西部期货：11月29日商品早评

　　西部期货早评：月底结算支撑 石化短期震荡修复

　　走势回顾

　　市场对主要产油国能够在周三会议上就减产达成一致的摇摇欲坠的预期做出反应。伊拉克油长重申对本周达成减产协议持乐观态度，缓解了上周末沙特能源大臣言论所引发的忧虑，最终OPEC专家组/委员会并未同意石油产出协议的细节性内容。美原油1月合约收涨1.02美元，涨幅2.21%，报47.08美元/桶，结束三连阴。布伦特原油1月合约收涨1.00美元，涨幅2.12%，报48.24美元/桶。

　　近期石化市场与原油的关联性减弱，月底结算支撑，昨日石化品种低开高走，LLDPE主力1701涨175收于9565元/吨，持仓16万手，成交量34万手。聚丙烯1701最终涨53元至8478元/吨，持仓30万手，成交量23万手。主力持仓在快速转移至远月。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、媒体援引消息人士报道称：OPEC专家组/委员会并未同意石油产出协议的细节性内容。伊朗石油部长称，政治因素可能会加大OPEC做出决定的难度。OPEC代表称，OPEC委员会会议并未就原油减产达成协议。伊朗和伊拉克仍在减产一事上有所保留

　　2、克里姆林宫：俄总统普京与伊朗总统鲁哈尼通话，二人同意在大宗商品市场协调行动和OPEC在稳定全球油市上的重要性。这包括俄罗斯与OPEC之间的对话。

　　3、道琼斯新闻援引消息人士报道称：伊拉克寻求将产量冻结在454.6万桶/日，沙特坚持伊朗限产，伊朗当前正在考虑原油冻产。OPEC考虑在声明中总结对石油限产的担忧。

　　4、据英国金融时报援引知情人士，沙特主动提议在1050万桶/日的原油产量基础上减产4.5%；但伊朗必须相应将其产量冻结在380万桶/日，俄罗斯等非OPEC主要产油国也必须参与。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯小涨。周五东北亚乙烯收盘价格继续上涨30美元/吨，在苯乙烯工厂仍旧进行现货采购支撑下，东北亚乙烯市场商谈气氛较高。但是，其他乙烯下游在价格上涨后则多观望，并缩小生产利润率。

　　1、PE现货市场：中油华北PE高压、线性、低压膜、管材、个别拉丝降价，中石化华北线性意向降价，中油西北高压、线性降价，中油东北高压、低压管材降价，今日现货报价疲软整理，实盘成交一般。中石化华东PE价格稳定，中油华东低压膜降200元/吨，低压拉丝降100元/吨，上海金菲小中空降100元/吨，扬子巴斯夫PE降200元/吨。石化部分价格下调，月底商家依托成本及货源整理报价，成交维持刚需。

　　2、PP市场：PP月底石化库存偏低，商家担忧后市低价套现增多。部分工厂因原料高价挤压利润，制约原料采购积极性，各石化企业暂无调整意向，中油大区部分松动，但市场观望情绪浓厚，主流变动不大，基差(余姚T30s)缩小至-28。

　　总结

　　市场对主要产油国能够在周三会议上就减产达成一致的摇摇欲坠的预期做出反应。伊拉克油长重申对本周达成减产协议持乐观态度，缓解了上周末沙特能源大臣言论所引发的忧虑，最终OPEC专家组/委员会并未同意石油产出协议的细节性内容。关注周三会议决议情况，原油短期仍将维持宽幅震荡主旋律。

　　近期石化市场与原油的关联性有所下降，昨日期货震荡上行，PE现货市场观望气氛浓郁，石化高压价格下调，市场价格跟跌，线性主流9400-10100元/吨。月底石化陆续停销结算，库存处于低位，短期PE市场整理为主，基差(余姚扬子7042)缩小至+335；PP月底石化库存偏低，各石化企业暂无调整意向，中油大区部分松动，但市场观望情绪浓厚，主流变动不大，基差(余姚T30s)缩小至-28。

　　操作建议：

　　LLDPE:短期区间走势为主，暂且观望。

　　PP:主力移仓，跨期合约向正向市场转变。