，赚指数不赚钱的效应严重地影响了市场的投资热情。其次，在即将到来的12月中，市场存在着许多诸如美联储加息、意大利公投以及年底限售股解禁等不确定因素，而利好消息却仅有月初的深港通一起。因此，获利资金有可能在短线受益后迅速出逃，而市场上的诸多利空因素又在一定程度上具备抑制增量资金入市的能力，届时大盘有出现较大幅度回调的可能性，投资者需引起警觉。

　　技术面上，随着大盘的不断上行，指数已逼近1月股灾时的套牢盘密集区域，上方承压已较为明显。在当前深港通行情的推动下，做多资金尚有能力对指数形成支撑，但一旦行情结束资金离场，指数在面临套牢盘与获利盘的双重抛压下很有可能出现大幅回落。

　　结合以上因素，我们认为沪指在深港通开启之前将继续保持震荡上行的模式，投资者可考虑配合行情短线做多，但应控制好仓位，同时密切关注资金的回撤情况，适度规避风险。

　　操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3552，3560；下方支撑：3495，3480。IH1612参考点：上方压考力:2424；下方支撑：2370。IC1612参考点位：上方压力：6648；下方支撑：6520。

　　仅供参考。